Kurze Absicherung
Was ist eine Short Hedge?
Eine Short-Absicherung ist eine Anlagestrategie, die zum Schutz ( Absicherung ) gegen das Risiko eines künftig sinkenden Vermögenspreises eingesetzt wird. Unternehmen verwenden die Strategie normalerweise, um das Risiko für Vermögenswerte, die sie produzieren und / oder verkaufen, zu mindern. Eine Short-Absicherung umfasst das Leerverkaufen eines Vermögenswerts oder den Einsatz eines Derivatkontrakts, der sich gegen potenzielle Verluste einer eigenen Anlage absichert, indem er zu einem bestimmten Preis verkauft.
Die zentralen Thesen
- Eine kurze Absicherung schützt Anleger oder Händler vor Preisrückgängen.
- Es handelt sich um eine Handelsstrategie, die eine Short-Position in einem Vermögenswert einnimmt, in dem der Investor oder Händler bereits Long-Positionen hat.
- Rohstoffproduzenten können in ähnlicher Weise eine kurze Absicherung verwenden, um einen heute bekannten Verkaufspreis zu sichern, sodass zukünftige Preisschwankungen für ihre Geschäftstätigkeit keine Rolle spielen.
Eine kurze Absicherung verstehen
Eine kurze Absicherung kann verwendet werden, um sich vor Verlusten zu schützen und möglicherweise in Zukunft einen Gewinn zu erzielen. Landwirtschaftliche Unternehmen können eine kurze Absicherung verwenden, bei der häufig eine “ vorausschauende Absicherung “ vorherrscht.
Vorausschauende Absicherung erleichtert lange und kurze Verträge auf dem Agrarmarkt. Unternehmen, die eine Ware produzieren, können sich durch eine Short-Position absichern. Unternehmen, die die Ware zur Herstellung eines Produkts benötigen, werden versuchen, eine Long-Position einzunehmen.
Unternehmen setzen vorausschauende Absicherungsstrategien ein, um ihre Lagerbestände umsichtig zu verwalten. Unternehmen können auch versuchen, durch vorausschauende Absicherung zusätzlichen Gewinn zu erzielen. In einer Short-Hedged-Position versucht das Unternehmen, eine Ware in Zukunft zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Das Unternehmen, das die Ware kaufen möchte, nimmt im Vertrag die entgegengesetzte Position ein, die als Long-Hedged Position bezeichnet wird. Unternehmen setzen auf vielen Rohstoffmärkten wie Kupfer, Silber, Gold, Öl, Erdgas, Mais und Weizen eine kurze Absicherung ein.
Rohstoffpreisabsicherung
Rohstoffproduzenten können versuchen, künftig einen bevorzugten Verkaufskurs zu erzielen, indem sie eine Short-Position eingehen. In diesem Fall schließt ein Unternehmen einen Derivatkontrakt ab, um eine Ware in Zukunft zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Anschließend bestimmt er den Preis des Derivatkontrakts, zu dem er verkaufen möchte, sowie die spezifischen Vertragsbedingungen und überwacht diese Position in der Regel während der gesamten Haltedauer auf den täglichen Bedarf.
Ein Produzent kann eine Forward-Absicherung verwenden, um den aktuellen Marktpreis der von ihm produzierten Ware zu sichern, indem er heute einen Forward- oder Futures-Kontrakt verkauft, um Preisschwankungen zu negieren, die zwischen heute und dem Zeitpunkt der Ernte oder des Verkaufs des Produkts auftreten können. Zum Zeitpunkt des Verkaufs würde der Hedger seine Short-Position schließen, indem er den Terminkontrakt oder den Terminkontrakt zurückkauft und gleichzeitig sein physisches Gut verkauft.
Beispiel einer Short Hedge
Nehmen wir an, es ist Oktober und die Exxon Mobil Corporation erklärt sich bereit, im Dezember eine Million Barrel Öl an einen Kunden zu verkaufen. Der Verkaufspreis basiert auf dem Marktpreis für Rohöl am Tag der Lieferung. Das Energieunternehmen weiß, dass es mit dem Verkauf jedes Barrels für 50 US-Dollar nach Berücksichtigung der Produktions und Marketingkosten bequem einen Gewinn erzielen kann.
Derzeit wird der Rohstoff mit 55 USD pro Barrel gehandelt. Exxon glaubt jedoch, dass es in den nächsten Monaten fallen könnte, da der Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und China das globale Wirtschaftswachstum weiterhin unter Druck setzt. Um das Abwärtsrisiko zu verringern, beschließt das Unternehmen, eine teilweise Leerabsicherung durchzuführen, indem 250 Rohöl-Futures-Kontrakte im Dezember 2019 zu 55 USD pro Barrel gekürzt werden. Da jeder Rohöl-Futures-Kontrakt 1000 Barrel Rohöl darstellt, beträgt der Wert der Kontrakte 13.750.000 USD (250.000 x 55 USD).
Zum Zeitpunkt der Lieferung an den Kunden im Dezember ist der Ölpreis gefallen und liegt nun bei 49 USD. Exxon deckt folglich seine Short-Position für 12.250.000 USD (250.000 x 49 USD) mit einem Gewinn von 1.500.000 USD (13.750.000 USD – 12.250.000 USD) ab. Daher hat die Short-Hedge den durch den Rückgang des Ölpreises verursachten Verlust des Verkaufs ausgeglichen.