Sind Portfolios mit minimalem Risiko und minimaler Varianz gleichwertig?
Wann ist ein Portfolio effizient?
Begriff: Ein Kapitalanlageportfolio wird als effizient bezeichnet, wenn kein anderes Portfolio existiert, das bei gleicher Renditeerwartung ein geringeres Risiko bzw. bei gleichem Risiko eine höhere Rendite (Rentabilität) aufweist (Risikoaversion des Investors).
Was besagt die Portfoliotheorie?
Markowitz Portfoliotheorie besagt, dass die Korrelation ein entscheidender Faktor bei der Risikobetrachtung ist. Für seine Theorie erhielt Harry Max Markowitz den Wirtschaftsnobelpreis. Laut seiner Theorie sinkt das Gesamtrisiko, wenn man einem risikoarmen Depot risikoreichere Titel hinzufügt.
Was versteht man unter einem Portfolio?
„Ein Portfolio ist eine dynamische, zielgerichtete und systematische Sammlung von Arbeiten, die Bemühungen, Fortschritte und Leistungen des Lernenden in einem oder mehreren Lernbereichen darstellt und reflektiert“.
Was ist das Tangentialportfolio?
Was ist das Tangentialportfolio? Das Tangentialportfolio ist das Portfolio, das unter Einbezug einer risikolosen Anlage die höchstmögliche Rendite im Vergleich zum Risiko liefert.
Was ist der effiziente Rand?
Wenn in Fachmedien vom „effizienten Rand“ die Rede ist, geht dieser Begriff auf Markowitz zurück. Die Portfolio Selection Theorie geht davon aus, dass ein Portfolio nur effizient sein kann, wenn es eine von drei Eigenschaften aufweist: Kein anderes Portfolio bietet bei identischer Rendite ein geringeres Risiko.
Was sagt der CAPM aus?
Das Capital Asset Pricing Model oder kurz CAPM beschreibt den Zusammenhang zwischen systematischem Risiko und der erwarteten Rendite einer Aktie in der Investitions und Finanzierungsrechnung.
Was beschreibt die Effizienzlinie?
Die Effizienzlinie ist der geometrische Ort aller effizienten Ertrags-Risiko-Kombinationen.
Was sind diversifikationseffekte?
Definition: Reduktion des unsystematischen, titelspezifischen Risikos. Wird eine Investition auf verschiedenen Positionen unterteilt, deren Renditeentwicklungen nicht perfekt miteinander korrelieren, dann reduziert sich das titelspezifische Risiko der einzelnen Anlagen.
Was ist die Effizienzkurve?
Die Effizienzlinie oder auch Effizienzkurve beinhaltet alle effizienten Portfolios mit verschiedenen Risikomaßen. Die Kapitalmarktlinie beinhaltet alle Portfolios, die die geforderte Rendite erbringen. Es existieren verschiedene Kombinationen, die der Investor grundsätzlich akzeptieren würde.
Was sind die Kosten des Eigenkapitals?
Definition: Von den Eigenkapitalgebern erwartete bzw. verlangte Rendite. Die Höhe des Eigenkapitalkostensatzes ist unter anderem vom Risiko des Projektes oder der Unternehmung, der Finanzierungsstruktur und vom risikofreien Zinssatz abhängig.
Wie berechnet man die Eigenkapitalkosten?
Eigenkapitalkosten = Risikofreier Zinssatz + Beta x Risikoprämie
- den risikofreien Zinssatz.
- die Eigenkapitalrisikoprämie (auch ERP bzw. Equity Risk Premium)
- das relative Risiko (den so genannten Beta-Faktor)
Warum ist Eigenkapital teuer?
Ihr Eigenkapital ist das Geld, das Sie anderweitig verdient haben. Letztendlich gehört es ganz Ihnen und kein Aktionär kann eine Verzinsung dieses Geldes verlangen. Mit der Aufnahme von Fremdkapital würden sich Ihre Kapitalkosten ausschließlich aus dem Kreditzins zusammensetzen.
Was sind Kapitalkosten Beispiele?
Das sind meist Zinsen oder laufende Kosten, die aus Bürgschaften entstehen. Über die Höhe der Kapitalkosten des Fremdkapital sollte man sich bei der Existenzgründung und der Erstellung des Businessplan im Klaren sein.
Was sind Kapitalkosten einfach erklärt?
Definition: Unter Kapitalkosten versteht man die Rendite, welche der Investor auf dem in der Unternehmung investierten Kapital (Fremd- & Eigenkapital) erwartet. Diese Rendite stellt für die Unternehmung (als Gegenseite zum Investor) Kosten dar.
Was sind Kapitalkosten eines Unternehmens?
Kapitalkosten sind in der Betriebswirtschaftslehre Kosten, die einem Unternehmen dadurch entstehen, dass es für Investitionen Eigenkapital einsetzt oder sich Fremdkapital für sie beschafft.
Was sind kalkulatorische Kapitalkosten?
Kalkulatorische Zinsen werden auch als Kapitalkosten oder Zinskosten bezeichnet und gehören zu den Kalkulatorischen Kosten. Sie sind in der Kosten- und Leistungsrechnung die Kosten, die ein Unternehmen erwirtschaften muss, um das eingesetzte Eigenkapital und Fremdkapital zu finanzieren bzw. adäquat zu verzinsen.
Was sind kalkulatorische Wagniskosten?
Das kalkulatorische Wagnis ist im Rechnungswesen ein Teil der kalkulatorischen Kosten, welche die aus dem unternehmerischen Wagnis resultierenden befürchteten oder erwarteten Verluste in der Kostenrechnung abbilden sollen.
Was versteht man unter kalkulatorischen Unternehmerlohn?
Der kalkulatorische Unternehmerlohn ist eine fiktive Kostenart im Rechnungswesen (speziell dem Controlling), die Geschäftsführern für ihre leitenden Tätigkeiten zugeordnet wird. Der Wert basiert auf der Differenz zwischen dem fiktiven, aber marktüblichen Geschäftsführergehalt und den tatsächlichen Entnahmen.
Was sind Zusatzkosten Beispiele?
Bei den Zusatzkosten handelt es sich um Koste, bei denen kein Aufwand zu verzeichnen ist. Beispiele für Zusatzkosten sind kalkulatorische Miete, kalkulatorische Zinsen für Eigenkapital und kalkulatorischer Unternehmerlohn. Bei den Anderskosten steht der Aufwand in einer anderen Höhe gegenüber.
Was versteht man unter Zusatzkosten?
Zusatzkosten sind in der Betriebswirtschaftslehre eine Kostenkategorie, der kein Aufwand zugrunde liegt. Gegensatz sind die Anderskosten.
Was sind Zusatzkosten in Rechnungswesen?
Zusatzkosten werden auch als aufwandslose Kosten bezeichnet. Sie werden in der Finanzbuchhaltung nicht erfasst, müssen aber in der KLR zusätzlich berücksichtigt werden. Sie stellen den leistungsmäßigen Werteverzehr dar, der zum Zwecke der Kostenrechnung im Sinne des Opportunitätsprinzips zusätzlich verrechnet wird.