Sollten Sie bei einer Boutique Investment Bank arbeiten?
Die Zeiten, in denen ein MBA oder ein Ph. D. von einer Ivy League Schule würde einen begehrten Investmentbanking Job bei einem großen multinationalen Unternehmen garantieren.
Seit der globalen Finanzkrise 2008/09 fällt es selbst hochkarätigen Kandidaten schwer, in das Investment Banking einzusteigen. In letzter Zeit haben kleinere Investmentbanking- Boutique Unternehmen Marktanteile gegenüber den großen Investmentbanken gewonnen. (Siehe auch: M & A Advisory Business Boutiquen: Wie die kleinen Geschäfte große M & A-Deals abschließen.)
Die zentralen Thesen
- Bulge-Banken sind oft große multinationale Unternehmen.
- Boutique-Firmen sind klein und unabhängig.
- Sowohl Bulge Banking als auch Boutique Banking bieten Vorteile.
Ausbuchtung gegen Boutique
Das Investment Banking wird von großen, gut etablierten multinationalen Unternehmen dominiert, die manchmal als Bulge-Banken bezeichnet werden. Dazu gehören Goldman Sachs Group Inc. ( GS ), Citigroup Inc. ( C ) und JP Morgan Chase & Co. ( JPM ). Im Gegensatz dazu sind Investmentbanking-Boutiquen kleine, unabhängige Unternehmen, die normalerweise einer oder mehreren Einzelpersonen gehören und von diesen betrieben werden.
Boutique-Firmen bieten Dienstleistungen in kleinerem Umfang an. Beispielsweise können sie sich auf Nischenbereiche des Investment Banking wie Fusionen und Übernahmen, Restrukturierungen oder Leveraged Buyouts konzentrieren. Während große Banken normalerweise Geschäfte im Wert von 500 Millionen US-Dollar oder mehr abschließen, wickeln Boutiquen Geschäfte im Wert von 50 bis 500 Millionen US-Dollar ab.
Bessere Erfahrung in Boutiquen? Es hängt davon ab, ob
In einer Boutique-Bank gibt es enorme Möglichkeiten, das gesamte Geschäft selbst zu erledigen. Eine Boutique-Bank kann erwarten und ermöglichen, dass Banker unabhängiger agieren, indem sie nach Möglichkeiten suchen, potenzielle Kunden überzeugen, das Geschäft strukturieren und es zum Abschluss bringen. Wenn sich die Boutique-Bank jedoch auf ein kleines Gebiet spezialisiert hat, kann der Bankier feststellen, dass sie keine große Erfahrung sammeln.
Bei großen Banken, insbesondere im Einstiegsbereich, sind Banker möglicherweise auf eine begrenzte Rolle beschränkt und von Prozessen, Regeln, Genehmigungen und Ressourcen abhängig. Anstatt beispielsweise nach Möglichkeiten zu suchen, kann der Banker von einem etablierten Team Vertriebsleads und Pitches erhalten, was die definierte Aufgabe vergleichsweise einfach macht. (Siehe auch: Welche Rolle spielt eine Investmentbank? )
Unabhängigkeit für die Verwaltung?
In einer Bulge Bank können Investmentbanker ein engagiertes Quantenteam bitten, quantitative Modelle zu entwickeln und zu testen. Es gibt ein engagiertes Rechtsteam, das sich in Rechtsfragen beraten lässt, technische Redakteure für die Dokumentation und ein Vorverkaufsteam, das den Vorschlag vorbereitet. In einer Boutique muss der Bankier möglicherweise alles tun, von einfachen Aufgaben wie dem Erstellen von Pitch-Büchern bis hin zu komplexen Aufgaben wie der quantitativen Modellierung und der Strukturierung von Geschäften. Für einige bietet eine Boutique-Bank möglicherweise die Erfahrung von Unabhängigkeit, Unabhängigkeit und Kreativität. Andere könnten solche Erfahrungen als administrativ und unbelohnt betrachten.
Die Kundschaft
Obwohl das Boutique-Investmentbanking Marktanteile gewonnen hat, wird der Markt immer noch von großen Banken dominiert. Unternehmen neigen dazu, großen etablierten globalen Unternehmen mehr zu vertrauen als kleinen Geschäften, auch wenn letztere niedrigere Gebühren verlangen. Dies führt dazu, dass die Ausbuchtungsbanken einen riesigen Pool an leicht verfügbaren Kunden haben. Boutiquen müssen möglicherweise nach potenziellen Kunden suchen, normalerweise nach anderen kleinen Unternehmen. Boutiquen haben den Vorteil, dass große Banken nicht oft in ihren kleineren Markt eindringen. Gleichzeitig sind Big-Ticket-Angebote in der Regel unerreichbar.
Die dynamische Umgebung
Boutique-Banken können ihren Fokus vollständig verlagern, indem sie beispielsweise von allen Leveraged Buyouts zu Unternehmensumstrukturierungen übergehen. Große Investmentbanken haben unterschiedliche Arbeitsströme, die es ihren Mitarbeitern ermöglichen, in den gewünschten Bereichen zu arbeiten. (Siehe auch: Die wichtigsten Informationen für ein Investment Banking-Interview.)
Berufssicherheit
Nur wenige Arbeitsplätze sind 100% sicher, und selbst die besten Leistungsträger müssen sich in schlechten Zeiten möglicherweise der Axt stellen. Doch aufgrund ihrer diversifizierten Geschäftsbereiche, große und globale Präsenz, eine Beule Bank mehr Flexibilität Verschiebung Menschen hat sich um, sagen wir von Fusionen und Übernahmen ( M & A ) der Equity Research Analyst Abteilung oder von Europa nach Asien als geschäftlichen Anforderungen steigen und Herbst. Boutiquen bieten aufgrund ihrer geringeren Größe und Spezialisierung nicht das gleiche Maß an Flexibilität und Möglichkeiten.
Es ist einfacher, Informationen über Ausbuchtungsbanken zu erhalten als über Boutiquen.
Risikostufe
Einige wenige Personen können sogar eine große, globale, multinationale Investmentbank bilden oder brechen. Eine Fusion und Akquisition Deal schief gehen können, auf einer rechtliche Technisierung, oder einen Fall von Zins Rigging durch einen oder zwei einzelne Händler können Geldbußen in Millionenhöhe entstehen. Große Investmentbanken sind in der Lage, diese Verluste auszugleichen. Boutique-Banken arbeiten mit persönlichen Beziehungen und Netzwerkverbindungen. In Ermangelung dedizierter Rechts- oder Prüfungsabteilungen ist das Risiko in Boutiquen weitaus höher, da ein oder zwei Schlüsselpersonen das gesamte Geschäft unterbrechen können.
Größe ist wichtig (manchmal)
Bankenskandale passieren. Selbst wenn ein einzelner Bankier nicht beteiligt war, kann seine Karriere langfristig ernsthaft beeinträchtigt werden, wenn er mit einer Boutique-Bank in Verbindung gebracht wird, der Fehlverhalten vorgeworfen wird. Es gibt Fälle, in denen Personen aufgrund einer früheren Verbindung mit einer in Ungnade gefallenen Boutique-Bank das Visum verweigert wird oder sie bei einem neuen Arbeitgeber einer genaueren Prüfung ausgesetzt sind. Bulge-Banken sind nicht immun gegen Unregelmäßigkeiten oder Ausfälle, haben jedoch den Vorteil eines etablierten Markenwerts, der einige dieser Vorfälle absorbieren kann.
Einfacher Zugang zu Informationen
Während es einfacher ist, Informationen über eine Ausbuchtungsbank zu erhalten, bleiben die Interna von Boutiquen verborgen. Nach der Auswahl bieten Bulge-Banken Mitarbeitern mit ähnlichen Fähigkeiten und Erfahrungen ein einheitliches Gehalt. Die Gehälter können in Boutiquen aufgrund persönlicher Vorlieben oder ganz besonderer Anforderungen stärker variieren. Bei einem Jobwechsel, insbesondere zu Hedge-Fonds und Private-Equity Unternehmen, werden Kandidaten mit Erfahrung mit Bulge-Banken aufgrund ihres besseren Engagements in Unternehmen bevorzugt. (Siehe auch: Finanzkarrieren mit hervorragenden Gehältern.)
Das Fazit
Der Beitritt zu einer Investmentbanking-Boutique bietet einige große Vorteile, obwohl Bulge-Banken einen klassischeren Karriereweg bieten. Letztendlich muss die Wahl zwischen einer Boutique-Bank und einer Bulge-Bank durch das Temperament, die Bestrebungen und die Erwartungen eines Kandidaten entschieden werden.