Shotgun-Klausel

Was ist eine Schrotflintenklausel?

Eine Shotgun-Klausel ist eine spezielle Bestimmung, die in einer Partnerschaft verwendet werden kann, um einen Partner zum Verkauf seines Anteils oder zum Kauf eines Angebotspartners zu zwingen. Tatsächlich handelt es sich sowohl um eine Form der Streitbeilegung als auch um einen Preismechanismus.

In den meisten Fällen wird eine Schrotflintenklausel verwendet, um einen Partner (oder Partner) zu zwingen, entweder einen Angebotspartner aufzukaufen oder seine Aktien an den Angebotspartner zu verkaufen. Eine Shotgun-Klausel kann in die Aktionärsvereinbarung einer Partnerschaft aufgenommen werden und wird manchmal als „Kauf-Verkauf-Vereinbarung“ bezeichnet.

Shotgun-Klausel verstehen

Eine Schrotflintenklausel kann auftreten, wenn ein Aktionär anbietet, die Aktien anderer Partner zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Die Zielaktionäre haben dann die Möglichkeit, entweder das Angebot anzunehmen und ihre Aktien zu verkaufen oder den ursprünglichen Aktionär zum angegebenen Preis aufzukaufen.

Die Shotgun-Klausel kann auch umgekehrt funktionieren, wenn ein Aktionär anbietet, seine Aktien zu einem bestimmten Preis an die anderen Aktionäre zu verkaufen. Die Zielaktionäre können dann wählen, ob sie den ursprünglichen Aktionär kaufen oder ihre Aktien an sie verkaufen möchten. Nach dem Inkrafttreten einer Schrotflintenklausel kann der Zeitplan für die Fertigstellung weniger als einen Monat bis nur wenige Monate betragen.

Da der Anleger, der die Aktien ursprünglich anbietet, nicht sicher sein kann, ob die Aktien gekauft oder abgelehnt werden, muss der angegebene Preis sorgfältig abgewogen werden. Denn eine Ablehnung des Angebots verpflichtet den Anbieter, den Anteil des Partners zu dem Preis zu kaufen, zu dem er ursprünglich verkaufen wollte.

Während eine Schrotflintenklausel aufgrund ihrer Einfachheit fair klingt, wird sie als stumpfes Instrument angesehen. Als solches ist es am wahrscheinlichsten, dass es erlassen wird, wenn der Geschäftsbetrieb der Partnerschaft in Not ist.

Die Klausel begünstigt Partner, die über bessere Kenntnisse der Geschäftstätigkeit verfügen. Eine Shotgun-Klausel kann am hilfreichsten sein, wenn es mehr als einen Partner gibt, der ein Unternehmen führen möchte, dies aber nicht gemeinsam tun möchte. Sie benötigen daher einen effizienten Preismechanismus, um die Hand eines Partners zum Kauf oder Verkauf zu zwingen. Tatsächlich kann eine Schrotflintenklausel als eine Form der Streitbeilegung dienen.

Nachteile von Shotgun-Klauseln

Einige Wissenschaftler argumentieren, dass Schrotflintenklauseln ineffizient sind und dass der Partner, der ein Unternehmen kauft, möglicherweise nicht die Partei ist, die es am meisten schätzt. Daher wurde vorgeschlagen, dass Preisgestaltung und Kauf als Ergebnis einer aufsteigenden Auktion zwischen interessierten Partnern erfolgen sollten. Darüber hinaus wird die Shotgun-Klausel manchmal als unfair angesehen, da sie den Partner mit tieferen Taschen begünstigen kann, da die traditionelle Bankfinanzierung unter dem mit einer Shotgun-Klausel verbundenen schnellen Zeitplan nur schwer zu sichern ist.