Kleiner Händler

Was ist ein kleiner Trader?

Ein kleiner Händler bezieht sich auf einen Marktteilnehmer, dessen Kauf- und Verkaufsaktivitäten klein genug sind, um von bestimmten regulatorischen Anforderungen ausgenommen zu werden. Es wird oft verwendet, um sich auf Einzelhändler oder kleine Finanzunternehmen zu beziehen, deren Handelsvolumen relativ gering ist.

Große Händler hingegen müssen sich bei den Aufsichtsbehörden registrieren und regelmäßig Berichte über ihre Aktivitäten einreichen. Große Händler müssen sich beispielsweise bei der Securities and Exchange Commission (SEC)registrieren,indem sie das Formular 13H einreichen.

Kleine Trader verstehen

Verschiedene Börsen haben unterschiedliche Standards in Bezug darauf, wie groß ein bestimmter Marktteilnehmer sein darf, bevor er besondere Angaben zu seinen Geschäften machen muss. Im Fall der SEC ist ein Händler klein, wenn sein tägliches Handelsvolumen an einem Kalendertag weniger als zwei Millionen Aktien oder 20 Millionen US-Dollar oder während eines Kalendermonats 20 Millionen Aktien oder 200 Millionen US-Dollar beträgt. In der Praxis sind daher praktisch alle Marktteilnehmer kleine Händler, abgesehen von sehr vermögenden Privatpersonen und sehr großen Unternehmen.

Im Allgemeinen bestimmen die Regulierungsbehörden die Anzahl der kleinen Händler, die auf dem Markt aktiv sind, indem sie das Gesamtvolumen für den gesamten Marktplatz nehmen und das von großen Händlern gemeldete Volumen subtrahieren. Der Rest ist natürlich Kleinhändlern zuzuordnen, obwohl diese Methodik nicht erfordert, dass die einzelnen Kleinhändler identifiziert werden.

Der Grund dafür, dass kleine Händler nicht der für große Händler erforderlichen behördlichen Kontrolle unterliegen, liegt darin, dass ihnen eine geringere Fähigkeit zur Beeinflussung oder Manipulation des Marktes zugeschrieben wird. Es ist beispielsweise unwahrscheinlich, dass die Handelsentscheidungen kleiner Händler einen signifikanten Einfluss auf den Gesamtpreis eines bestimmten Wertpapiers haben, und es ist sehr unwahrscheinlich, dass es kleinen Händlern gelingt, einen Markt absichtlich in die Enge zu treiben. Auf praktischer Ebene würden die Regulierungsbehörden auch Schwierigkeiten haben, die Aktivitäten kleiner Händler zu überprüfen, da der Verwaltungsaufwand dafür unerschwinglich wäre.

Real-World-Beispiel für einen kleinen Trader

Ein Beispiel dafür, wo kleine Händler von den Aufsichtsbehörden identifiziert werden, findet sich im Commitments of Traders (COT)-Bericht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Der COT-Bericht wird jeden Freitag veröffentlicht und skizziert die Größe und Richtung aller Positionen, die in einem bestimmten Rohstoff eingegangen werden, und teilt diese Daten in Trades von kommerziellen Händlern, nichtkommerziellen Händlern und nicht meldepflichtigen Händlern auf.

Diese letzte Kategorie, nicht meldepflichtige Händler, umfasst kleine Händler, deren Positionsgrößen zu gering sind, um eine aktive Meldung oder Überwachung gemäß den Richtlinien der CFTC zu erfordern. Andere Aufsichtsbehörden und Finanzintermediäre wie Clearingstellen und Maklerfirmen folgen in der Regel ähnlichen Verfahren, wenn sie die Geschäfte ihrer Kunden überwachen und offenlegen.