Société d’investissement à Kapitalvariable (SICAV)
Was ist die Société d’investissement à Capital Variable (SICAV)?
Ein Société d’investissement à Capital Variable oder SICAV-Fonds ist eine börsennotierte offene Investmentfondsstruktur, die in Europa angeboten wird. SICAV-Fonds ähneln offenen Investmentfonds in den USA Anteile des Fonds werden basierend auf dem aktuellen Nettoinventarwert (NAV) des Fonds gekauft und verkauft .
Die zentralen Thesen
- Eine SICAV ist eine offene Investmentfondsstruktur, die von europäischen Finanzunternehmen angeboten wird.
- SICAV-Fondsanteile stehen dem Publikum zum Handel zur Verfügung, wobei die Preise auf dem Nettoinventarwert der Fondsanlagen basieren.
- SICAV steht für Société d’investissement à Capital Variable, was wörtlich ins Englische als „Investmentgesellschaft mit variablem Kapital“ übersetzt wird.
SICAV verstehen
SICAVs sind nach europäischem Recht geregelt. Ihre Strukturierung kann sich entweder an den aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen für Unternehmen zur kollektiven Anlage übertragbarer Wertpapiere (OGAW) oder am Rahmen für spezialisierte Investmentfonds (SIF) orientieren. Die meisten Fonds folgen dem OGAW-Gesetz, das 2009 von der Europäischen Kommission erlassen wurde, um europaweit ein harmonisiertes System für die Verwaltung und den Vertrieb von Investmentfonds zu schaffen. Einige SICAVs können dem im Februar 2007 erlassenen SIF-Gesetz hauptsächlich für institutionelle Anleger folgen.
SICAVs haben einen Verwaltungsrat, der den Fonds beaufsichtigt. Jeder einzelne Aktionär erhält ein Stimmrecht und ist berechtigt, an den Hauptversammlungen teilzunehmen. Der Begriff SICAV ist eine Abkürzung für Société d’investissement à Capital Variable. Diese Fonds sind in Frankreich, Luxemburg und Italien am bekanntesten und werden verwendet. Ähnlich wie offene Investmentfonds haben SICAVs keine feste Anzahl von Aktien, die auf dem öffentlichen Markt gehandelt werden.
SICAV vs. SICAF
SICAVs werden oft SICAFs gegenübergestellt. SICAFs ähneln geschlossenen Fonds in den USA SICAFs sind eine Abkürzung für Société d’Investissement à Capital Fixe. Sie werden an öffentlichen Börsen gehandelt und operieren mit einer festen Anzahl von Aktien.
OGAW-strukturierte SICAVs werden in Europa aktiv grenzüberschreitend vermarktet. Sie sind eines der am aktivsten gehandelten Anlageprodukte in Europa. Die Fonds werden an Börsen in ihrer jeweiligen Währung gehandelt.
SICAV-Anlagen
JPMorgan ist ein globaler Vermögensverwalter, der eine umfassende Liste von SICAV-Anlagen anbietet. Das Unternehmen verwaltet über 600 SICAVs.
Im Oktober 2016 legte das Unternehmen beispielsweise den JPM US Corporate Bond A (dist) – USD SICAV auf. Der Fonds strebt eine Outperformance gegenüber dem Bloomberg Barclays US Corporate Investment Grade Index an, indem er hauptsächlich in auf USD lautende US-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating investiert. Der Fonds erhebt eine jährliche Gebühr von 1 %, einen maximalen Ausgabeaufschlag von 3 % und einen Rücknahmeabschlag von 0,50 %.
Die JPM Global Select Equity SICAV-Serie war eine der ersten, die das Unternehmen auf den Markt brachte. Die Strategie hat ein Auflegungsdatum am 30. April 1981. Sie umfasst drei auf USD lautende Fonds und zwei auf EUR lautende Fonds. Die Fonds konzentrieren sich auf Anlagen im gesamten globalen Aktienmarktuniversum.