Die ABCs der Anteilsklassen von Investmentfonds
Bei der Anlage in Investmentfonds könnte das alte Sprichwort, dass hohe Kosten Qualität anzeigen, nicht weiter von der Wahrheit entfernt sein. Es gibt keinen Beweis dafür, dass die Zahlung einer höheren Gebühr zu höheren Renditen führt. Wenn überhaupt, könnte der Investmentfondsmanager eines High-Cost-Fonds mehr Risiken eingehen, um eine höhere Rendite zu erzielen. Wenn die riskanten Schritte des Managers nicht zum Erliegen kommen, haben Sie mehr Geld in die Kosten gesteckt und Kapitalverluste hinnehmen müssen.
Um zu vermeiden, dass hohe Gebühren nur für Verluste gezahlt werden, ist es wichtig zu prüfen, welche Klasse von Investmentfondsanteilen für Sie geeignet ist. Die Anteilsklasse hilft zu bestimmen, welche Art von Gebühren Sie zahlen, wenn Sie in einen Investmentfonds investieren. Hier geben wir einen Überblick über diese verschiedenen Klassen.
DIE ZENTRALEN THESEN
- Anteile der Klasse A erheben Vorabgebühren und weisen niedrigere Kostenquoten auf, sodass sie für langfristige Anleger besser geeignet sind.
- Anteile der Klasse A reduzieren auch die Vorabgebühren für größere Anlagen, sodass sie für vermögende Anleger eine bessere Wahl sind.
- Anteile der Klasse B erheben hohe Rücknahmegebühren und weisen höhere Kostenquoten auf. Sie werden jedoch in A-Anteile umgewandelt, wenn sie mehrere Jahre gehalten werden.
- Anteile der Klasse C haben höhere Kostenquoten als A-Anteile und eine geringe Rücknahmegebühr, die normalerweise nach einem Jahr erhoben wird.
- Aktien der Klasse C sind bei Privatanlegern beliebt und am besten für kurzfristige Anleger geeignet.
Was sind Investmentfondsklassen?
Während Aktienklassen die Anzahl der Stimmrechte pro Anteil angeben, geben Investmentfondsklassen die Art und Anzahl der Gebühren an, die für die Anteile eines Fonds erhoben werden.
Investmentfondsgesellschaften können sieben oder mehr Anteilsklassen für einen bestimmten Fonds haben. Es gibt jedoch drei Haupttypen von Investmentfondsklassen: A, B und C. Sie werden auch als A-Aktien, B-Aktien und C-Aktien bezeichnet. Jede dieser Klassen hat verschiedene Vor- und Nachteile. Lassen Sie uns nacheinander untersuchen.
Anteile der Klasse A.
A-Aktien erheben eine Vorabverkaufsgebühr oder Front-End-Gebühr, die von Ihrer ursprünglichen Investition abgezogen wird.
Vorteile
- Niedrigere 12b-1-Gebühren: Anteile der Klasse A haben tendenziell niedrigere 12b-1-Gebühren, dh Marketing- und Vertriebsgebühren, die in der Kostenquote des Fonds enthalten sind. Wenn Sie vorhaben, diese Aktien mehrere Jahre lang zu halten, kann eine Front-End-Belastung auf lange Sicht von Vorteil sein.
- Haltepunkte: Diese bieten einen Rabatt auf die regulären Front-End-Laderaten jedes Mal, wenn Ihre Investition einen bestimmten Betrag in einer Reihe erreicht. Wenn der erste Haltepunkt 25.000 USD beträgt, können Sie diesen Betrag zunächst investieren, um den ersten Rabatt zu erhalten. Haltepunkte bevorzugen eindeutig diejenigen, die mehr Geld investieren müssen.
- Akkumulationsrecht: Auf diese Weise erhalten Sie einen Rabatt auf die Front-End-Last, wenn Sie mit der zweiten Rate den ersten Haltepunkt erreichen. Angenommen, der erste Haltepunkt beträgt 25.000 USD, aber Ihre anfängliche Investition betrug 10.000 USD. Wenn Sie weitere 15.000 USD investieren, um den Haltepunkt in der zweiten Rate zu erreichen, erhalten Sie eine ermäßigte Frontload-Gebühr. Dies ist hilfreich, wenn Sie für den Ruhestand sparen, da Erwachsene im erwerbsfähigen Alter häufig jedes Jahr mehr investieren können.
- Absichtserklärung: Einige Unternehmen bieten Einzelpersonen, die zunächst die Absicht zum Ausdruck bringen, mehr zu investieren, im Voraus Rabatte für Front-End-Ladungen an. Sie müssen die Absicht angeben, zu einem bestimmten Zeitpunkt einen Betrag über einen bestimmten Haltepunkt zu investieren.
Nachteile
- Hohe Anfangsinvestition: Anleger, die nicht über die Mittel verfügen, um vor Ablauf der in einer Absichtserklärung angegebenen Frist einen Haltepunkt zu erreichen, müssen reguläre Front-End-Gebühren zahlen.
- Langer Zeithorizont: Diese Fonds sind nicht optimal für Anleger mit einem kurzen Zeithorizont. Angenommen, Ihre Anfangsinvestition beträgt 4.750 USD nach 250 USD Frontload-Gebühren, und Ihre Investition steigt im Laufe eines Jahres um 3%. Wenn Sie am Ende des Jahres verkaufen, hätten Sie tatsächlich Geld verloren: (4.750 x 1,03 USD) – 5000 USD = – 107,50 USD oder ein Verlust von 2,15%.
Anteile der Klasse B.
Die B-Aktien werden nach ihrem Back-End- oder bedingten latenten Ausgabeaufschlag klassifiziert. Diese Gebühr wird gezahlt, wenn Sie Aktien einen bestimmten Zeitraum von Jahren nach dem ursprünglichen Kauf verkaufen. Diese Aktien eignen sich in der Regel gut für Anleger mit wenig Anlagegeld und einem langen Anlagehorizont.
Vorteile
- Keine Front-End-Gebühren: Ihr gesamter anfänglicher Investitionsbeitrag profitiert von Kapitalgewinnen und Zinserträgen. Dies ist ein wesentlicher Vorteil für neue Anleger, die aufgrund zusammengesetzter Renditen für den Ruhestand sparen. Stellen Sie sich einen Aktienfonds vor, der über 30 Jahre 10% pro Jahr verdient. Dann ist die Anfangsinvestition am Ende mehr als das 17-fache wert. Ein paar hundert Dollar an Front-End-Gebühren bedeuten ein paar tausend Dollar im Ruhestand.
- Aufgeschobene Verkaufsgebühren: Je länger Sie die Aktien halten, desto niedriger ist Ihre aufgeschobene Verkaufsgebühr. Dies ist ein weiterer Vorteil für Anleger mit langem Zeithorizont.
- Umtausch in Anteile der Klasse A: Anteile der Klasse B werden nach einer bestimmten Haltedauer automatisch in Anteile der Klasse A umgewandelt. Diese Umwandlung ist vorteilhaft, da Anteile der Klasse A eine niedrigere jährliche Kostenquote aufweisen als Anteile der Klasse B (siehe unten).
Nachteile
- Erforderlicher langer Zeithorizont: Wenn Sie innerhalb eines bestimmten Zeitraums Geld abheben, wird Ihnen eine Back-End- oder aufgeschobene Verkaufsgebühr berechnet. Um die Rücknahmegebühr zu vermeiden, muss man in der Regel fünf bis acht Jahre im Fonds bleiben.
- Keine Haltepunkte: Anteile der Klasse B bieten keine Haltepunkte für den aufgeschobenen Ausgabeaufschlag. Unabhängig davon, wie viel Sie investieren, gibt es keinen Rabatt auf diese Gebühren. Dies kann für vermögende Anleger ein erheblicher Nachteil sein.
- Höhere Kostenquoten: Anteile der Klasse B erheben höhere Kostenquoten als Anteile der Klassen A und C, bis die Anteile in die Klasse A umgewandelt werden können.
Anteile der Klasse C.
Anteile der Klasse C sind eine Art Level-Load-Fonds, für den eine jährliche Gebühr erhoben wird. Diese Klasse eignet sich gut für Personen, die kurzfristig Aktien zurückgeben.
Vorteile
- Keine Front-End-Gebühren: Mit Ihrem gesamten anfänglichen Investitionsbeitrag werden Zinserträge erzielt.
- Kleine Back-End-Last: Die Back-End-Last beträgt normalerweise nur 1%.
- Möglichkeit zur Vermeidung von Back-End-Belastung: Die Back-End-Belastung wird normalerweise entfernt, nachdem die Aktien ein Jahr lang gehalten wurden.
Nachteile
- Back-End-Last: Eine Back-End-Last – obwohl gering – wird normalerweise berechnet, wenn Gelder innerhalb des ersten Jahres abgehoben werden.
- Höhere Kostenquoten: Obwohl die Kostenquoten von Anteilen der Klasse C niedriger sind als die von Anteilen der Klasse B, sind sie immer noch höher als die von Anteilen der Klasse A.
- Keine Umwandlung: Im Gegensatz zu Anteilen der Klasse B können Anteile der Klasse C nicht in Anteile der Klasse A umgewandelt werden. Dadurch entfällt die Möglichkeit niedrigerer Kostenquoten. Wenn Sie einen langen Zeithorizont haben, sind Anteile der Klasse C für Sie nicht optimal, da die höheren Verwaltungsgebühren auf unbestimmte Zeit bestehen bleiben. Leider werden Ihre Anlagerenditen reduziert, je länger Sie investiert bleiben, da sich die Gebühren im Laufe der Zeit summieren.
- Keine Rabatte: Anteile der Klasse C bieten keine Rabatte auf Ausgaben, wenn das Konto bestimmte Stufen erreicht.
Die verschwindende Mittelklasse
Obwohl wir uns alle drei Klassen angesehen haben, ist die Mittelklasse der Investmentfonds – die B-Aktien – aus der Investmentfondsbranche verschwunden. Dafür gibt es mehrere Gründe, aber der Hauptgrund dafür war der stärkere regulatorische Fokus auf Gebühren. 12b-1-Gebühren wurden angegriffen und fungierten als Quelle für Aktionärsklagen gegen Fondsgesellschaften wegen angeblichen Missbrauchs. Viele Fonds senken diese Gebühren und verkleinern das Klassenangebot, um mit Exchange Traded Funds ( ETFs )zu konkurrieren. ETFs selbst üben Druck auf Anteile der Klasse B aus, indem sie Anlegern mit begrenztem Anlagekapital eine kostengünstige Alternative bieten. Kurz gesagt, es gibt immer noch Anteile der Klasse B, aber sie sind eine aussterbende Rasse.
Vor- und Nachteile anwenden
Schauen wir uns an, wie die oben beschriebenen Merkmale und Vor- und Nachteile in den folgenden Anteilsklassen des hypothetischen ABC Company Bond Fund funktionieren.
ABC Company Bond Fund, Ein Vergleich mit C.
Quelle: Hypothetischer Rentenfonds nach einem Modell von PIMCO
In diesem Beispiel sehen Sie, wie diese beiden unterschiedlichen Anteilsklassen für verschiedene Arten von Anlegern und Situationen besser sind. Angenommen, Sie planen, in diesen Fonds für den Ruhestand zu investieren, und Ihr Ruhestand ist 20 Jahre entfernt. Anteile der Klasse A funktionieren am besten, da sie Kosten bieten, die im Laufe der Zeit sinken. Wenn Sie nur einen Pauschalbetrag investieren möchten und es ausreicht, um einen Breakpoint-Rabatt zu erhalten, ist Klasse A im Laufe der Zeit auch die beste. Bei einer großen Anfangsinvestition erhalten Sie einen Rabatt auf die Ladung. Ihre jährliche Kostenquote und die 12b-1-Gebühren wären ebenfalls sehr niedrig, sodass Ihre Investition wachsen könnte.
Anteile der Klasse C eignen sich am besten, wenn Sie für einen begrenzten Zeitraum von mehr als einem Jahr, jedoch weniger als drei Jahren investieren möchten. Auf diese Weise vermeiden Sie sowohl Front-End- als auch Back-End-Lasten. Obwohl Ihre Kostenquote in der Regel höher ist als die von Anteilen der Klasse A, wird Ihre volle Investition während der Anlage verzinst. Da Sie nur einige Jahre im Fonds sind, haben die jährlichen Gebühren keine Chance, sich zu häufen.
Das Fazit
Denken Sie bei der Entscheidung für eine Klasse von Investmentfondsanteilen daran, den Prospekt zu lesen. Darüber hinaus müssen Sie Ihren Anlagehorizont und den Betrag berücksichtigen, den Sie zur Anlage zur Verfügung haben. Die Häufigkeit Ihrer Investitionen und die Wahrscheinlichkeit, dass Sie frühzeitig Geld abheben müssen, sind ebenfalls wichtige Überlegungen.