Haiabwehrmittel

Was bedeutet Haiabwehrmittel?

Haiabwehr ist ein umgangssprachlicher Begriff für eine von mehreren Maßnahmen eines Unternehmens, um einen unerwünschten oder feindlichen Übernahmeversuch abzuwehren. In vielen Fällen wird ein Unternehmen besondere Änderungen seiner Satzung oder Satzung vornehmen, die erst wirksam werden, wenn ein Übernahmeversuch angekündigt oder den Aktionären präsentiert wird, mit dem Ziel, die Übernahme für das übernehmende Unternehmen weniger attraktiv oder rentabel zu machen. Es ist auch als „Stachelschweinversorgung“ bekannt.

Haischutzmittel erklärt

Die meisten Unternehmen möchten ihr Schicksal auf dem Markt selbst bestimmen. Wenn ein Hai angreift, kann das Hai-Repellent das Raubtier losschicken, um nach einem weniger resoluten Ziel zu suchen. Während das Konzept aufgrund des Selbstbestimmungsprinzips vernünftig erscheint, sind viele Maßnahmen zur Abwehr von Haien nicht im besten Interesse der Aktionäre, da sie ihnen das Potenzial für maximale Shareholder-Value-Gewinne verwehren könnten.

Es wird allgemein angenommen, dass Verwaltungsratsmitglieder eine treuhänderische Verantwortung gegenüber den Aktionären haben und daher für jedes Angebot – feindlich oder nicht – offen sein sollten. Das Sprühen von Haischutzmitteln wird vom Vorstand im Allgemeinen nicht als aktionärsfreundliche Maßnahme angesehen. Einige Beispiele für Haiabwehrmittel sind Giftpillen, Politik der verbrannten Erde, goldene Fallschirme und Safe-Harbor Strategien.

Beispiel für Haischutzmittel

Am 28. August 2017 gab der Schuhhändler The Finish Line bekannt, dass sein Board of Directors einen Aktionärsrechtsplan (Giftpille) verabschiedet hat, „um die besten Interessen der Finish Line-Aktionäre zu schützen. Der [Plan] soll die Wahrscheinlichkeit verringern, dass eine Person oder Gruppe die Kontrolle über Finish Line durch Akkumulation auf dem offenen Markt oder erzwungene Übernahmetaktiken erlangen würde, von denen der Verwaltungsrat feststellt, dass sie nicht im besten Interesse des Unternehmens und seiner Aktionäre sind.“Einzelheiten zu diesem Hai-Abwehrmittel wurden in einem Formular 8-K des Unternehmens bekannt gegeben.

Am Tag nach der Ankündigung der Verabschiedung des Giftpillenplans brach die Aktie des Unternehmens gegenüber dem vorherigen Schlusskurs um bis zu 34 % ein und beendete den Tag um rund 18 %. Da sich an diesem Tag keine weiteren negativen Nachrichten auf das Unternehmen auswirkten, kann davon ausgegangen werden, dass die Aktionäre selbst durch den Aktionärsrechteplan abgestoßen wurden.