Short (Short Position)
Was ist eine Short (oder Short Position)
Eine Short-Position oder eine Short-Position entsteht, wenn ein Händler ein Wertpapier zuerst verkauft, um es zurückzukaufen oder später zu einem niedrigeren Preis zu decken. Ein Händler kann beschließen, ein Wertpapier zu verkaufen, wenn er der Ansicht ist, dass der Preis dieses Wertpapiers in naher Zukunft wahrscheinlich sinken wird. Es gibt zwei Arten von Short-Positionen: nackt und bedeckt. Ein nackter Short ist, wenn ein Händler ein Wertpapier verkauft, ohne es zu besitzen.
Diese Praxis ist jedoch in den USA für Aktien illegal. Ein gedeckter Short ist, wenn ein Händler die Aktien von einer Aktienkreditabteilung ausleiht. Im Gegenzug zahlt der Händler während der Zeit, in der die Short-Position besteht, einen Kreditzins.
Auf den Termin- oder Devisenmärkten können jederzeit Short-Positionen geschaffen werden.
Die zentralen Thesen
- Eine Short-Position bezieht sich auf eine Handelstechnik, bei der ein Anleger ein Wertpapier verkauft und plant, es später zu kaufen.
- Shorting ist eine Strategie, die angewendet wird, wenn ein Anleger erwartet, dass der Preis eines Wertpapiers kurzfristig fallen wird.
- In der Regel leihen Leerverkäufer Aktien von einer Investmentbank oder einem anderen Finanzinstitut aus und zahlen eine Gebühr für die Ausleihe der Aktien, während die Leerverkaufsposition besteht.
Kurze Positionen verstehen
Wenn man eine Short-Position schafft, muss man verstehen, dass der Trader ein begrenztes Potenzial hat, um einen Gewinn zu erzielen, und ein unendliches Potenzial für Verluste. Dies liegt daran, dass das Gewinnpotenzial auf den Abstand der Aktie zu Null begrenzt ist. Eine Aktie könnte jedoch möglicherweise jahrelang steigen und eine Reihe höherer Höchststände erreichen. Einer der gefährlichsten Aspekte, wenn man kurz ist, ist das Potenzial für einen kurzen Druck.
Ein Short-Squeeze ist, wenn eine stark verkürzte Aktie plötzlich im Preis steigt, wenn Short-Händler beginnen, die Aktie abzudecken. Ein berühmter Short-Squeeze ereignete sich im Oktober 2008, als die Aktien von Volkswagen stiegen, als Leerverkäufer sich bemühten, ihre Aktien zu decken. Während des Short-Squeeze stieg die Aktie in etwas mehr als einem Monat von rund 200 Euro auf 1000 Euro.
Ein Beispiel aus der realen Welt
Ein Händler glaubt, dass die Aktie von Amazon nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse voraussichtlich fallen wird. Um diese Möglichkeit zu nutzen, leiht sich der Händler 1.000 Aktien von seiner Aktienkreditabteilung aus, um die Aktie zu verkaufen. Der Händler geht dann raus und verkauft die 1.000 Aktien für 1.500 USD. In den folgenden Wochen meldet das Unternehmen schwächere Umsätze als erwartet und geht von einem schwächeren als erwarteten Forward-Quartal aus. Infolgedessen fällt die Aktie auf 1.300 USD, der Händler kauft dann, um die Short-Position abzudecken. Der Handel führt zu einem Gewinn von 200 USD pro Aktie oder 200.000 USD.