Shogun Bond

Was ist Shogun Bond?

Shogun-Anleihe ist eine Art von Anleihe, die in Japan von ausländischen Unternehmen, einschließlich Unternehmen, Finanzinstituten und Regierungen, ausgegeben wird und auf eine andere Währung als Yen lautet .

Shogun Bond verstehen

Shogun-Anleihen wurden nach dem japanischen Wort für den traditionellen Militärführer der japanischen Armee benannt. Eine Samurai-Anleihe ähnelt einer Shogun-Anleihe, aber Samurai-Anleihen lauten auf Yen, während Shogun-Anleihen in Fremdwährung ausgegeben werden. Ein Beispiel für eine Shogun-Anleihe wäre ein chinesisches Unternehmen, das in Japan eine auf Renminbi lautende Anleihe emittiert. In Japan ausgegebene Shogun-Anleihen in Fremdwährung stehen sowohl japanischen als auch ausländischen Investoren zur Verfügung.

Die erste Shogun-Anleihe wurde 1985 von der Weltbank unter Berücksichtigung der Bemühungen der japanischen Regierungausgegeben, den japanischen Yen weitgehend zu internationalisieren und die Kapitalmärkte der Nation zu liberalisieren. Die Anleihe lautete auf US-Dollar ( USD ). Südkalifornien Edison war das erste US-Unternehmen, das ebenfalls 1985 auf Dollar lautende Shogun-Anleihen verkaufte.

Zu Beginn seiner Geschichte war der Shogun-Anleihemarkt auf supranationale Organisationen und ausländische Regierungen beschränkt. Steuerrevisionen der USA im Jahr 1986 führten zu einem frühen Interesse an der Anleihe, da die anschließende Lockerung der Vorschriften für die Anleihen privaten Unternehmen auf dem Shogun-Anleihemarkt mehr Flexibilität verlieh.

Frühe Herausforderungen für Shogun-Anleihen

Nach dem Höhepunkt im Jahr 1996 hatten Shogun-Anleihen aus mehreren Gründen Schwierigkeiten, in Japan Fuß zu fassen, darunter:

• Japan wollte sich auf hochwertige Anleihen konzentrieren, die auf Yen lauten, anstatt auf Anleihen, die im Ausland ausgegeben wurden.
• Japanische Investoren hatten zu dieser Zeit wenig Wissen über die Funktionsweise der internationalen Märkte und waren besonders risikoscheu und scheuten sich daher vor einer Investition, die sie noch nicht verstanden hatten.
• Die Registrierungsfrist für die Ausgabe von Shogun-Anleihen war extrem lang und die Dokumentationsanforderungen waren äußerst schwierig, insbesondere im Vergleich zu Samurai-Anleihen.

Infolgedessen bewegte sich die Emission von Shogun-Anleihen viele Jahre lang nahe Null, bevor sie 2010 einen neuen Höchststand erreichte.

Motivationen für die Emission von Shogun-Anleihen

Unternehmen, Regierungen und Institutionen führen mehrere Gründe für die Emission von Shogun-Anleihen an. Hier sind vier aktuelle historische Beispiele, die ihre spezifischen Gründe für die Verwendung von Shogun-Anleihen als Kreditressource beschreiben:

• Im Jahr 2011 emittierte Daewoo Koreas erste Shogun-Anleihen, die aufgrund niedrigerer Kreditkosten in Japan aufgrund der Marktturbulenzen in Europa und den USA gezogen wurden. Das Unternehmen gab außerdem an, dass die Emission von Shogun zur Diversifizierung seiner Finanzierungsquellen beitragen würde. Daewoo plante auch, den Erlös für Investitionen in Projekte zur Exploration von Ressourcen und für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden.
• Im Jahr 2012 hat Hitachi Capital die ersteShogun-Anleihein Hongkong-Dollar ( HKD )emittiert. Das Unternehmen nutzte den Verkauf zur Finanzierung seiner Geschäftsausweitung, einschließlich Hypothekendarlehen, sowie für allgemeine Unternehmenszwecke.
• 2016 gab die Weltbank den ersten Shogun Green Bond heraus, mit dessen Hilfe die Kreditvergabe für förderfähige Projekte unterstützt wird, die den Klimawandel abschwächen oder den betroffenen Ländern helfen sollen, sich darauf einzustellen.
• Im Jahr 2017 hat das südkoreanische Kreditkartenunternehmen Woori durch den Verkauf von Shogun-Anleihen 50 Millionen US-Dollar aufgebracht und den Erlös aus dem Verkauf unter anderem zur Rückzahlung seiner fälligen Schulden verwendet.