Kurz die Basis

Was bedeutet Short the Basis?

Short-Basis bezieht sich auf den gleichzeitigen Kauf eines Futures-Kontrakts und den Verkauf des Basiswerts am Spotmarkt, um sich gegen zukünftige Preissteigerungen abzusichern.

Kurz die Basis verstehen

Das Basisrisiko ist die Abweichung zwischen dem Kassapreis eines lieferbaren Rohstoffs und dem Preis des Terminkontrakts dieses Rohstoffs mit der kürzesten Laufzeit bis zur Fälligkeit. Es lässt sich nicht vermeiden, wenn man das Risiko einer nachteiligen Preisvolatilität absichern möchte, obwohl es bis zu einem gewissen Grad abgemildert werden kann. Dies ist im Wesentlichen das Ziel des Long-Hedgers, wenn er die Basis leerverkauft.

Im Gegensatz zu einer Short-Absicherung impliziert ein Shorting der Basis, dass der Anleger eine Short-Position im Rohstoff und eine Long-Position im Futures-Kontrakt eingeht. Der kommerzielle Hedger wendet diese Futures-Strategie an, um einen zukünftigen Barpreis zu sichern und dadurch die Unsicherheit steigender Preise zu beseitigen, die seine zukünftige Verpflichtung zur Lieferung des zugrunde liegenden Rohstoffs beeinträchtigen würde. Diese Art von Hedger wünscht eine Verengung der Basis, da dies den effektiven Kassapreis für den Kauf dieses Rohstoffs zu einem späteren Zeitpunkt reduziert.

Der Vorteil der Short-the-Base-Strategie besteht darin, dass sie den Preis festhält, sodass eine spätere Erhöhung des Rohstoffpreises den Händler nicht beeinträchtigt. Ein Hersteller, der beispielsweise Baumwolle als Rohstoff verwendet, geht davon aus, dass er in Zukunft zu einem definierten Zeitpunkt eine bestimmte Menge benötigen wird. Der Kassa- oder Barpreis für Baumwolle beträgt 3,50 USD und der angegebene Terminkontraktpreis 2,20 USD. Um sich vor steigenden Preisen zu schützen, wenn sie es kaufen müssen, kauft der Hersteller den Baumwoll-Futures-Kontrakt für 2,20 US-Dollar.

Futures-Preise spiegeln den Preis des zugrunde liegenden physischen Rohstoffs wider. Viele Futures haben einen Mechanismus für die physische Lieferung. Daher hat ein Käufer eines Futures-Kontrakts das Recht, für die Lieferung der Ware zu stehen, und ein Verkäufer muss bereit sein, eine Short-Position zu liefern, die bis zur Lieferfrist gehalten wird. Die meisten Futures-Kontrakte werden jedoch vor der Lieferung liquidiert. Nur ein kleiner Teil durchläuft den eigentlichen Lieferprozess. Erfolgreiche Futures-Kontrakte hängen von der Konvergenz ab, dem Prozess, bei dem die Futures-Preise am Ablaufdatum des Futures-Kontrakts mit den physischen Preisen konvergieren.

Short die Basis vs. Long die Basis

Der Basishandel ist eine Strategie, die von Aufzügen (und einigen Landwirten) verwendet wird, um günstige Basisunterschiede zu nutzen, indem sie die Differenz zwischen den Bar- und Terminpreisen ausnutzen. Getreidespeicher kaufen und verkaufen das ganze Jahr über Getreide. Wenn Aufzüge sich verpflichten, Mais von Landwirten auf dem lokalen Markt zu kaufen, verkaufen Aufzüge auch Futures in der Nähe des Barlieferungstermins, um sich abzusichern. Wenn Aufzüge sich verpflichten, Mais an einen Käufer zu verkaufen, kaufen sie auch Futures mit einem Verfallsdatum nahe dem Datum der Barlieferung, um sich abzusichern.

In vielen Gebieten des Landes gibt es Jahreszeiten, in denen die Basis niedrig und die Basis hoch ist. Wenn Sie Ihren lokalen Markt verstehen, gibt es Zeiten im Jahr, in denen Landwirte und Aufzüge möglicherweise “ Long-Basis “ (Long Cash, Short-Futures) oder „Short-Basis“ (Short-Cash, Long-Futures) sein möchten. Basis-Trader scheinen die Basis zu halten, wenn ihre Basis in ihrem lokalen Markt niedrig ist, und sie scheinen die Basis zu verkaufen, wenn die Basis in ihren lokalen Märkten hoch ist.