Kurzzeitpapier
Was ist Kurzzeitpapier?
Kurzfristiges Papier bezieht sich im Allgemeinen auf festverzinsliche Wertpapiere mit einer ursprünglichen Laufzeit von weniger als neun Monaten. Kurzfristige Papiere werden in der Regel mit einem Abschlag ausgegeben und bieten Unternehmen, Regierungen oder anderen Organisationen eine relativ risikoarme Finanzierungsalternative zur Finanzierung des normalen Geschäftsbetriebs.
Die zentralen Thesen
- Kurzfristige Papiere sind eine breite Kategorie von unbesicherten, aber relativ sicheren Schuldtiteln mit Laufzeiten zwischen 90 Tagen und neun Monaten.
- Kurzfristige Papiere werden mit einem Abschlag verkauft und dann zum Nennwert zurückgezahlt, anstatt reguläre Zinsen oder einen Coupon zu zahlen.
- Beispiele für kurzfristige Papiere sind Commercial Papers, kurzfristige Staatsanleihen und Schuldscheindarlehen.
- Anleger verlassen sich auf die Einzahlung von Geldern in kurzfristigen Papieren, da dies eine bessere Renditequelle als Bargeld darstellt und gleichzeitig ermöglicht, dass die Gelder bei Bedarf leicht zugänglich sind.
- Kurzzeitpapiere werden von Regierungen, Unternehmen und Finanzinstituten herausgegeben.
Kurzzeitpapier verstehen
Kurzfristige Papiere sind handelbare Schuldtitel, die in der Regel unbesichert sind, aber auch durch Vermögenswerte wie Wertpapiere oder Darlehen eines Unternehmens besichert sein können. Diese Finanzinstrumente werden manchmal als Teil des betrachteten Geldmarkt und sind fast immer erteilt mit einem Abschlag zu par und dann zurückgezahlt Nennwert bei Fälligkeit.
Die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert des Wertpapiers entspricht der Kapitalrendite für die Inhaber. Für den Emittenten entspricht diese Differenz den Kosten für die Finanzierung der Kreditsicherheit. Die Schuldverschreibung kann auch als verzinsliche Sicherheit ausgegeben werden.
Beispiele für kurzfristige Papiere sind US- Schatzwechsel und handelbare Instrumente, die von finanziellen und nichtfinanziellen Unternehmen ausgegeben wurden, wie z. B. Commercial Papers, Schuldscheine und Wechsel.
Bei US-Schatzwechseln werden die Papiere durch das volle Vertrauen und den Kredit der US-Regierung gestützt und gelten daher als die sichersten Investitionen, da die Regierung nicht in Verzug geraten kann.
Kurzfristiges Papier investieren und ausgeben
Kurzzeitpapiere werden normalerweise mit einer Mindeststückelung von 25.000 USD ausgegeben. Dies bedeutet, dass die Hauptinvestoren dieser Wertpapiere institutionelle Anleger sind, die kurzfristige Mittel suchen, um ihr Geld vorübergehend einzuzahlen.
Angesichts der Tatsache, dass kurzfristige Papiere eine bessere Alternative zum Halten von Bargeld auf einem Bankkonto darstellen, da sie im Gegensatz zu Bargeld eine Rendite bieten, finden Anleger sie als attraktive Gelegenheit. Investmentfonds investieren beispielsweise aufgrund ihrer relativen Sicherheit und hohen Liquidität stark in kurzfristige Papiere.
Die Mehrheit der Finanzinstitute ist darauf angewiesen, kurzfristige Papiere für ihren täglichen Finanzierungsbedarf rollen zu können. Während des Zusammenbruchs der US- Finanzmärkte im Jahr 2008 stellten die Institute die Ausgabe von Kurzzeitpapieren im Wesentlichen ein, und die US-Regierung musste eingreifen, um Liquidität für Unternehmen bereitzustellen, die ohne die Mittel zur Finanzierung von Operationen gefangen wurden.
Emittenten von Kurzzeitpapieren
Kurzzeitpapiere werden von einer Vielzahl von Unternehmen ausgegeben, darunter Regierungen, Unternehmen und Finanzinstitute, da sie eine übliche Form der Finanzierung des täglichen Geschäftsbetriebs eines Unternehmens darstellen. Es ist eine einfachere Form der Finanzierung, als beispielsweise einen Kredit von einer Bank erhalten zu müssen. Sie sind auch einfach einzurichten und erfordern nicht die Offenlegung vieler Informationen.
Das ausgegebene Papier wird von einer Ratingagentur wie Standard & Poor’s bewertet, sodass Anleger das Risiko des Unternehmens verstehen, bei dem sie das kurzfristige Papier kaufen.
Strukturierte Anlageinstrumente (SIV), die in langfristige Vermögenswerte investieren, finanzieren diese Vermögenswerte durch den Verkauf von kurzfristigen Papieren mit einer durchschnittlichen Laufzeit von 90 Tagen oder weniger. Das Papier kann durch einen Pool von Hypotheken oder Darlehen besichert werden, die als Sicherheit verwendet werden, und wird daher als kurzfristiges Asset-Backed-Paper bezeichnet. Im Falle eines Ausfalls können Anleger des Asset Backed Papers die zugrunde liegenden Sicherheiten beschlagnahmen und verkaufen.
Kommerzielles Papier ist eine häufig verwendete Art von ungesicherten, kurzfristigen Papieren, die von Unternehmen ausgegeben werden und in der Regel zur Finanzierung von Gehaltsabrechnungen, Verbindlichkeiten und Vorräten sowie zur Deckung anderer kurzfristiger Verbindlichkeiten verwendet werden. Die Fälligkeiten auf Commercial Paper dauern in der Regel mehrere Tage und liegen selten länger als 270 Tage. Commercial Papers werden normalerweise in größeren Stückelungen ausgegeben, normalerweise 100.000 US-Dollar.
Es ist nicht ungewöhnlich, dass Emittenten die Beträge und / oder Laufzeiten von Papieren an die Anlagebedürfnisse eines bestimmten Käufers oder einer bestimmten Käufergruppe anpassen. Anleger können kurzfristige Papiere direkt vom Emittenten oder über Händler kaufen, die als Vermittler zwischen dem Emittenten und dem Kreditgeber fungieren.