Wie die Profis entscheiden, wann sie Aktien kaufen, verkaufen oder halten
Ein Broker muss häufig eine schnelle Entscheidung treffen, um eine Aktie zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten. Es ist keine Zeit, Aktienanalysten zu konsultieren, das Management zu interviewen oder lange Research-Berichte zu lesen. Ein kurzer Blick auf einige wichtige Informationen kann jedoch zu einer guten Entscheidung führen, die unter Druck getroffen wird.
Angenommen, ein Unternehmen hat gerade eine Pressemitteilung zu seinem Quartalsbericht veröffentlicht. Überspringen Sie den Füllstoff und suchen Sie nach einigen dieser wichtigen Fakten.
Die zentralen Thesen
- Suchen Sie nach steigenden Umsätzen und ob das Wachstum auf Langlebigkeit im Vergleich zu einem einmaligen Segen hindeutet.
- Die Verbesserung der Margen ist normalerweise ein Zeichen dafür, dass ein Unternehmen gut geführt wird. Entlassen Sie ein Unternehmen mit verschlechterten Margen jedoch nicht automatisch, da dies darauf hindeuten könnte, dass das Unternehmen ein neues Produkt auf den Markt bringt oder expandiert.
- Sehen Sie sich die vierteljährlichen und ganzjährigen Prognosen zu künftigen Erträgen an und stellen Sie fest, wie diese Prognosen die Erwartungen der Wall Street erfüllen oder verfehlen. Durchsuchen Sie dann die Sprache nach Feinheiten und Implikationen.
- Überlegen Sie, ob das Aktienrückkaufprogramm eines Unternehmens das Vertrauen des Managements widerspiegelt oder im Wesentlichen ein PR-Schritt ist, um Investoren und die Wall Street zu beeindrucken.
- Betrachten Sie Unternehmen, die Produkte entwickeln, die den Zeitgeist einfangen wollen, oder die Produkte einführen, die mit Spannung erwartet werden.
- Schauen Sie sich das Aktienchart des letzten Jahres und der letzten fünf Jahre an, notieren Sie sich die saisonalen Schwankungen und den Aktientrend, bevor Sie einen möglichen Schritt unternehmen.
Umsatz steigern
Überprüfen Sie, ob das Unternehmen seinen Umsatz steigert und wenn ja, ob das Umsatzwachstum nachhaltig ist oder mit einem einmaligen Ereignis zusammenhängt.
Zusätzlich zur Überprüfung der Verkaufszahlen müssen Sie die gesamte Pressemitteilung durchblättern, um zu sehen, was das Management über das Quartal gesagt hat. Die Zahlen und die Kommentare können Ihnen sagen, ob das Unternehmen ein Wachstum verzeichnet hat oder gerade einen Glücksfall erlebt hat.
Im Allgemeinen sollten kleinere Unternehmen im Umsatzbereich von 100 bis 1 Milliarde US-Dollar jährlich um mehr als 10% wachsen. Größere Unternehmen sollten um mindestens 3% pro Jahr wachsen, um von Interesse zu sein.
Vergleichen Sie abschließend das Umsatzwachstum eines Unternehmens nicht nur gegenüber dem Vorjahr, sondern auch gegenüber dem letzten Quartal. Wenn die vierteljährlichen Verkäufe einen Aufwärtstrend zeigten, ist dies normalerweise ein weiteres gutes Zeichen.
Vorbehaltlich eingehenderer Research-Optionen kann ein Investor durch Lesen von Pressemitteilungen und vierteljährlichen Gewinnberichten viel über den Wert eines Unternehmens und darüber herausfinden, ob es sich lohnt, seine Aktie zu kaufen.
Ränder verbessern
Die Margen eines Unternehmens verbessern oder verschlechtern sich im Allgemeinen, je nachdem, wie gut es verwaltet wird. Wenn die Verkaufslinie steigt, die Kosten aber schneller steigen, ist dort etwas los.
Es sind nicht unbedingt schlechte Nachrichten. Es kann sein, dass das Unternehmen ein neues Geschäft aufbaut, ein neues Produkt auf den Markt bringt oder seine Präsenz erweitert. Amazon zum Beispiel machte Investoren jahrelang wütend, indem es stark in Lagerhäuser von Küste zu Küste investierte. Diese Infrastrukturausgaben haben sich endlich ausgezahlt.
Auf der anderen Seite könnte dies bedeuten, dass das Unternehmen seine Ausgaben nur schlecht verwaltet. Durch die Diskussion des Managements über die Quartalsergebnisse können Sie feststellen, um welche es sich handelt.
Die Führung
Viele Unternehmen bieten der Wall Street eine Art Anleitung für zukünftige Gewinne an, und dies ist fast immer wichtig. Ebenso wichtig ist, wie „die Straße“ auf die Nachrichten reagiert.
Das heißt, die Prognose des Unternehmens für das nächste Quartal könnte besser oder schlechter sein als von Wall Street Analysten erwartet. Und diese Erwartungen werden den Aktienkurs zumindest kurzfristig nach oben oder unten bewegen.
Wenn ein Unternehmen seine Prognose für das laufende Quartal erhöht und die Erwartungen darüber hinaus herunterspielt, wird die Aktie wahrscheinlich ausverkauft sein. Wenn ein Unternehmen seine Schätzungen für das laufende Quartal reduziert, aber seine Schätzung für das Gesamtjahr erhöht, wird die Aktie wahrscheinlich abheben.
Als Faustregel gilt, behalten Sie langfristig im Auge. Meistens wird die Wall Street ein kurzfristiges Stolpern übersehen, wenn sie davon überzeugt ist, dass sich ein Aufwärtskatalysator am Horizont abzeichnet.
Aktienrückkaufprogramme
Wenn ein Unternehmen sein Bargeld verwendet, um seine eigenen Aktien zurückzukaufen, ist dies normalerweise ein gutes Zeichen dafür, dass das Management der Ansicht ist, dass die Aktie unterbewertet ist. Rückkaufprogramme werden wahrscheinlich in der Pressemitteilung des Unternehmens erwähnt.
Das Management kann jedoch andere Motive haben. Möglicherweise möchten Sie die Gesamtzahl der Aktien im öffentlichen Bereich reduzieren, um die Finanzkennzahlen zu verbessern oder die Gewinne zu steigern und so das Unternehmen für die Analystengemeinschaft attraktiver zu machen. Es kann ein PR-Trick sein, Investoren dazu zu bringen, zu glauben, dass die Aktie mehr wert ist.
Aktienrückkaufprogramme sollten ein Zeichen dafür sein, dass dem Unternehmen bessere Zeiten bevorstehen.
Im Allgemeinen möchten Sie, dass die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien gleich bleibt oder sinkt, möglicherweise aufgrund eines Rückkaufprogramms. Das bedeutet, dass das zukünftige Ergebnis auf weniger Aktien verteilt ist und das Ergebnis je Aktie höher ist. Wenn die ausstehenden Aktien steigen, werden die Gewinne auf einen größeren Pool von Anlegern aufgeteilt und verwässert, wodurch sich Ihr Gewinnpotenzial verringert.
Neue Produkte
Es ist praktisch unmöglich vorherzusagen, ob ein neues Produkt ein Gewinner sein wird oder nicht. Es ist jedoch ein großer Fehler, die Aktien der Unternehmen, die sie herstellen, zu übersehen.
Neue Produkte finden häufig die größte Aufmerksamkeit bei Verbrauchern und Investoren. Dies trägt häufig dazu bei, den Aktienkurs kurzfristig zu erhöhen. Und das Unternehmen hat wahrscheinlich eine Menge Geld für Forschung und Entwicklung sowie für Werbeaktionen ausgegeben, da es sich positioniert, um eine ganze Menge Geld aufzunehmen.
Betrachten Sie beispielsweise die Veröffentlichung des iPod durch Apple im Jahr 2001. Zunächst waren einige Investoren und Analysten skeptisch, dass das Unternehmen mit dem Gerät bedeutende Einnahmen erzielen könnte. Wie sich herausstellte, hat dieses Gerät das Wachstum von Apple im Laufe des Jahrzehnts vorangetrieben.
Natürlich erweisen sich neue Produkte für die Unternehmen, die sie herstellen, nicht immer als Cash Cows, aber wenn Sie frühzeitig auf ein gutes Produkt zugreifen, besteht ein dramatisches Gewinnpotenzial.
Die Feinheiten der Sprache
Berücksichtigen Sie beim Lesen der Pressemitteilung Ihren Eindruck von den Ereignissen im Quartal. Das Management hat möglicherweise über die vielen „Chancen“ des Unternehmens gesprochen und das Wachstum in der Vergangenheit genossen. Oder es könnte die vielen „Herausforderungen“ umrissen haben, denen sich das Unternehmen gegenübersieht. Das Management kann potenzielle Katalysatoren für das Unternehmen identifizieren, z. B. neue Produkte oder Übernahmekandidaten.
In jedem Fall kann diese Sprache genauso wichtig sein wie die Gewinnleitlinien.
Die in diesen Pressemitteilungen verwendete Sprache ist sehr bewusst. Es wird von vielen Augen in der Öffentlichkeitsarbeit und in den Rechtsabteilungen geprüft. Ein optimistischer Bericht ist ein besonders gutes Zeichen, während ein Bericht mit gedämpfter Sprache mit Argwohn betrachtet werden sollte.
Zu optimistische Berichte sollten ebenfalls mit Vorsicht betrachtet werden. Wenn ein Unternehmen nicht hält, was es zuvor versprochen hat, oder seine zukünftigen Erwartungen nicht erfüllt, ist es wahrscheinlich, dass die Aktie überlastet wird, unabhängig davon, was das Management sagt.
Technische Indikatoren
Schauen Sie sich zum Schluss den Aktienchart des letzten Jahres und der letzten fünf Jahre an.
Gibt es saisonale Schwankungen des Aktienkurses? Sie können feststellen, dass es in bestimmten Jahreszeiten routinemäßig höher oder niedriger gehandelt wird.
Bestimmen Sie den Trend, in dem diese Aktie gehandelt wird: Liegt die Aktie über oder unter ihren gleitenden 50-Tage- und 200-Tage- Durchschnittswerten? Handelt es sich um eine dünn gehandelte Aktie oder handelt es sich um Millionen von Aktien pro Tag? Hat sich die Lautstärke in letzter Zeit erhöht oder verringert? Ein sinkendes Volumen könnte ein Zeichen für ein geringeres Interesse an den Aktien sein, was zu einem Rückgang des Aktienkurses führen könnte. Erhöhungen sind im Allgemeinen günstig, wenn die zugrunde liegenden Fundamentaldaten solide sind, was bedeutet, dass das Unternehmen solide Wachstumschancen hat und gut kapitalisiert ist.
Wenn Sie ein Gesamtbild oder eine 10.000-Fuß-Ansicht eines Unternehmens erstellen, können Sie die externen Faktoren berücksichtigen, die das Gedeihen der Aktie verhindern könnten.
Die 10.000-Fuß-Ansicht
Berücksichtigen Sie über die Pressemitteilung hinaus die Makrotrends, die sich auf die Aktie auswirken könnten. Steigende Zinsen, höhere Steuern oder Verbraucherverhalten können sich auf die Aktie auswirken. Andere externe Faktoren wie ein branchenweiter Abschwung können sich auf das Unternehmen auswirken. Diese Überlegungen können ebenso wichtig sein wie die Grundlagen und technischen Indikatoren.
Denken Sie beispielsweise an Continental Airlines im Jahr 2006. Das Unternehmen war in einem recht guten Zustand, aber höhere Treibstoffkosten und eine Reihe von Insolvenzen innerhalb der Luftfahrtindustrie schienen die Aktie zurückzuhalten.4 Continental erwartet für das nächste Jahr ein deutliches Gewinnwachstum, aber die Aussichten für den Sektor schienen düster.6 Continental fusionierte 2010 mit United Airlines.
Das Fazit
Investoren und ihre Broker müssen Unternehmen häufig im laufenden Betrieb analysieren und wichtige Entscheidungen zum Kauf, Verkauf oder Halten treffen. Wenn sie sich auf die wichtigsten Informationen konzentrieren, können sie eine vorschnelle Entscheidung vermeiden.
Um zu handeln oder zu investieren, benötigen Sie natürlich einen Broker. Wenn Sie noch keinen haben und überlegen, welchen Broker Sie wählen sollen, recherchieren Sie, damit Sie einen Broker finden, der Ihren Anforderungen entspricht.