Short (Kurzposition)
Was ist eine Short (oder Short-Position)
Eine Short-Position oder eine Short-Position entsteht, wenn ein Händler ein Wertpapier zuerst verkauft, um es zurückzukaufen oder später zu einem niedrigeren Preis zu decken. Ein Händler kann sich entscheiden, ein Wertpapier leerzuverkaufen, wenn er der Meinung ist, dass der Preis dieses Wertpapiers in naher Zukunft wahrscheinlich sinken wird. Es gibt zwei Arten von Short-Positionen: nackt und gedeckt. Ein Naked Short ist, wenn ein Händler ein Wertpapier verkauft, ohne es zu besitzen.
Diese Praxis ist jedoch in den USA für Aktien illegal. Ein gedeckter Leerverkauf ist, wenn ein Händler die Aktien von einer Aktienleihabteilung leiht; im Gegenzug zahlt der Händler während der Zeit der Short-Position einen Kreditzins.
Auf den Termin- oder Devisenmärkten können jederzeit Short-Positionen geschaffen werden.
Die zentralen Thesen
- Eine Short-Position bezieht sich auf eine Handelstechnik, bei der ein Anleger ein Wertpapier verkauft und plant, es später zu kaufen.
- Shorting ist eine Strategie, die angewendet wird, wenn ein Anleger erwartet, dass der Preis eines Wertpapiers kurzfristig fallen wird.
- In der üblichen Praxis leihen Leerverkäufer Aktien von einer Investmentbank oder einem anderen Finanzinstitut und zahlen eine Gebühr für die Ausleihe der Aktien, während die Short-Position besteht.
Short-Positionen verstehen
Beim Erstellen einer Short-Position muss man verstehen, dass der Trader ein begrenztes Gewinnpotenzial und ein unendliches Verlustpotenzial hat. Das liegt daran, dass das Gewinnpotenzial auf den Abstand der Aktie zu Null beschränkt ist. Eine Aktie könnte jedoch möglicherweise jahrelang steigen und eine Reihe von höheren Höchstständen erreichen. Einer der gefährlichsten Aspekte von Shorts ist das Potenzial für einen Short-Squeeze.
Ein Short-Squeeze liegt vor, wenn der Kurs einer stark leerverkauften Aktie plötzlich zu steigen beginnt, da Trader, die short sind, die Aktie abdecken. Ein berühmter Short-Squeeze ereignete sich im Oktober 2008, als die Aktien von Volkswagen in die Höhe schossen, als Leerverkäufer versuchten, ihre Aktien zu decken. Während des Short-Squeeze stieg die Aktie in etwas mehr als einem Monat von rund 200 € auf 1000 €.
Ein Beispiel aus der realen Welt
Ein Händler glaubt, dass die Amazon-Aktie nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse fallen wird. Um diese Möglichkeit zu nutzen, leiht sich der Händler 1.000 Aktien der Aktie von seiner Aktienleihabteilung mit der Absicht, die Aktie leerzuverkaufen. Der Händler geht dann raus und verkauft die 1.000 Aktien für 1.500 USD. In den folgenden Wochen meldet das Unternehmen schwächer als erwartete Umsätze und rechnet mit einem schwächer als erwarteten nächsten Quartal. Infolgedessen stürzt die Aktie auf 1.300 US-Dollar ab, der Händler kauft dann, um die Short-Position zu decken. Der Handel führt zu einem Gewinn von 200 USD pro Aktie oder 200.000 USD.