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Was ist Aktienumsatz?
Der Aktienumsatz ist ein Maß für die Aktienliquidität, berechnet durch Division der Gesamtzahl der während eines bestimmten Zeitraums gehandelten Aktien durch die durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien für denselben Zeitraum. Je höher der Aktienumsatz, desto liquider sind die Aktien des Unternehmens.
Der Aktienumsatz sollte nicht mit der Umschlagshäufigkeit eines Investmentfonds oder eines Exchange Traded Fund (ETF) verwechselt werden, die misst, wie aktiv das Portfolio verwaltet wird.
Die zentralen Thesen
- Der Aktienumsatz spiegelt die Liquidität eines Marktes wider, indem das Handelsvolumen über das ausstehende Angebot für einen bestimmten Zeitraum aufgeteilt wird.
- Der Aktienumsatz sagt nichts über die Qualität der Aktie aus oder warum sie für den gemessenen Zeitraum mehr oder weniger liquide als andere Aktien sein kann.
- Da es sich nur um die Quantität und nicht um die Qualität handelt, sollte der Aktienumsatz nicht als primäres Anlagekriterium herangezogen werden.
Aktienumsatz verstehen
Die Aktienumschlagsquote gibt an, wie einfach oder schwierig es ist, Aktien einer bestimmten Aktie am Markt zu verkaufen. Es vergleicht die Anzahl der Aktien, die während eines bestimmten Zeitraums den Besitzer wechseln, mit der Gesamtzahl der Aktien, die während desselben Zeitraums hätten gehandelt werden können. Anleger sind möglicherweise nicht bereit, ihr Geld durch den Erwerb von Aktien eines Unternehmens mit geringem Aktienumsatz aufs Spiel zu setzen. Allerdings ist der Aktienumsatz als Messgröße interessant, da die Korrelationen nicht immer stimmen.
Anleger gehen oft davon aus, dass kleinere Unternehmen weniger Aktienumsätze erzielen werden, weil sie theoretisch weniger liquide sind als große Unternehmen. Diese Unternehmen erzielen jedoch häufig einen größeren Anteil am Aktienumsatz als große Unternehmen. Ein Teil davon ist die Preisgestaltung. Einige große Unternehmen haben Aktienkurse in Hunderten von Dollar. Obwohl ihre enormen ihre Aktien aufteilen, ist der Versuch, ihre Aktien erschwinglich und damit liquider zu halten.
Manchmal haben große Unternehmen mit hoher Qualität weniger Aktienumsätze als kleinere Unternehmen mit geringerer Qualität, weil der Aktienkurs des größeren Unternehmens so hoch ist, dass ein häufiger Handel verhindert wird.
Berechnung des Aktienumsatzes
Um die Aktienumschlagsquote eines Unternehmens zu berechnen, benötigen Sie zwei Zahlen. Das erste ist das Handelsvolumen, das die Gesamtzahl der Aktien des Unternehmens ist, die während eines bestimmten Zeitraums gekauft und verkauft wurden. Die zweite Zahl ist die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien, bei denen es sich um Aktien handelt, die an Anleger ausgegeben wurden und zum Kauf angeboten werden. Sie teilen das Handelsvolumen durch die durchschnittlich ausstehenden Aktien, um einen Prozentsatz zu erhalten. Leider gibt es keine Faustregel für eine gesunde Aktienumschlagsquote, da sie vom Unternehmen und der Branche abhängt, in der sie tätig sind. Darüber hinaus werden Aktien mit hoher Saisonalität ihre Aktienumschlagsquoten mit der Nachfrage nach Lager zu diesen Zeiten.
Beispiel für den Aktienumsatz und die Grenzen der Quote R
Die Aktienumschlagsquote sagt nur aus, wie leicht ein Anleger Aktien loswerden kann. Sie sagt nicht unbedingt etwas über die Performance eines Unternehmens hinter der Aktie aus. Schauen wir uns eine große, bekannte Aktie wie Apple an. Ende 2018 hatte Apple rund 4,8 Milliarden Aktien im Umlauf. Das Handelsvolumen im Dezember betrug durchschnittlich 46,4 Millionen. Die Aktienumschlagsquote von Apple für den Monat Dezember lag also bei knapp 1%. Dies führte jedoch nicht dazu, dass Anleger diese illiquide Aktie meiden. Denken Sie also noch einmal daran, dass ein niedriger Aktienumsatz nicht unbedingt das Verhältnis ist, auf das Sie sich als Anleger am meisten konzentrieren sollten.
Wenn eine Aktie im Tank ist und niemand sie kaufen möchte, schlägt sich dies in der Regel in einem geringen Umsatz nieder. Aber wenn die Aktie so stark ansteigt, dass eine einzelne Aktie Hunderte von Dollar kostet, wird dies auch die Anzahl der Anleger, die sich einkaufen können, begrenzen. Diese beiden sehr unterschiedlichen Szenarien erscheinen also als dasselbe, wenn man es durch die nur den Aktienumsatz.