Smart Beta ETF

Was ist ein Smart Beta ETF?

Ein Smart Beta ETF ist eine Art Exchange Traded Fund (ETF), der ein regelbasiertes System zur Auswahl von Anlagen verwendet, die in das Fondsportfolio aufgenommen werden sollen. Ein börsengehandelter Fonds oder ETF ist eine Art von Fonds, der einen Index wie den S & P 500 abbildet. Smart Beta-ETFs bauen auf traditionellen ETFs auf und passen die Bestandteile des Fonds auf der Grundlage vorgegebener Finanzkennzahlen an.

Grundlegendes zu Smart Beta-ETFs

Die Regeln für Aktien, aus denen börsengehandelte Fonds bestehen, variieren in Abhängigkeit von den Regeln, die zu Beginn des Fonds festgelegt wurden. Außerdem gibt es für jede Aktie eines Fonds unterschiedliche Gewichtungen. Gewichtung bedeutet, dass ein Fonds möglicherweise mehr Anteile einer Aktie im Vergleich zu einer anderen Aktie hat, basierend auf einem zugrunde liegenden Aspekt wie dem Wert. Einige ETFs bilden möglicherweise einen Aktienindex ab, der nur Bankaktien, große Unternehmen oder Technologiewerte enthält.

Die Gewichtung der Marktkapitalisierung ist eine der häufigsten Methoden bei der Auswahl der Anzahl der Aktien eines Unternehmens, aus denen ein Index oder ein Fonds besteht. Eine Marktkapitalisierungsgewichtung bedeutet, dass ein Unternehmen anhand seiner Marktkapitalisierung oder seines Aktienkurses multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien ausgewählt wird. Ein Unternehmen, das viele Aktien im Umlauf hat und dessen Aktien deutlich gestiegen sind, wird in einem Marktkapitalisierungsindex eine signifikante Gewichtung haben.

Smart Beta verwendet nicht die typische kapitalgewichtete Indexstrategie. Stattdessen werden granulare Faktoren berücksichtigt, die für ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche spezifisch sind. Ein intelligenter Beta-ETF kann Unternehmen auswählen, die nur bestimmte Verhaltensweisen oder Kennzahlen aufweisen. Diese Kennzahlen umfassen Faktoren wie das Gewinnwachstum, die Dynamik einer Aktie – das Ausmaß, in dem sich eine Aktie nach oben oder unten bewegt – oder die Rentabilität. Jeder ETF hat seine eigenen Regeln, die Teil eines systematischen Gesamtansatzes für die Auswahl von Aktien sind, die in den Fonds aufgenommen werden sollen.

Arten von Smart Beta ETFs

Ein intelligenter Beta-ETF kann seine Bestände anhand des Dividendenwachstums eines Unternehmens überprüfen und auswählen. Dividenden sind Ausschüttungen an die Aktionäre aus dem Ergebnis des Unternehmens als Belohnung für die Investition in das Unternehmen. Unternehmen, die Dividenden zahlen, sind in der Regel große, gut etablierte und profitable Unternehmen.

Risikogewichtete Ansätze berücksichtigen die erwartete Volatilität der Aktien. Fonds könnten den Bestand auf Aktien mit geringer Volatilität beschränken, um das Risiko im Fonds zu verringern. Die Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark der Preis eines Wertpapiers schwankt oder in welchem ​​Maße der Preis schwankt oder nicht. Umgekehrt begrüßen einige Anleger das Risiko und möchten möglicherweise in einen Fonds investieren, der sich auf Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial konzentriert.

Obwohl es viele Arten von Smart Beta ETF-Strategien gibt, sind einige der häufigsten:

• Gleichgewichtet: Anstatt den Fonds nach Aktienkurs und Marktkapitalisierung zu gewichten, werden bei dieser Strategie die Faktoren und jede Beteiligung gleich gewichtet.
• Grundlegend gewichtet: Unternehmen werden nach Faktoren wie Gesamtergebnis, Gewinn, Umsatz oder finanziell bedingten Fundamentaldaten und Kennzahlen ausgewählt und gewichtet.
• Faktorbasiert: Aktien werden basierend auf bestimmten Faktoren wie Bilanzkomponenten, unterbewerteten Bewertungen oder kleineren Unternehmen, die wachsen, gewichtet.
• Geringe Volatilität: Diese Methode konzentriert sich auf Aktien und Indizes mit geringer Volatilität oder geringen Preisschwankungen über einen historischen Zeitraum.

Passives und aktives Management

Smart Beta ETFs verwenden eine Kombination aus passiven und aktiven Anlagemethoden. Aktives Investieren ist vergleichbar damit, dass ein Anlageverwalter Aktien auswählt, die in ein Portfolio aufgenommen werden sollen. Ein aktiv verwalteter Fonds kauft und verkauft Aktien nach Bedarf auf der Grundlage verschiedener grundlegender Kennzahlen wie Gewinne oder Finanzkennzahlen.

Ein Fonds ist passiv, weil er einen Index nachbildet, ohne dass ein Anlageverwalter die Aktien auswählt. Passive Fonds haben in der Regel niedrigere Gebühren. Beispielsweise kann ein Fonds alle Aktien des S & P 500 nachverfolgen, sodass er jede Bewegung genau wie der S & P nachahmt oder nachverfolgt.

Smart Beta ist eine Mischung aus aktivem und passivem Investieren. Es folgt einem Index, der es passiv macht, berücksichtigt aber auch alternative Faktoren bei der Auswahl der Aktien oder Anlagen innerhalb des Index. Mit anderen Worten, ein Smart Beta-Fonds, der den S & P 500-Index nachbildet, würde nicht jede Aktie im Index auswählen. Stattdessen werden möglicherweise nur diejenigen ausgewählt, die ein bestimmtes Verhalten aufweisen, z. B. einen bestimmten Prozentsatz des Umsatzwachstums.

Vorteile im Zusammenhang mit Smart Beta ETFs

Viele Smart Beta-ETFs sind darauf ausgelegt, die Portfoliorenditen zu steigern, die Dividenden zu maximieren und die Portfoliorisiken zu senken.

Einige könnten argumentieren, dass einer der Vorteile von Smart Beta-Strategien die Verwendung einer gleichgewichteten Indexierung ist. Dieser Parameter beseitigt die Betonung der Aktien im Index mit den größten Marktkapitalisierungsgewichten. Wenn die größten Aktien oder Bestände bei Marktkapitalisierungsgewichten eine Underperformance aufweisen, haben sie einen erheblichen Einfluss auf die Wertentwicklung des Index im Verhältnis zu den kleinsten Komponenten des Index.

Smart Beta ist keine passive Strategie wie die traditionellen nach Marktkapitalisierung gewichteten Indexfonds. Während viele Smart Beta-ETFs höhere Kostenquoten aufweisen als passive Indexprodukte, sind sie kostengünstiger als die meisten  aktiv verwalteten Fonds.

Smart Beta ETFs sind ideal für Anleger, die ihre Erträge und Renditen maximieren und gleichzeitig das Potenzial zur Risikominimierung nutzen möchten.

Mit Smart Beta ETFs verbundene Risiken

Smart Beta ETFs sind noch eine relativ neue Anlagemethode und können ein geringes Handelsvolumen aufweisen. Ein geringes Handelsvolumen oder eine geringe Liquidität können dazu führen, dass Anleger ihre Positionen nicht einfach verkaufen oder verlassen können.

Die Handelskosten können hoch sein, um die ursprüngliche Indexgewichtung wiederherzustellen. Dieser Preisanstieg ist darauf zurückzuführen, dass der Fonds Aktien aus dem Index kauft, der in den Fonds aufgenommen werden soll. Infolgedessen sind die Gebühren für Smart Beta möglicherweise niedriger als für aktiv verwaltete Fonds, aber die Einsparungen sind möglicherweise nicht signifikant.

Smart Beta ETFs können schlechter abschneiden als herkömmliche Indizes wie der S & P 500, da sie ständig an die Indizes angepasst werden müssen. Mit anderen Worten, Bestände werden gemäß den Regeln des Fonds hinzugefügt und verkauft.

Da Smart Beta-ETFs so viele Variablen berücksichtigen müssen, kann der Handel mit ihnen schwieriger sein als der Handel mit herkömmlichen Indizes. Infolgedessen können die Preise von Smart Beta-ETFs vom zugrunde liegenden Wert des Fonds abweichen.

Vorteile

• Smart Beta ist eine Mischung aus aktivem und passivem Investieren, die einem Index folgt, aber auch alternative Faktoren berücksichtigt.
• Smart Beta-ETFs sind weniger auf Marktkapitalisierungsgewichte angewiesen, um zu vermeiden, dass eine Aktie den Wert eines ETF übermäßig beeinflusst.
• Diese Fonds haben niedrigere Gebühren als aktiv verwaltete Fonds.
• Smart Beta ETFs ermöglichen Flexibilität bei der Auswahl von Beteiligungen und deren Verhalten, einschließlich risikobasierter Ansätze.

Nachteile

• Einige Smart Beta-ETFs können teuer sein, da Aktien gekauft und verkauft werden müssen, um die Regeln des Fonds zu erfüllen.
• Smart Beta-Fonds können eine Underperformance gegenüber den passiven Indizes aufweisen, da sie im Vergleich zu einer Buy-and-Hold-Strategie kontinuierlich gehandelt werden.
• Das Handelsvolumen kann gering sein, was zu Schwierigkeiten beim Kauf und Verkauf der Fonds führt.
• Smart Beta ETFs haben normalerweise höhere Gebühren als passiv indexbasierte Fonds.

Beispiel aus der Praxis für Smart Beta-Fonds

Der ETF-Anteil des Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ( VIG ) ist ein Smart-Beta-ETF, der einen Index von Aktien abbildet, die Dividenden ausschütten. Der Fonds wählt Unternehmen aus dem Nasdaq US Dividend Achievers Select Index aus. Die VIG fügt jedoch eine Reihe spezifischer Kriterien hinzu, die erforderlich sind, damit ein Unternehmen in die Bestände des Fonds aufgenommen werden kann. Die VIG wählt Unternehmen aus, die 10 Jahre in Folge Dividendenerhöhungen vorgenommen haben.

Die Kostenquote ist mit 0,08% niedrig und umfasst Unternehmen aus verschiedenen Branchen, darunter:

• Microsoft Corp.
• Walmart Inc.
• PepsiCo. Inc.
• 3M Company
• McDonald’s Corp.

Aus der Liste geht hervor, dass die Unternehmen gut etabliert sind, was typisch für Unternehmen ist, die über die Jahre hinweg konstant eine Dividende ausgeschüttet haben. Da Dividenden aus Erträgen gezahlt werden, können sie nur die profitabelsten Unternehmen konsequent ausschütten.