25 Juni 2021 23:45

Sollten Sie in Öl- und Gasunternehmen investieren? Betrachten Sie diese 3 Risiken

Welche Risiken sind mit Investitionen in den Öl- und Gassektor verbunden?

Investitionen in die Öl- und Gasindustrie bergen eine Reihe erheblicher Risiken. Drei dieser Risiken sind das Volatilitätsrisiko der Rohstoffpreise, die Kürzung der Dividendenzahlungen für die Unternehmen, die sie zahlen, und die Möglichkeit einer Ölverschmutzung oder eines anderen Unfalls bei der Förderung von Öl oder Erdgas. Langfristige Investitionen in Öl- und Gasunternehmen können jedoch auch sehr rentabel sein. Anleger sollten die Risiken vollständig erfassen, bevor sie in den Sektor investieren.

Die zentralen Thesen

  • Der Öl- und Gassektor ist sowohl für Daytrader als auch für langfristige Investoren ein attraktiver Sektor.
  • Der Sektor ist ein aktiver und liquider Markt, der auch als Portfoliodiversifikator und Inflationsabsicherung dienen kann.
  • Öl- und Gasaktien sind jedoch tendenziell volatiler als der breitere Markt, da sie empfindlich auf Änderungen des Angebots und der Nachfrage der zugrunde liegenden Rohstoffe reagieren.
  • Darüber hinaus sind Ölunternehmen rechtlichen und regulatorischen Risiken ausgesetzt, die die Folge von Unfällen wie Ölverschmutzungen sein können.

Öl- und Gasinvestitionen verstehen

Das mit Öl- und Gasinvestitionen verbundene Hauptrisiko ist die Preisvolatilität. Beispielsweise war die Branche in den Jahren 2014 und 2015 aufgrund einer Angebotsschwemme von Rohöl und Erdgas einer erheblichen Volatilität der Rohstoffpreise ausgesetzt. Das hohe Angebot hat die Aktienkurse belastet.


Im Frühjahr 2020 brachen die Ölpreise inmitten der COVID-19-Pandemie und der wirtschaftlichen Abkühlung ein. Die OPEC und ihre Verbündeten stimmten historischen Produktionskürzungen zu, um die Preise zu stabilisieren, fielen jedoch auf 20-Jahrestiefs.2

DerRohölpreis fiel im ersten Quartal 2020 erheblich. Das Öl stieg von über 107 USD pro Barrel im Juli 2014 auf rund 20 USD im März 2020. Erdgas folgte diesem Beispiel von 4,80 USD pro eine Million British Thermal Units (mmBtu). im Juni 2014 auf rund 1,60 USD pro mmBtu ab März 2020, was einem Rückgang von rund 70% entspricht. Erdgas ist bekannt dafür, dass es aufgrund der höheren Nachfrage im Winter saisonal und preislich volatil ist. Der Rückgang, der durch die Ausbreitung der COVID-19-Pandemie und die Spaltung zwischen OPEC und OPEC + aufgrund von Produktionskürzungen verursacht wurde, senkte die Preise für fossile Brennstoffe jedoch auf ein historisch niedriges Niveau.

Der gesamte Sektor wurde durch niedrigere Rohstoffpreise belastet, nicht nur die Unternehmen, die sich mit der Exploration und Förderung von Öl befassen. Ölfelddienstleister und Bohrunternehmen wurden durch die geringere Nachfrage nach ihren Dienstleistungen geschädigt, da Produktionsunternehmen aufgrund der niedrigen Preise nicht so viel Umsatz erzielen können.

Betas der Ölaktien tendenziell höher (dh volatiler) als beim S & P 500 (mit einem Beta von 1,0). Zum Beispiel lag die Beta von ExxonMobil im März 2020 bei etwa 1,25;Chevron, 1,16;und ConocoPhillps, 1.5.67 Das Beta des Energiesektor-ETF XLE beträgt zum 16. Januar 2021 1,02.

Dividendenkürzungen

Unternehmen im Öl- und Gassektor zahlen häufig Dividenden. Diese Dividenden ermöglichen es Investitionen in diese Unternehmen, regelmäßige Erträge zu erzielen. Die Dividenden sind daher für viele Anleger attraktiv. Es besteht jedoch ein erhebliches Risiko, dass die Dividende gekürzt werden kann, wenn das Unternehmen nicht genügend Einnahmen erzielen kann, um die Zahlungen an die Anleger zu finanzieren. Dieses Risiko ist mit dem der niedrigen Rohstoffpreise verbunden. Wenn Unternehmen mit dem Verkauf ihrer Produkte weniger Einnahmen erzielen, ist es weniger wahrscheinlich, dass sie regelmäßige Dividendenzahlungen finanzieren, und es besteht eine größere Wahrscheinlichkeit für eine Kürzung.

Zum Beispiel Seadrill, ein Betreiber vonBohr – Rigs, schnitt seine wesentliche Dividendenzahlung im November 2014 und der Preis der Aktie fiel um über 50%.10 Die Kürzung überraschte viele Anleger und verdeutlicht das mit einer Dividendenkürzung verbundene Risiko. Die Anleger des Unternehmens haben eine regelmäßige Dividendenzahlung verloren, und sie haben auch einen großen Teil des Wertes ihrer Aktien verloren.

Ölverschmutzungsrisiko

Ein weiteres Risiko im Öl- und Gassektor besteht darin, dass ein Unfall wie eine Ölverschmutzung auftreten kann. Diese Art von Unfall kann verheerend sein und dazu führen, dass der Aktienkurs eines Unternehmens in den freien Fall fällt.

BP verzeichnete nach der Ölkatastrophe von Deepwater Horizon im Jahr 2010 einen Kursrückgang. Die Aktie wurde vor derÖlkatastropheum die 60 USD gehandelt und fiel auf nur noch 26,75 USD, was einem Rückgang von über 55% entspricht. Die Ölbohrinsel Deepwater Horizon explodierte und sank und hinterließ einen Ölstoß auf dem Meeresboden, der über 4,9 Millionen Gallonen Öl in den Golf von Mexiko freisetzte. Die Ölpest hatte schwerwiegende negative Auswirkungen auf das Meeresleben und die Lebensräume im Golf. BP befasst sich noch Jahre später mit Klagen und anderen Problemen aus dem Vorfall.

Im Gegensatz dazu fiel der Lagerbestand von Exxon nach dem Vorfall in Valdez im Jahr 1989 nicht so stark. Der Valdez-Tanker lief im Prince William Sound in Alaska auf Grund und verschüttete über 11 Millionen Barrel Öl ins Wasser.16 Die Exxon-Aktie fiel in den zwei Wochen nach dem Auslaufen um 3,9% und konnte diese Verluste nach einem Monat wieder wettmachen. Durch die Verschüttung von Valdez wurde physikalisch weniger Öl ins Wasser freigesetzt. Die Auswirkungen der Verschüttung von Deepwater Horizon auf den Aktienkurs von BP zeigen jedoch, wie ein solcher Vorfall aufgrund der Verfügbarkeit von Informationen im verbundenen Zeitalter und der Auswirkungen des 24-Stunden-Nachrichtenzyklus zu einem erheblichen Rückgang führt. Die Möglichkeit zukünftiger Verschüttungen oder anderer Vorfälle kann ein größeres Risiko darstellen als in der Vergangenheit.

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