Kurzer Anruf

Was ist ein kurzer Anruf?

Ein Short Call ist eine Optionshandelsstrategie, bei der der Trader darauf setzt, dass der Preis des Vermögenswerts, auf den er die Option platziert, fallen wird.

Wie funktioniert ein Kurzanruf?

Eine Short-Call-Strategie ist eine von zwei einfachen Möglichkeiten, wie Optionshändler bärische Positionen einnehmen können. Es beinhaltet den Verkauf von Call-Optionen oder Calls. Calls geben dem Optionsinhaber das Recht, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers fällt, profitiert eine Short-Call-Strategie. Wenn der Preis steigt, besteht ein unbegrenztes Engagement während der Laufzeit der Option, was als nackter Short Call bekannt ist. Um Verluste zu begrenzen, üben einige Trader einen Short-Call aus, während sie das zugrunde liegende Wertpapier besitzen, der als Covered Call bekannt ist.

Beispiel aus der Praxis für einen kurzen Anruf

Sagen wir, Liquid Trading Co. beschließt, Calls auf Aktien von Humbucker Holdings an Paper Trading Co. zu verkaufen. Die Aktie wird nahe 100 USD pro Aktie gehandelt und befindet sich in einem starken Aufwärtstrend. Die Liquid-Gruppe ist jedoch der Ansicht, dass Humbucker überbewertet ist, und aufgrund einer Kombination aus fundamentalen und technischen Gründen geht sie davon aus, dass sie letztendlich auf 50 USD pro Aktie fallen wird. Liquid erklärt sich bereit, 100 Calls zu einem Preis von 110 USD pro Aktie zu verkaufen. Dies gibt Paper das Recht, Humbucker-Aktien zu diesem bestimmten Preis zu kaufen.

Der Verkauf der Call-Option ermöglicht es Liquid, eine Prämie im Voraus zu kassieren; das heißt, Paper zahlt flüssige 11.000 $ (100 x 110 $). Wenn die Aktie im Laufe der Zeit sinkt, wie die Liquid-Gang es erwartet, profitiert Liquid von der Differenz zwischen dem, was sie erhalten haben, und dem Kurs der Aktie. Angenommen, die Humbucker-Aktie fällt auf 50 US-Dollar. Dann erzielt Liquid einen Gewinn von 6.000 USD (11.000 USD – 5.000 USD).

Es kann jedoch schief gehen, wenn die Humbucker-Aktie weiter steigt, was für Liquid ein grenzenloses Risiko bedeutet. Nehmen wir zum Beispiel an, die Aktien setzen ihren Aufwärtstrend fort und steigen innerhalb weniger Monate auf 200 USD. Wenn Liquid einen Naked Call ausführt, kann Paper die Option ausführen und Aktien im Wert von 20.000 USD für 11.000 USD kaufen, was zu einem Handelsverlust von 9.000 USD für Liquid führt.

Wenn die Aktie vor Ablauf der Option auf 350 US-Dollar steigen sollte, könnte Paper für die gleichen 11.000 US-Dollar Aktien im Wert von 35.000 US-Dollar kaufen, was zu einem Verlust von 24.000 US-Dollar für Liquid führen würde.

Short Calls versus Long Puts

Wie bereits erwähnt, ist eine Short-Call-Strategie eine von zwei gängigen bärischen Handelsstrategien. Die andere ist der Kauf von Put-Optionen oder Puts. Put-Optionen geben dem Inhaber das Recht, ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu verkaufen. Long bei Puts zu gehen, ist, wie Händler sagen, auch eine Wette auf fallende Kurse, aber die Strategie funktioniert anders.

Sagen wir, Liquid Trading Co. glaubt immer noch, dass die Humbucker-Aktie auf einen Rückgang zusteuert, entscheidet sich jedoch dafür, stattdessen 100 Humbucker-Puts im Wert von 110 $ zu kaufen. Um dies zu tun, muss die Liquid-Gruppe die 11.000 USD (110 USD x 100) in bar für die Option bereitstellen. Liquid hat nun das Recht, Paper, das sich auf der anderen Seite des Geschäfts befindet, zu zwingen, die Aktie zu diesem Preis zu kaufen – selbst wenn die Humbucker-Aktien auf die von Liquid prognostizierten 50 USD pro Aktie fallen. Wenn dies der Fall ist, hat Liquid einen ordentlichen Gewinn erzielt – 6.000 $.

In gewisser Weise erreicht es das gleiche Ziel, nur auf dem umgekehrten Weg. Natürlich erfordert der Long-Put, dass Liquid im Voraus Gelder ausgibt. Der Vorteil besteht darin, dass im Gegensatz zum Short-Call der größte Verlust von 11.000 USD oder dem Gesamtpreis der Option möglich ist.