Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)
Was ist der Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)?
Der Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) ist der in Singapur-Dollar angegebene Referenzzinssatz für Kredite zwischen Banken auf dem asiatischen Markt. Der SIBOR ist ein Referenzzinssatz für Kreditgeber und Kreditnehmer, die direkt oder indirekt an der asiatischen Wirtschaft beteiligt sind.
Die zentralen Thesen
- Der Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) ist der in Singapur-Dollar angegebene Referenzzinssatz für Kredite zwischen Banken auf dem asiatischen Markt.
- Die Bankenbranche nutzt einen Interbankenmarkt für den Geld- und Währungstransfer sowie für das Liquiditätsmanagement.
- Aufgrund seiner Lage, der politischen Stabilität, des strengen rechtlichen und regulatorischen Umfelds sowie des Geschäftsvolumens in Singapur gilt der Stadtstaat als wichtige Drehscheibe der asiatischen Finanzwelt.
Den Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) verstehen
Das Bankgewerbe nutzt einen Interbankenmarkt für den Geld- und Währungstransfer sowie für das Liquiditätsmanagement. Befindet sich eine Regionalbank in der Nähe des Punktes, an dem die Abhebungen kurz vor dem Abbau der kurzfristigen Barreserven stehen, wird diese Bank in den Interbankenmarkt von Singapur eintreten und Geld zum Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) leihen. Die Laufzeiten der Kredite variieren von über Nacht bis zu einem Jahr.
Aufgrund seiner Lage, der politischen Stabilität, des strengen rechtlichen und regulatorischen Umfelds sowie des Geschäftsvolumens in Singapur gilt der Stadtstaat als wichtige Drehscheibe der asiatischen Finanzwelt. Gewöhnlich werden sehr große Kredite an Unternehmen in der Region und Zinsswaps, an denen Unternehmen beteiligt sind, die an der asiatischen Wirtschaft beteiligt sind, in SIBOR zuzüglich einer Reihe von Basispunkten notiert oder denominiert.
SIBOR wird täglich von der Association of Banks in Singapore (ABS) festgelegt. Thomson Reuters agiert als Berechnungsstelle, um den SIBOR-Satz von 20 Mitgliedsbanken täglich vor 11:00 Uhr Singapurer Zeit zu ermitteln. Wenn mindestens 12 Banken die Kurse an einem bestimmten Tag nicht melden, gibt es für diesen Tag keinen SIBOR. Bei mehr als 12 Berichten werden das obere und das untere Quartil verworfen und ein Durchschnitt berechnet.
Die Hauptfunktion von SIBOR besteht darin, als Referenzzinssatz auf den asiatischen Märkten für Schuldtitel zu dienen. Diese Funktion unterstützt neben vielen anderen Finanzprodukten auch Staats- und Unternehmensanleihen, Hypotheken und Derivate (wie Währungs- und Zinsswaps). Beispielsweise wird ein Zinsswap mit zwei Kontrahenten mit guter Bonität, die beide Anleihen in Singapur-Dollar haben, wahrscheinlich in SIBOR zuzüglich eines bestimmten Prozentsatzes notiert.
In einem anderen Beispiel eine auf Singapur-Dollar lautende Floating-Rate-Note (FRN) oder Floater, die Kupons basierend auf dem SIBOR plus einer Marge von 35 Basispunkten (0,35 %) jährlich zahlt. Jedes Jahr wird der Kuponsatz auf den aktuellen Einjahres-SIBOR des Singapur-Dollars zuzüglich des vorher festgelegten Spreads angepasst. Beträgt beispielsweise der einjährige SIBOR zu Jahresbeginn 4 %, wird die Anleihe am Jahresende 4,35 % ihres Nennwertes zurückbekommen. Der Spread erhöht oder verringert sich in der Regel je nach Bonität des emittierenden Instituts.
Die Zukunft des Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)
Seit der asiatischen Währungskrise im Jahr 1997 sind die Bedenken hinsichtlich der Volatilität und sogar der Liquidität so weit gestiegen, dass der Wert einiger Zinsbenchmarks, insbesondere des HIBOR auf dem Hongkonger Markt, in Frage gestellt wird. Auch der weltweite Benchmark LIBOR steht unter Beschuss, insbesondere seit dem LIBOR-Fixing-Skandal 2012. In Europa wird der Pfund Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) bis 2021 den LIBOR als Benchmark ablösen. SONIA basiert auf tatsächlichen Geboten und Angeboten der beitragenden Banken und nicht auf angegebenen Niveaus. Der LIBOR kann manipuliert werden, wenn die beitragenden Banken ihre Kapitalposition verbergen oder verbessern möchten.
Der Drang nach einem Ersatz konzentriert sich auf LIBOR, da es der weltweit anerkannte Standard ist. Die US- Notenbank hat den US-Finanzministeriums geschaffen wurde.
Mit der Ablösung des LIBOR sind auch ähnliche Sätze, einschließlich SIBOR, gefährdet. Die Federal Reserve und die britischen Aufsichtsbehörden fordern die Banken auf, Verträge mit LIBOR abzuschließen. Eine Ankündigung der Fed und der britischen Aufsichtsbehörden im November 2020 besagte, dass Banken bis Ende 2021 keine Verträge mehr mit LIBOR abschließen sollten. Nach 2021 wird der Zinssatz nicht mehr veröffentlicht. Darüber hinaus sollten Verträge mit LIBOR bis zum 30. Juni 2023 abgeschlossen sein.