Schattenpreise
Was ist Shadow-Pricing?
Der Begriff Shadow Pricing wird verwendet, um sich auf eines von zwei Dingen zu beziehen:
- Der tatsächliche Marktwert eines Geldmarktfondsanteils, auch wenn sein angegebener Wert 1 USD pro Anteil beträgt.
- Die Zuweisung eines Dollarwerts zu einem abstrakten Rohstoff, der normalerweise keinen Marktpreis hat, aber einer Bewertung zugewiesen werden muss, um eine Kosten-Nutzen-Analyse durchzuführen.
Der letztere Fall ist häufiger und beinhaltet einen Schattenpreis, der Gütern zugewiesen wird, die im Allgemeinen nicht als separate Vermögenswerte auf einem Marktplatz gekauft und verkauft werden, wie beispielsweise Produktionskosten oder immaterielle Vermögenswerte.
Die zentralen Thesen
- Ein Schattenpreis ist ein geschätzter Preis für etwas, das nicht normal bewertet oder auf dem Markt verkauft wird.
- Es wird häufig in der Kosten-Nutzen-Rechnung zur Bewertung von immateriellen Vermögenswerten verwendet, kann aber auch verwendet werden, um den wahren Preis eines Geldmarktanteils zu ermitteln, oder von Ökonomen, um externe Effekte mit einem Preisschild zu versehen.
- Shadow Pricing ist ungenau, da es auf subjektiven Annahmen beruht und es an zuverlässigen Daten mangelt, auf die man zurückgreifen kann.
- Schattenpreise werden auch häufig von Ökonomen verwendet, um den Wert von öffentlichen Infrastrukturprojekten wie öffentlichen Parks und Transportmitteln zu bestimmen.
So funktioniert Shadow Pricing
Shadow Pricing in Bezug auf Geldmarktfonds bezieht sich auf die Praxis, den Preis von Wertpapieren basierend auf den fortgeführten Anschaffungskosten und nicht auf ihrem zugewiesenen Marktwert zu bilanzieren. Geldmarktfondsanteilen wird immer ein nominaler Nettoinventarwert (NAV) von 1 USD zugewiesen, auch wenn der tatsächliche Nettoinventarwert leicht darüber oder darunter liegt.
Solche Fonds sind gesetzlich verpflichtet, den tatsächlichen Nettoinventarwert – den Schattenaktienpreis – offenzulegen, um den Anlegern die Wertentwicklung des Fonds genauer zu zeigen. Die Verwendung des Begriffs „Schattenpreis“ in Bezug auf Geldmarktfonds ist jedoch die weniger verbreitete Verwendung des Begriffs. Es wird häufiger im Prozess der Kosten-Nutzen-Analyse bei der Entscheidungsfindung von Unternehmen angewendet.
In seiner häufigsten Verwendung ist ein Schattenpreis ein „künstlicher“ Preis, der einem nicht bepreisten Vermögenswert oder Buchführungsposten zugewiesen wird. Die Schattenpreisgestaltung wird häufig von bestimmten Annahmen über Kosten oder Wert geleitet. Es ist im Allgemeinen ein subjektives und ungenaues oder ungenaues Unterfangen. Um eine Entscheidung über die Durchführung eines Projekts oder einer Investition zu treffen, führen Unternehmen häufig eine vergleichende Analyse der Projekt- oder Investitionskosten mit dem prognostizierten Nutzen durch.
Bei der Durchführung einer Kosten-Nutzen-Analyse muss ein Unternehmen häufig die Kosten oder den Nutzen von immateriellen Vermögenswerten berücksichtigen, denen ein Dollarwert schwer zuzuordnen ist, die jedoch für die Durchführung der Analyse monetär quantifiziert werden müssen.
Ökonomen weisen häufig einen Schattenpreis zu, um die Kosten negativer externer Effekte wie der von einem Unternehmen emittierten Umweltverschmutzung abzuschätzen.
Vor- und Nachteile von Shadow Pricing
Die Verwendung von Schattenpreisen hilft einem Unternehmen, den wahren Wert seines Projekts besser zu verstehen. Es ist ein notwendiger Bestandteil der Durchführung einer Kosten-Nutzen-Analyse und kann das Management bei seinen Entscheidungen über verschiedene Aspekte der Strategie und des Umfangs eines Projekts unterstützen. Shadow Pricing fördert verantwortungsbewusstes ethisches Verhalten und ist ein wichtiges Instrument zur genauen Bewertung eines Projekts.
Allerdings gibt es eine Reihe von Einschränkungen beim Shadow Pricing. Vor allem ist die Schattenpreisgestaltung von Natur aus subjektiv; Da die Vermögenswerte, die es zu bewerten versucht, immateriell sind, ist der Schattenpreis nachweisbar. Da Analysten außerdem ziemlich viel Vermutungen anstellen müssen, besteht erheblicher Spielraum für Voreingenommenheit. Dies bedeutet, dass es auch eine gute Chance gibt, dass der Schattenpreis nicht genau ist. Wenn die zur Erstellung des Schattenpreises verwendete Methodik fehlerhaft ist, kann das Unternehmen seine Handlungen auf eine Weise ausrichten, die keinen Nutzen bringt und das Unternehmen in Misskredit bringen könnte.
Schließlich glauben einige Kritiker, dass Shadow Pricing zu viel Wert auf kurzfristige soziale Opportunitätskosten legt, während die langfristigen Prioritäten des Unternehmens ignoriert werden.
Hilft Unternehmen, den wahren Wert eines Projekts besser zu verstehen
- Ermutigt finanziell pragmatische Geschäftsmaßnahmen
- Wichtiges Werkzeug für eine laufende Kosten-Nutzen-Analyse
- Hilft Unternehmen, proaktiver zu sein
Von Natur aus subjektiv
- Oft ungenau
- Lässt Spielraum für Verzerrungen bei der Methode der Schattenpreisbildung
- Kann zu starr sein
Wann wird Shadow Pricing verwendet?
Shadow Pricing ist ein unglaublich nützliches Werkzeug bei der Bewertung eines Projekts. Auch wenn Shadow Pricing nur eine grobe Schätzung liefert, hilft es dem Management, den Wert bestimmter Operationen einzuschätzen und versucht, den verschiedenen Aufgaben im Zusammenhang mit dem Projekt einen monetären Wert beizumessen. Wenn ein Unternehmen eine Kosten-Nutzen-Analyse durchführen möchte, muss es außerdem Schattenpreise verwenden, um den immateriellen Gütern Werte zuzuweisen.
Shadow Pricing wird auch häufig in der öffentlichen Politik verwendet, um den Wert verschiedener öffentlicher Infrastrukturprojekte wie öffentliche Verkehrsmittel, Parks und Radwege zu bestimmen. Ökonomen, die nach dem gesellschaftlichen Wert von Projekten wie öffentlichen Parks suchen, werden Schattenpreise verwenden, um die Vorteile bestimmter Infrastrukturprojekte aufzuzeigen, denen normalerweise kein Geldwert zugewiesen wird.
Ein Beispiel für Shadow Pricing
Ein Beispiel für Schattenpreise, die auf einen vorgeschlagenen Geschäftsplan zur Renovierung der Büroeinrichtungen eines Unternehmens angewendet werden, könnte die Zuweisung eines Dollarwerts für den erwarteten Nutzen der Renovierung sein. Während den Renovierungskosten leicht ein Dollarwert zugeordnet werden kann, gibt es Elemente des erwarteten Nutzens des Projekts, denen ein Schattenpreis zugewiesen werden muss, da sie nicht so einfach zu quantifizieren sind.
Zu den möglichen Vorteilen des Projekts gehören:
- Verbesserte Mitarbeitermoral
- Geringere Personalrekrutierungskosten
- Geringere Mitarbeiterfluktuation und höhere Produktivität
Da es unmöglich ist, solchen potenziellen Vorteilen einen genauen Dollarwert zuzuordnen, wird ein geschätzter Schattenpreis zugewiesen, um eine Dollarzahl festzulegen, die mit der Kostenzahl verglichen wird.
Häufig gestellte Fragen zu Schattenpreisen
Was ist Shadow-Pricing?
Shadow Pricing wird von Analysten und Ökonomen verwendet, um nicht vermarkteten Gütern wie Produktionskosten und immateriellen Vermögenswerten einen Geldwert zuzuordnen. Schattenpreise sind für eine genaue Kosten-Nutzen-Analyse eines Projekts unerlässlich.
Spart Shadow Pricing Geld?
Shadow Pricing bietet dem Management ein umfassenderes Verständnis der mit einem Projekt verbundenen Kosten und Vorteile. In der Welt der öffentlichen Politik tragen Schattenpreise dazu bei, ob ein öffentliches Projekt es wert ist, verfolgt zu werden oder nicht. Shadow Pricing kann Geld sparen, indem die geeigneten Maßnahmen aufgezeigt werden.
Muss ich Shadow Pricing verwenden?
Wenn Sie vor einer schwierigen Geschäftsentscheidung stehen, sollten Sie mit einer Kosten-Nutzen-Analyse, die Shadow Pricing verwendet, um den monetären Wert von Produktionskosten und immateriellen Vermögenswerten zu bestimmen, ein klareres Bild davon erhalten, welche Vorgehensweise finanziell am sinnvollsten ist.
Welche Artikel deckt Shadow Pricing ab?
Shadow Pricing quantifiziert Produktionsaktionen und abstrakte Rohstoffe, denen normalerweise kein numerischer Wert zugewiesen wird. Ein gängiges Beispiel für eine abstrakte Ware ist ein öffentlicher Park; Shadow Pricing weist einem Park einen monetären Wert zu, um zu entscheiden, wie oder ob das Projekt verfolgt wird.