Beiwageninvestition
Was ist eine Beiwageninvestition?
Eine Beiwageninvestition ist eine Anlagestrategie, bei der ein Investor einem zweiten Investor die Kontrolle darüber gibt, wie das Kapital investiert werden soll. Eine Beiwageninvestition erfolgt normalerweise, wenn einer der Parteien die Fähigkeit oder das Vertrauen fehlt, für sich selbst zu investieren. Diese Art von Strategie vertraut effektiv auf die Fähigkeit eines anderen, Gewinne zu erzielen.
Die zentralen Thesen
- Eine Beiwageninvestition wird von einem Dritten im Auftrag eines anderen Investors getätigt.
- Beiwagenfonds liegen vor, wenn eine Gruppe von Anlegern mit unterschiedlichen Interessen gemeinsam investiert.
- Beiwageninvestitionen werden häufig unter der Aufsicht professioneller Portfoliomanager getätigt, beispielsweise über aktiv verwaltete Investmentfonds oder ETFs.
Sidecar-Investitionen verstehen
Das Wort „Beiwagen“ bezieht sich auf einen Motorrad-Beiwagen; Die Person, die im Beiwagen fährt, muss auf die Fähigkeiten des Fahrers vertrauen. Dies unterscheidet sich von Coattail-Investitionen, bei denen ein Investor die Bewegungen eines anderen nachahmt. Eine Variation der Beiwageninvestitionen ist der Beiwagenfonds, bei dem es sich um ein Anlageinstrument handelt, an dem mehrere Gruppen mit unterschiedlichen Interessen beteiligt sind. Zum Beispiel können passive Investoren sowie institutionelle Investoren oder LPs, die an mehr Geschäftsmöglichkeiten interessiert sind, Teil desselben Vehikels sein, das in Unternehmen und Start-ups investiert.
Beiwageninvestitionen und Coattail-Investitionen sind normalerweise keine zentralen Grundsätze im Portfoliomanagement. Portfoliomanagement ist eine komplexe Kunst und Wissenschaft, die verschiedene Arten von Strategien, möglicherweise einschließlich Beiwageninvestitionen, unter einem großen Dach oder einer Anlagepolitik umfasst. Portfoliomanager müssen ihre Anlagen an die Ziele des Kunden anpassen (individuell oder institutionell). Sie haben eine treuhänderische Pflicht dazu.
Beiwageninvestitions- und Portfoliomanagement
Portfoliomanager bestimmen eine bestimmte Asset-Allokation, wobei das Risiko gegen die Wertentwicklung abgewogen wird, indem sie die Anlagen auf Aktien, Anleihen, Barmittel, Immobilien, Private Equity und Risikokapital und mehr verteilen. Für jede Anlageklasse bestimmen Anlageverwalter bestimmte Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken. Wenn ein Kunde beispielsweise kein signifikantes Risiko eingehen kann, kann der Manager entscheiden, den Großteil der Vermögenswerte auf inländischen statt auf internationalen Märkten zu platzieren und sich auf Sicherheit im Gegensatz zu Wachstum zu konzentrieren. Es gibt eine Vielzahl von Kompromissen, die ständige Forschung und Wachsamkeit erfordern.
Beispiel für Beiwageninvestitionen
Angenommen, es gibt zwei Personen – Jessica, die Erfahrung im Handel mit Unternehmensanleihen hat, und Barney, die einen Hintergrund in Immobilien hat. Jessica und Barney beschließen, gemeinsam eine Strategie für die Investition in Beiwagen zu entwickeln. In diesem Fall würde Jessica Barney Geld geben, um in ihrem Namen in Immobilien zu investieren, und Barney würde Jessica Geld geben, um in Unternehmensanleihen zu investieren. Mit diesem Setup können sowohl Jessica als auch Barney ihre Portfolios diversifizieren und voneinander profitieren.
Als zusätzliches Beispiel für Coattail-Investitionen: Ein Geldverwalter oder eine Geldinstitution kauft Unternehmen mit einer Buy-and-Hold-Mentalität (dh sie machen langfristige Wetten) und einen Privatanleger, obwohl er oder sie möglicherweise keinen Zugang zu dem hat Eine vollständige Aufschlüsselung des Portfolios des Managers kann auf die zehn wichtigsten Positionen des Managers in einer Erklärung zur öffentlichen Anlagepolitik (IPS) zugreifen und diesem Beispiel folgen. Wenn der Manager Wertpapiere mit einem kurzen Zeithorizont kauft und ihre Bestände häufig umdreht, kann es andererseits schwierig sein, den Überblick zu behalten.