Ist Leerverkäufe in Indien erlaubt?
Ja, aber es wurde viel von der ersten Dekade des 21. verboten st Jahrhunderts.
Leerverkäufe an der indischen Börse wurdenim März 2001vom Securities and Exchange Board of India (SEBI) ausgesetzt.1 Das Verbot wurde teilweise aufgrund eines Absturzes der Aktienkurse aufgrund von Vorwürfen gegen Anand Rathi, den damaligen Präsidenten der Die Bombay Stock Exchange (BSE) nutzte vertrauliche Informationen, die von der Überwachungsabteilung von BSE erhalten wurden, um Gewinne zu erzielen und zur Volatilität beizutragen. Rathi wurde später von SEBI von jeglichem Fehlverhalten freigesprochen.
die zentralen Thesen
- Das Securities and Exchange Board of India verbot Leerverkäufe im Jahr 2001 nach Insiderhandelsvorwürfen, bei denen die Aktienkurse unter dem Gewicht schwerer Leerverkäufe abstürzten.
- In Indien waren 2008 erneut Leerverkäufe für alle Anleger zulässig.
Warum ist Leerverkäufe berüchtigt?
Leerverkäufe sind der Verkauf eines Wertpapiers, das vom Verkäufer geliehen (nicht im Besitz) ist, mit dem Versprechen, die Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen. Leerverkäufe werden durch die Überzeugung motiviert, dass der Preis eines Wertpapiers sinken wird, sodass es in Zukunft zu einem niedrigeren Preis gekauft werden kann, um einen Gewinn zu erzielen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Kapitalgewinninvestitionen zahlt sich diese Strategie nur dann aus, wenn und wenn das Wertpapier vom Verkaufsdatum bis zum Rückzahlungsdatum an Wert verliert.
Gegner von Leerverkäufen argumentieren, dass dies zu Marktrückgängen und Rezessionen führen kann. Sie glauben, dass weit verbreitete Leerverkäufe eine Verkaufsspirale auslösen können, die den Markt zum Absturz bringt und die Wirtschaft schädigt. Gegner behaupten auch, Leerverkäufe führen zu Manipulationen und Bemühungen, die Preise bestimmter Aktien künstlich zu dämpfen. Wieder andere nutzen ein Leerverkaufsverbot als Pseudo-Floor für Aktienkurse. Dies sind alles Gründe, warum ein Land Leerverkäufe verbieten könnte.
Ist Leerverkäufe in Indien immer noch verboten?
Das umfassende Verbot von Leerverkäufen war von kurzer Dauer. Bald nach dem Verbot von 2001durften Privatanleger wieder Leerverkäufe tätigen. Im Jahr 2005 empfahl SEBI, institutionellen Anlegern wie Investmentfonds auch Leerverkäufe von Marktanteilen zu gestatten. SEBI gab im Juli 2007 Leerverkaufsrichtlinien für institutionelle Anleger heraus. Schließlich hatten sieben Jahre nach dem Verbot von Leerverkäufen sowohl Privatanleger als auch institutionelle Anleger die Möglichkeit, 2008 Leerverkäufe zu tätigen.
200
Die ungefähre Anzahl der im Futures- und Optionssegment (F & O) des indischen Aktienmarkts gehandelten Wertpapiere, die für Leerverkäufe in Frage kommen.
Eine Sache, die in Indien weiterhin verboten blieb, war der nackte Leerverkauf (bei dem der Verkäufer innerhalb des Abrechnungszeitraums keine Aktien liefert). Alle Anleger waren verpflichtet, ihrer Verpflichtung zur Lieferung der Leerverkaufspapiere zum Zeitpunkt der Abwicklung nachzukommen. In einem Rundschreiben schrieb SEBI: „Die Börsen müssen die erforderlichen einheitlichen Abschreckungsbestimmungen festlegen und geeignete Maßnahmen gegen die Makler ergreifen, wenn zum Zeitpunkt der Abwicklung keine Wertpapiere geliefert werden, was eine ausreichende Abschreckung gegen die Nichtlieferung darstellt.“
Im Rahmen des neuen Rahmens mussten institutionelle Anleger zum Zeitpunkt der Auftragserteilung im Voraus offenlegen, ob es sich bei der Transaktion um einen Leerverkauf handelte. Privatanleger mussten bis zum Ende der Handelszeiten am Tag der Transaktion eine ähnliche Offenlegung vornehmen. Darüber hinaus durfte nach den neuen Leerverkaufsrichtlinien keinem institutionellen Anleger der Tageshandel gestattet werden (Abwicklung von Transaktionen auf Tagesbasis).
Schließlich führte SEBI auch das Securities Lending & Borrowing-System ein, eine automatisierte, bildschirmbasierte Plattform für den Auftragsabgleich, über die Händler Aktien ausleihen und ihre Verkäufe honorieren konnten. Alle Anlegerklassen durften (und wurden sogar ermutigt), an dem Programm teilzunehmen und ihre Leerverkäufe über das Programm abzuwickeln.