Sidecar-Investition

Was ist eine Sidecar-Investition?

Eine Beiwageninvestition ist eine Strategie, bei der ein Investor einem zweiten Investor ermöglicht, zu steuern, wie er sein Kapital investiert. Eine Sidecar-Investition tritt normalerweise auf, wenn einer der Parteien die Fähigkeit oder das Vertrauen fehlt, selbst zu investieren. Diese Art von Strategie setzt effektiv Vertrauen in die Fähigkeit eines anderen, Gewinne zu erzielen.

Die Auslagerung von Anlageentscheidungen an professionelle Finanzberater, Portfoliomanager oder untergeordnete Fonds sind gängige Beispiele für die Verwendung von Sidecar-Investitionen.

Sidecar-Investitionen verstehen

Das Wort „Beiwagen“ bezieht sich auf einen Motorrad-Beiwagen; die Person, die im Beiwagen mitfährt, muss auf die Fähigkeiten des Fahrers vertrauen. Dies unterscheidet sich von Coat-Tail-Investitionen, bei denen ein Investor die Bewegungen eines anderen nachahmt. Eine Variante des Sidecar-Investments ist der Sidecar-Fonds, bei dem es sich um ein Anlagevehikel handelt, an dem mehrere Gruppen mit unterschiedlichen Interessen beteiligt sind. Passive Anleger sowie institutionelle Anleger oder LPs, die an mehr Geschäftsmöglichkeiten interessiert sind, können beispielsweise Teil desselben Vehikels sein, das in Unternehmen und Start-ups investiert.

Sidecar-Investments und Coattail-Investments sind normalerweise keine zentralen Grundsätze im Portfoliomanagement. Portfoliomanagement ist eine komplexe Kunst und Wissenschaft, die mehrere Arten von Strategien umfasst, möglicherweise einschließlich Sidecar-Investitionen, unter einem großen Dach oder einer Anlagepolitik. Portfoliomanager müssen ihre Anlagen auf die Ziele des Kunden (Einzelperson oder Institution) abstimmen. Dazu haben sie in der Regel eine treuhänderische Pflicht.

Sidecar-Investment und Portfoliomanagement

Portfoliomanager legen eine spezifische Vermögensallokation fest, indem sie Risiko und Performance abwägen, indem sie die Investitionen auf Aktien, Anleihen, Barmittel, Immobilien, Private Equity und Risikokapital und mehr verteilen. Für jede Anlageklasse ermitteln Anlageverwalter besondere Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken. Wenn ein Kunde beispielsweise kein signifikantes Risiko eingehen kann, könnte der Manager beschließen, den Großteil der Vermögenswerte auf inländischen statt auf internationalen Märkten zu platzieren und sich auf Sicherheit statt auf Wachstum zu konzentrieren. Es gibt eine Vielzahl von Kompromissen, die ständige Forschung und Wachsamkeit erfordern.

Beispiel für Sidecar-Investitionen

Angenommen, es gibt zwei Personen – Jessica, die Erfahrung im Handel mit Unternehmensanleihen hat, und Barney, die einen Hintergrund in Immobilien hat. Jessica und Barney beschließen, über eine Sidecar-Investitionsstrategie zusammenzuarbeiten. In diesem Fall würde Jessica Barney Geld geben, um in ihrem Namen in Immobilien zu investieren, und Barney würde Jessica Geld geben, um in Unternehmensanleihen zu investieren. Dieses Setup ermöglicht es Jessica und Barney, ihre Portfolios zu diversifizieren und von der Expertise des anderen zu profitieren.

Als zusätzliches Beispiel für Coattail-Investitionen: Ein Vermögensverwalter oder eine Institution kauft Unternehmen mit einer Buy-and-Hold-Mentalität (dh sie tätigen langfristige Wetten) und einen Kleinanleger, obwohl sie möglicherweise keinen Zugriff auf die vollständige Aufschlüsselung haben des Portfolios des Managers kann in einer öffentlichen Erklärung zur Anlagepolitik (IPS) auf die zehn wichtigsten Positionen des Managers zugreifen und diesem Beispiel folgen. Wenn der Manager hingegen Wertpapiere mit kurzem Zeithorizont kauft und seine Bestände häufig umschlägt, kann es hingegen schwierig sein, den Überblick zu behalten.