Smart-Beta-ETF

Was ist ein Smart-Beta-ETF?

Ein Smart Beta ETF ist eine Art Exchange Traded Fund (ETF), der ein regelbasiertes System zur Auswahl von Anlagen verwendet, die in das Fondsportfolio aufgenommen werden sollen. Ein börsengehandelter Fonds oder ETF ist eine Art von Fonds, der einen Index wie den S&P 500 abbildet. Smart-Beta-ETFs bauen auf traditionellen ETFs auf und passen die Komponenten der Fondsbestände basierend auf vorbestimmten Finanzkennzahlen an.

Grundlegendes zu Smart Beta-ETFs

Die Regeln, aus denen Aktien börsengehandelter Fonds bestehen, variieren je nach den Regeln, die bei der Auflegung des Fonds festgelegt wurden. Außerdem gibt es unterschiedliche Gewichtungen für jede Aktie in einem Fonds. Gewichtung bedeutet, dass ein Fonds basierend auf einem zugrunde liegenden Aspekt wie dem Wert möglicherweise mehr Anteile einer Aktie hat als eine andere. Einige ETFs können einen Aktienindex nachbilden, der nur Bankaktien, große Unternehmen oder Technologieaktien enthält.

Die Gewichtung nach Marktkapitalisierung ist eine der gebräuchlichsten Methoden, um auszuwählen, wie viele Aktien eines Unternehmens einen Index oder Fonds umfassen. Eine Marktkapitalisierung bedeutet, dass ein Unternehmen aufgrund seiner Marktkapitalisierung oder seines Aktienkurses multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien ausgewählt wird. Ein Unternehmen, das viele Aktien im Umlauf hat und dessen Aktien deutlich gestiegen sind, wird in einem Marktkapitalisierungsindex eine signifikante Gewichtung haben.

Smart Beta verwendet nicht die typische kapitalgewichtete Indexstrategie. Stattdessen werden granulare Faktoren berücksichtigt, die für ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche spezifisch sind. Ein intelligenter Beta-ETF kann Unternehmen auswählen, die nur bestimmte Verhaltensweisen oder Kennzahlen aufweisen. Zu diesen Kennzahlen gehören Faktoren wie das Gewinnwachstum, die Dynamik einer Aktie – das Ausmaß, in dem sich eine Aktie nach oben oder unten bewegt – oder die Rentabilität. Jeder ETF hat seine eigenen Regeln, die Teil eines systematischen Gesamtansatzes für die Auswahl von Aktien sind, die in den Fonds aufgenommen werden sollen.

Arten von Smart Beta-ETFs

Ein Smart Beta-ETF könnte seine Bestände basierend auf dem Dividendenwachstum eines Unternehmens überprüfen und auswählen. Dividenden sind Ausschüttungen aus dem Gewinn des Unternehmens an die Aktionäre als Belohnung für die Investition in das Unternehmen. Unternehmen, die Dividenden zahlen, sind in der Regel große, gut etablierte und profitable Unternehmen.

Risikogewichtete Ansätze berücksichtigen die erwartete Volatilität von Aktien. Fonds können die Bestände auf Aktien mit geringer Volatilität beschränken, um das Risiko des Fonds zu reduzieren. Die Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark der Preis eines Wertpapiers schwankt oder inwieweit der Preis schwankt oder nicht. Umgekehrt begrüßen einige Anleger Risiken und möchten möglicherweise in einen Fonds investieren, der sich auf Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial konzentriert.

Obwohl es viele Arten von Smart Beta ETF-Strategien gibt, sind einige der häufigsten:

• Gleichgewichtet: Anstatt den Fonds nach Aktienkurs und Marktkapitalisierung zu gewichten, werden bei dieser Strategie die Faktoren und jede Position gleich gewichtet.
• Fundamental gewichtet: Unternehmen werden nach Faktoren wie Gesamtgewinn, Gewinn, Umsatz oder finanzgetriebenen Fundamentaldaten und Kennzahlen ausgewählt und gewichtet.
• Faktorbasiert: Aktien werden nach bestimmten Faktoren wie Bilanzkomponenten, unterbewerteten Bewertungen oder kleineren Unternehmen, die wachsen, gewichtet.
• Geringe Volatilität: Diese Methode konzentriert sich auf Aktien und Indizes mit geringer Volatilität oder geringen Kursschwankungen über einen historischen Zeitraum.

Passives und aktives Management

Smart Beta ETFs verwenden eine Kombination aus passiven und aktiven Anlagemethoden. Aktives Investieren ist vergleichbar damit, dass ein Anlageverwalter Aktien auswählt, die er in ein Portfolio aufnehmen möchte. Ein aktiv verwalteter Fonds kauft und verkauft Aktien nach Bedarf auf der Grundlage verschiedener grundlegender Kennzahlen wie Gewinne oder Finanzkennzahlen.

Ein Fonds ist passiv, weil er einen Index nachbildet, ohne dass ein Anlageverwalter die Aktien auswählt. Passive Fonds haben in der Regel niedrigere Gebühren. Ein Fonds könnte zum Beispiel alle Aktien des S&P 500 nachbilden, sodass er jede Bewegung genau wie der S&P nachahmt oder verfolgt.

Smart Beta ist eine Mischung aus aktivem und passivem Investieren. Er folgt einem Index, der ihn passiv macht, berücksichtigt aber auch alternative Faktoren bei der Auswahl der Aktien oder Anlagen aus dem Index. Mit anderen Worten, ein Smart-Beta-Fonds, der den S&P 500-Index nachbildet, würde nicht jede Aktie im Index auswählen. Stattdessen werden möglicherweise nur diejenigen ausgewählt, die ein bestimmtes Verhalten aufweisen, z. B. einen bestimmten Prozentsatz des Umsatzwachstums.

Vorteile im Zusammenhang mit Smart Beta-ETFs

Viele Smart Beta-ETFs wurden entwickelt, um die Portfoliorenditen zu steigern, die Dividenden zu maximieren und die Portfoliorisiken zu senken.

Einige mögen argumentieren, dass einer der Vorteile von Smart Beta-Strategien die Verwendung einer gleichgewichteten Indexierung ist. Dieser Parameter entfernt den Schwerpunkt auf Aktien im Index mit den höchsten Marktkapitalisierungsgewichten. Bei einer Gewichtung nach Marktkapitalisierung haben die größten Aktien oder Beteiligungen, wenn sie eine Underperformance aufweisen, einen erheblichen Einfluss auf die Wertentwicklung des Index im Vergleich zu den kleinsten Komponenten des Index.

Smart Beta ist keine passive Strategie wie die traditionellen marktkapitalisierungsgewichteten Indexfonds. Während viele Smart Beta-ETFs höhere Kostenquoten als passive Indexprodukte aufweisen, sind sie günstiger als die meisten  aktiv verwalteten Fonds.

Smart Beta-ETFs sind ideal für Anleger, die ihre Erträge und Renditen maximieren und gleichzeitig das Potenzial zur Risikominimierung zulassen möchten.

Risiken im Zusammenhang mit Smart Beta-ETFs

Smart Beta ETFs sind noch eine relativ neue Anlagemethode und können ein geringes Handelsvolumen aufweisen. Ein geringes Handelsvolumen oder geringe Liquidität kann dazu führen, dass Anleger ihre Positionen nicht einfach verkaufen oder aufgeben können.

Die Handelskosten können hoch sein, um die ursprüngliche Indexgewichtung wiederherzustellen. Dieser Kursanstieg resultiert aus dem Kauf von Aktien aus dem Index, der in den Fonds aufgenommen werden soll. Infolgedessen sind die Gebühren für Smart Beta möglicherweise niedriger als bei aktiv verwalteten Fonds, die Einsparungen sind jedoch möglicherweise nicht erheblich.

Smart Beta-ETFs können traditionelle Indizes wie den S&P 500 unterbieten, da sie ständig an die Indizes angepasst werden müssen. Mit anderen Worten, Bestände werden nach den Regeln des Fonds hinzugefügt und verkauft.

Da bei Smart Beta ETFs so viele Variablen zu berücksichtigen sind, kann der Handel mit ihnen schwieriger sein als der Handel mit herkömmlichen Indizes. Daher können die Preise von Smart Beta ETFs vom zugrunde liegenden Wert des Fonds abweichen.

Vorteile

• Smart Beta ist eine Mischung aus aktivem und passivem Investieren, die einem Index folgt, aber auch alternative Faktoren berücksichtigt.
• Smart Beta-ETFs verlassen sich weniger auf die Gewichtung der Marktkapitalisierung, um zu vermeiden, dass eine Aktie den Wert eines ETFs übermäßig beeinflusst.
• Diese Fonds haben niedrigere Gebühren als aktiv verwaltete Fonds.
• Smart Beta-ETFs ermöglichen Flexibilität bei der Auswahl von Beteiligungen und deren Verhalten, einschließlich risikobasierter Ansätze.

Nachteile

• Einige Smart Beta ETFs können teuer sein, da Aktien gekauft und verkauft werden müssen, um die Regeln des Fonds zu erfüllen.
• Smart Beta-Fonds können die passiven Indizes unterschreiten, da sie kontinuierlich im Vergleich zu einer Buy-and-Hold-Strategie gehandelt werden.
• Das Handelsvolumen kann gering sein, was zu Schwierigkeiten beim Kauf und Verkauf der Fonds führt.
• Smart Beta-ETFs haben in der Regel höhere Gebühren als passiv indexbasierte Fonds.

Praxisbeispiel für Smart Beta-Fonds

Der Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares ( VIG ) ist ein Smart-Beta-ETF, der einen Index von Aktien abbildet, die Dividenden ausschütten. Der Fonds wählt Unternehmen aus dem Nasdaq US Dividend Achievers Select Index aus. Die VIG fügt jedoch eine Reihe spezifischer Kriterien hinzu, die für die Aufnahme eines Unternehmens in den Fondsbestand erforderlich sind. Die VIG wählt Unternehmen aus, die 10 Jahre in Folge Dividendenerhöhungen vorgenommen haben.

Die Kostenquote ist mit 0,08 % niedrig und umfasst Unternehmen aus mehreren Branchen, darunter;

• Microsoft Corp.
• Walmart Inc.
• PepsiCo. Inc.
• 3M Unternehmen
• McDonald’s Corp.

Wir können der Liste entnehmen, dass die Unternehmen gut etabliert sind, was typisch für Unternehmen ist, die über die Jahre hinweg konstant eine Dividende gezahlt haben. Da Dividenden aus den Erträgen gezahlt werden, können nur die profitabelsten Unternehmen diese dauerhaft auszahlen.