Sind Leerverkäufe in Indien erlaubt?
Ja, aber es wurde viel von der ersten Dekade des 21. verboten st Jahrhunderts.
Leerverkäufe am indischen Aktienmarkt wurdenim März 2001vom Securities and Exchange Board of India (SEBI) ausgesetzt. Das Verbot wurde teilweise aufgrund eines Absturzes der Aktienkurse unter Anschuldigungen eingeführt, Anand Rathi, der damalige Präsident der Bombay Stock Exchange (BSE) verwendet vertrauliche Informationen, die von der Überwachungsabteilung der BSE erworben wurden, um Gewinne zu erzielen und zur Volatilität beizutragen. Rathi wurde später von SEBI von jeglichem Fehlverhalten freigesprochen.
die zentralen Thesen
- Das Securities and Exchange Board of India verbot im Jahr 2001 Leerverkäufe nach Insider-Vorwürfen, die zu einem Absturz der Aktienkurse unter dem Gewicht starker Leerverkäufe führten.
- Auch 2008 waren Leerverkäufe in Indien für alle Anleger wieder erlaubt.
Warum sind Leerverkäufe berüchtigt?
Leerverkäufe sind der Verkauf eines Wertpapiers, das vom Verkäufer geliehen (nicht im Besitz) ist, mit dem Versprechen, die Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen. Leerverkäufe werden durch die Überzeugung motiviert, dass der Preis eines Wertpapiers sinkt, sodass es in Zukunft zu einem niedrigeren Preis gekauft werden kann, um einen Gewinn zu erzielen. Im Gegensatz zur traditionellen Kapitalgewinnanlage zahlt sich diese Strategie nur aus, wenn und wenn das Wertpapier vom Verkaufsdatum bis zum Rückzahlungsdatum an Wert verliert.
Gegner von Leerverkäufen argumentieren, dass dies zu Marktrückgängen und Rezessionen führen kann. Sie glauben, dass weit verbreitete Leerverkäufe eine Verkaufsspirale auslösen können, die den Markt zum Absturz bringt und die Wirtschaft schädigt. Gegner behaupten auch, dass Leerverkäufe zu Manipulationen und Bemühungen führen, die Kurse bestimmter Aktien künstlich zu dämpfen. Wieder andere verwenden ein Verbot von Leerverkäufen als Pseudo-Untergrenze für Aktienkurse. Dies sind alles Gründe, warum ein Land Leerverkäufe verbieten könnte.
Sind Leerverkäufe in Indien immer noch verboten?
Das umfassende Verbot von Leerverkäufen war von kurzer Dauer. Bald nach dem Verbot von 2001durften Privatanleger wieder Leerverkäufe tätigen.2005 empfahl SEBI, dass auch institutionellen Anlegern wie Investmentfonds der Leerverkauf von Aktien am Markt gestattet werden sollte. SEBI hat im Juli 2007 Leitlinien für Leerverkäufe für institutionelle Anleger herausgegeben. Sieben Jahre nach dem Verbot von Leerverkäufen hatten sowohl Privatanleger als auch institutionelle Anleger 2008 die Möglichkeit, Leerverkäufe zu tätigen.
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Die ungefähre Anzahl der im Futures- und Optionssegment (F & O) des indischen Aktienmarkts gehandelten Wertpapiere, die für Leerverkäufe in Frage kommen.
Eine Sache, die in Indien jedoch verboten blieb, waren nackte Leerverkäufe (bei denen der Verkäufer keine Aktien innerhalb der Abwicklungsfrist liefert). Alle Anleger waren verpflichtet, ihrer Verpflichtung zur Lieferung der Leerverkaufspapiere zum Zeitpunkt der Abwicklung nachzukommen. In einem Rundschreiben schrieb SEBI: „Die Börsen werden notwendige einheitliche Abschreckungsvorschriften erlassen und bei Nichtlieferung von Wertpapieren zum Zeitpunkt der Abwicklung geeignete Maßnahmen gegen die Broker ergreifen, die als hinreichende Abschreckung gegen Nichtlieferung dienen sollen.“
Im Rahmen der neuen Rahmenbedingungen mussten institutionelle Anleger bereits bei Auftragserteilung offenlegen, ob es sich bei der Transaktion um einen Leerverkauf handelt. Privatanleger mussten bis zum Ende der Handelszeit am Tag der Transaktion eine ähnliche Offenlegung vornehmen. Darüber hinaus sollte nach den neuen Leerverkaufsrichtlinien kein institutioneller Anleger Daytrading (Squaring-Off-Geschäfte auf Intraday-Basis) zugelassen werden.
Schließlich führte SEBI auch das Securities Lending & Borrowing-System ein, eine automatisierte, bildschirmbasierte Order-Matching-Plattform, über die Händler Aktien ausleihen und ihre Verkäufe honorieren können. Alle Anlegerklassen durften (und wurden sogar ermutigt) an dem Programm teilzunehmen und ihre Leerverkäufe durch dieses Programm auszuführen.