Definition der Anteilsklasse

Was ist eine Anteilsklasse?

Eine Anteilsklasse ist eine Bezeichnung für eine bestimmte Art von Wertpapier wie Kostenquoten und Mindesterstanlageanforderungen gelten.

Als Anleger ist es wichtig zu wissen, welche Aktienklasse Sie kaufen, seien es Stammaktien einer Aktiengesellschaft oder Anteile eines Investmentfonds.

Die Grundlagen der Anteilsklassen der Gesellschaft

Unterschiedliche Aktienklassen innerhalb desselben Unternehmens verleihen dem Aktionär in der Regel unterschiedliche Rechte. Eine Aktiengesellschaft kann beispielsweise zwei Klassen von ausstehenden Stammaktien anbieten: Stammaktien der Klasse A und Stammaktien der Klasse B. Diese Zweiklassenstruktur wird typischerweise festgelegt, wenn ein Unternehmen zum ersten Mal an die Börse geht und Aktien auf dem Primärmarkt begibt.

Ein privates Unternehmen, das einen Börsengang (IPO) vornimmt, kann sich beispielsweise dafür entscheiden, seinen neuen Anlegern Aktien der Klasse A auszugeben, während es den bestehenden Interessengruppen des Unternehmens Aktien der Klasse B gibt. Eine solche Zweiklassenstruktur könnte eingeführt werden, wenn die ursprünglichen Eigentümer des Unternehmens die Mehrheit ihrer Anteile an der Firma verkaufen wollten, aber dennoch die Kontrolle behalten und wichtige Entscheidungen treffen wollten. In diesem Fall hätten die Aktien der Klasse B in der Regel erweiterte Stimmrechte.

Google hat im Rahmen seiner Unternehmensumwandlung in Alphabet Inc. im Jahr 2015 eine duale Aktienklassenstruktur eingeführt. Das Unternehmen hat eine A-Aktie mit dem Tickersymbol GOOGL und eine C-Aktie mit dem Tickersymbol GOOG ausgegeben. Beide werden ungefähr auf dem gleichen Preisniveau gehandelt, aber die Anteile der Klasse C haben kein Stimmrecht. Das Unternehmen hat außerdem eine Aktie der Klasse B ausgegeben, die dem Management und anderen kontrollierenden Parteien vorbehalten ist.

Die Grundlagen der Anteilsklassen von Investmentfonds

Investmentfonds bieten Anlegern oft mehrere Anteilsklassen an. Jede Klasse investiert in dasselbe Wertpapierportfolio und verfolgt dieselben Anlageziele und -richtlinien. Ihre Gebühren und Ausgaben unterscheiden sich jedoch, was sich auf ihre Leistung auswirkt. Andere Parameter, wie zum Beispiel die anfänglichen Anlagebeträge, können ebenfalls abweichen.

Die gängigste Anteilsklasse ist die A-Aktie, die einen Ausgabeaufschlag trägt, der beim Kauf oder im Voraus zahlbar ist. Diese Mittel mögen anfangs kostspielig erscheinen, sind aber möglicherweise weniger teuer, wenn sie langfristig gehalten werden. Diese Ausgabeaufschläge betragen je nach Fondstyp und Kaufvolumen 2 % bis 5,75 %.

Die B-Aktienklasse ist das Gegenteil der A-Aktie: Sie trägt eine Back-End-Last, eine Provision, die gezahlt wird, wenn der Anleger sie verkauft. Diese Gebühr sinkt allmählich, je länger Sie den Investmentfonds besitzen, und erreicht schließlich null. B-Aktien haben oft das Recht, nach etwa sieben Jahren in A-Aktien umgewandelt zu werden.

Die Anteilsklasse C erhebt während der Laufzeit des Fonds eine jährliche Gebühr von rund 1%, die sogenannte Level-Load. C-Aktien haben jedoch häufig einen bedingten aufgeschobenen Ausgabeaufschlag, der ausgelöst werden kann, wenn sie innerhalb eines Jahres verkauft werden.

Sowohl B- als auch C-Anteile zahlen tendenziell höhere Kostenquoten, die vom Fonds erhobene jährliche Verwaltungs- und Verwaltungsgebühr, als A-Anteile.

Institutionelle Anteilsklassen

Es gibt mehrere andere Anteilsklassen von Investmentfonds mit Bezeichnungen wie I, R, N, X und Y. Dies sind sogenannte institutionelle Anteile. Investmentfonds stellen diese Klassen normalerweise nur solchen mit einem hohen Nettovermögen von in der Regel mehr als 1 Million US-Dollar oder institutionellen Anlegern zur Verfügung, die siebenstellige Einlagen tätigen können. 401(k)-Pläne und andere arbeitgeberfinanzierte Altersvorsorgepläne gelten jedoch als solche institutionellen Anleger; Durch die Zusammenlegung der Mitarbeiterbeiträge kann sich der Planverwalter für diese Aktiengattung qualifizieren. Dies ist äußerst wünschenswert: Institutionelle Anteile sind in der Regel mit den niedrigsten Gebühren und Aufwendungen von Anteilsklassen von Investmentfonds verbunden. Aufgrund der niedrigen Kostenquoten erzielen institutionelle Aktien ausnahmslos die besten Renditen.

Beispielsweise bietet die Investmentgesellschaft Vanguard drei Aktienklassen an. Anlegeraktien verlangen Ersteinlagen von 1.000 bis 3.000 US-Dollar und weisen eine durchschnittliche Kostenquote von 0,18 % auf. Admiral-Aktien haben ein Minimum von 3.000 USD, 50.000 USD oder 100.000 USD, aber die Kostenquote liegt im Durchschnitt bei 0,11 %. Schließlich beginnen die institutionellen Aktien bei 5 Millionen US-Dollar und ihre durchschnittliche Kostenquote beträgt 0,05%.