Leerverkauf oder Verkauf von etwas, das Sie nicht besitzen

An den Aktienmärkten kann Geld verdient werden, ohne dass man tatsächlich Aktien besitzt.

Leerverkäufe beinhalten das Ausleihen von Aktien, die Sie nicht besitzen, den Verkauf der geliehenen Aktien und den Kauf und die Rückgabe der Aktien nur dann, wenn der Preis sinkt. Es mag intuitiv unmöglich erscheinen, auf diese Weise Geld zu verdienen, aber Leerverkäufe funktionieren. Dies ist jedoch keine Strategie, die für Erst- oder Neuinvestoren empfohlen wird.

Aufgrund des Risikocharakters von Leerverkäufen wurden bestimmte Schutzvorkehrungen getroffen.

Schutz

Erstens kannLeerverkauf nur mit einem Margin-Konto erfolgen, das von einem Broker eingerichtet werden muss. Während die Regeln und Vorschriften für Margin-Konten variieren, erfordern alle eine anfängliche Mindestkapitalbindung – normalerweise 5.000 USD. Aber das ist nur für die Eröffnung eines Kontos. Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen möchten, müssen Sie 100 % des Leerverkaufserlöses plus weitere 50 % des Leerverkaufswerts auf Ihrem Margin-Konto haben.

Wenn Sie beispielsweise 100 XYZ-Aktien zu einem Preis von 20 US-Dollar verkauft haben, müssen Sie den vollen Wert dieses Verkaufs, 2.000 US-Dollar plus weitere 1.000 US-Dollar, zu diesem Zeitpunkt auf Ihrem Margin-Konto haben.

Darüber hinausverlangt die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), dass Sie jederzeit mindestens 25 % des Gesamtwerts der Aktien auf Ihrem Konto als Erhaltungsmarge halten. Viele Maklerfirmen verlangen einen noch höheren Prozentsatz, um sich und Sie, ihren Kunden, vor potenziell verheerenden Verlusten zu schützen.

Leerverkäufe und mutige Kreditaufnahmen

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das Ziel von Leerverkäufen darin besteht, eine Aktie zu verkaufen und sie dann zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. Jeder Gewinn, den ein Anleger macht, beruht auf der Differenz zwischen diesen beiden Preisen.

Nehmen wir an, Joe Investor glaubt, dass die Aktie von XYZ – die derzeit bei 35 USD pro Aktie verkauft wird – im Kurs fallen wird. Joe nimmt eine Short-Position bei XYZ ein und leiht sich 1.000 Aktien der Aktie zum aktuellen Marktkurs. Fünf Wochen später fällt die XYZ-Aktie auf 25 US-Dollar pro Aktie und Joe beschließt, die Aktie zu kaufen. Joes Gewinne werden 10.000 US-Dollar (35 – 25 US-Dollar x 1.000 US-Dollar) betragen, abzüglich der mit dem Short verbundenen Maklergebühren.

Historisch gesehen sind Leerverkäufe riskant, da die Aktienkurse im Laufe der Zeit steigen. Theoretisch gibt es keine Begrenzung für den Betrag, um den ein Aktienkurs steigen kann, und je mehr der Aktienkurs steigt, desto mehr geht bei einem Short verloren. Nehmen wir zum Beispiel an, dass Joe bei 35 US-Dollar den gleichen Short eingeht, aber die Aktie steigt auf etwa 45 US-Dollar. Wenn Joe seinen Short zu diesem Preis abdecken würde, würde er 10.000 US-Dollar (35 – 45 US-Dollar x 1.000) zuzüglich aller Gebühren verlieren. Aber stellen Sie sich vor, wie viel er verlieren würde, wenn der Aktienkurs von XYZ auf 100 USD pro Aktie oder noch höher steigen würde.

Auf der anderen Seite haben Gewinne eine kalkulierbare Grenze. Angenommen, Joe nimmt den gleichen Short mit dem gleichen Bestand und Preis. Nach einigen Wochen fällt XYZ auf 0 USD pro Aktie. Der Gewinn aus dem Short würde 35.000 US-Dollar abzüglich Gebühren betragen. Dieser Gewinn stellt das Maximum dar, das Joe aus dieser Investition machen kann.

Die Quintessenz

Leerverkäufe sind eine ausgeklügelte Anlagetechnik, die am besten erfahrenen Anlegern mit fundierten, instinktiven Marktkenntnissen und einer relativ starken Risikotoleranz überlassen wird. Während die Verluste grenzenlos sind, sind die Gewinne nicht.