Erfolgreich bei der Serie 63 Prüfung

In den meisten Staaten müssen Personen, die eine Lizenz zum Verkauf von Wertpapieren erhalten möchten, diePrüfungder Serie 63 oder der Serie 66 bestehen, abhängig von der anderen Registrierungsstufe der Person. Die Series 63-Prüfung ermöglicht es Einzelpersonen, Wertpapieragenten zu werden und Aufträge für jede Art von Wertpapier in einem bestimmten Staat zu erbitten. Wenn Sie mehr über die Serie 63-Prüfung erfahren möchten, lesen Sie weiter, während wir sie im Detail durchgehen und Tipps geben, die Ihnen helfen, die Punktzahl zu erreichen, die Sie für eine Karriere als Wertpapiermakler benötigen (der Begriff, der von Uniform Securities Act (USA) für einen registrierten Vertreter ).

Prüfungshintergrund der Serie 63

Der Uniform Securities Act ist das Herzstück der Serie 63-Prüfung. Das Gesetz ist kein Bundesgesetz, sondern eine Reihe von Landesgesetzen, die auf einem Modell basieren, das von einer Organisation von Personen erstellt wurde, die Wertpapiergesetze innerhalb der Bundesländer verwalten.

Die für die Series 63 (sowie die Series 65 und 66 Examen) verantwortliche Organisation ist die North American Securities Administrators Association (NASAA), die in ihrer Series 63 Exam Overview Folgendes festlegt :

Die Kandidaten sollten sich über die Uniform Securities Act erziehen, sowie
Aussagen der Politik und
Modell Regeln von NASAA angenommen.

Wer ist NASAA?

NASAA ist, wie der Name schon sagt, eine Organisation von Wertpapierverwaltern. Der Begriff Administrator ist ein allgemeiner Titel, der verwendet wird, um die Person anzugeben, die für die Durchsetzung des Uniform Securities Act in einem Staat verantwortlich ist. In verschiedenen Staaten wird diese Person „Kommissar“, „Direktor“ oder „Staatssekretär für Wertpapiere“ genannt.

Die NASAA als Organisation geht den wichtigsten Wertpapiergesetzen des Bundes wie dem Securities Act von 1933 und dem Securities and Exchange Act von 1934 voraus. Die NASAA wurde 1919 in Kansas gegründet und unternahm kurz darauf ihre ersten Bemühungen, die US-Wertpapiergesetze zu vereinheitlichen. Ziel der Organisation war der Schutz der Öffentlichkeit durch die Erarbeitung von Mustergesetzen, die von den einzelnen Staaten zur Betrugsprävention und zur Registrierung der am Wertpapiergeschäft beteiligten Personen erlassen werden könnten.

In den frühen Tagen der Wertpapierregulierung wurde ein Richter des Obersten Gerichtshofs von Kansas mit den Worten zitiert, dass Leute in seinen Staat kämen und Programme verkauften, die nicht mehr Substanz als „so viele Meter blauen Himmels“ hatten. Infolgedessen wurde der Uniform Securities Act als Blue Sky Laws bekannt.

Die NASAA konzentriert sich nach wie vor intensiv auf den Schutz der Allgemeinheit vor Betrug im Wertpapiergeschäft. Der Uniform Securities Act ist jedoch weitaus stärker auf den Schutz des Durchschnittsanlegers als auf den Schutz von Institutionen ausgerichtet. Dies ist ein Konzept, das eine Person, die sich auf die Prüfung vorbereitet, beim Lernen im Auge behalten sollte.

Geschichte der Prüfung

Die erste Version des Uniform Securities Act, die in den Bundesstaaten breite Akzeptanz fand, wurde 1956 von den Uniform Law Commissioners entworfen. Diese Version des Gesetzes bildet noch immer die Grundlage für die meisten staatlichen Gesetze und für die Prüfung der Serie 63. Es ist eine Vorlage für einheitliche Wertpapiergesetze, die es Staaten ermöglicht, Gesetze zu erlassen, die ihren individuellen Bedürfnissen entsprechen und gleichzeitig die Einheitlichkeit mit den Gesetzen anderer Staaten wahren.

Eine Revision des Gesetzes von 1956 wurde 1985 von der NASAA verfasst und 1988 erneut überarbeitet, aber nur von einer Handvoll Staaten angenommen. Im Jahr 2002 haben die Uniform Law Commissioners den Entwurf eines neuen Uniform Securities Act fertiggestellt, um das staatliche Gesetzesmodell mit den in den letzten Jahren verabschiedeten wichtigen Bundesgesetzen in Einklang zu bringen. Bislang ist die Akzeptanz des neuen Gesetzes durch die Länder noch nicht weit verbreitet. Die Dokumente „Adopted Statements of Policy, Resolutions, and Memoranda of Understanding“ und „Adopted Model Rules of NASAA“ wurden von der NASAA veröffentlicht, um Aufsichtsbehörden dabei zu unterstützen, die auf dem Gesetz von 1956 basierenden Wertpapiergesetze der Bundesstaaten mit den Wertpapiergesetzen des Bundes in Einklang zu bringen.

Bundes- und Landesrecht

Einige der neueren Bundesgesetze, die dramatische Auswirkungen auf die USA hatten, sind der National Securities Markets Improvement Act von 1996 (NSMIA) und der Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 (GLBA).

In der NSMIA nahm der Kongress bedeutende Teile der Macht eines Staates vorweg, föderale Regulierungen zu duplizieren. Zum Beispiel verbietet es einem Staat, ein Angebot von bundesweit gedeckten Wertpapieren einer Überprüfung und anderen Registrierungsanforderungen durch die Staaten zu unterziehen. Eine Hauptanstrengung des Uniform Act von 2002 bestand darin, „eine bessere Koordinierung der Wertpapierregulierung auf Bundes- und Landesebene zu erreichen“. NSMIA war das Gesetz, das bundesgedeckte Wertpapiere definierte, die von praktisch allen Bestimmungen der staatlichen Gesetze ausgenommen sind.

Ein weiteres Beispiel für die Prüfung der Serie 63 ist die Registrierung von Anlageberatern. Unter NSMIA registriert sich ein Anlageberater (oder eine Firma)entweder bei der Securities and Exchange Commission (SEC) (als bundesstaatlicher Berater)oder beim Staat unter den USA. Die von der Firma verwalteten Vermögenswerte sind zusammen mit anderen Erwägungen Faktoren, die die genauen Registrierungsanforderungen festlegen.

Obwohl für das Verständnis der Funktionsweise der USA nicht so wichtig, änderte das GLBA von 1999 die Art der Registrierung für Broker-Dealer und erlaubte in bestimmten Fällen Banken, sich als Broker-Dealer zu registrieren. Bisher haben Banken die Praxis fortgesetzt, Broker-Dealer- Tochtergesellschaften zu gründen, anstatt sich selbst als solche zu registrieren. Unter den USA genießen Banken nach wie vor eine Vielzahl von Ausnahmen.

Serie 63 Struktur

Kandidaten der Serie 63 sollten sich der folgenden anfänglichen Herausforderungen bewusst sein:

• Obwohl es, wie oben erwähnt, drei Versionen des Uniform Securities Act gibt, aber nur eine davon, ist der Uniform Securities Act von 1956 für die Series 63-Prüfung relevant. Die Version dieses Gesetzes von 2002 mag für die heutige Welt relevanter sein, wurde aber bisher nur von einer Handvoll Staaten angenommen.
• Es ist jetzt extrem schwierig, eine Kopie des Gesetzes von 1956 zu erhalten, aber dieses Gesetz ist zusammen mit den „Policy Statements, Memoranda of Understanding and Model Rules of NASAA“ das Ausgangsmaterial für die Prüfung.
• Dieangenommenen Modellregeln  und die angenommenen Grundsatzerklärungen der NASAA sind auf der Website der NASAA verfügbar.

Das Hauptthema der USA sowie das Ziel der NASAA als Organisation ist der Schutz der Öffentlichkeit vor Wertpapierbetrug. Dies spiegelt sich in der Aufteilung der Prüfung der Serie 63 wider:

• State Securities Acts und zugehörige Regeln und Vorschriften: 75% (45 Fragen)
• Ethische Praktiken und treuhänderische Verpflichtungen: 25% (15 Fragen)

Prüfungsterminologie

Schauen wir uns die Situation etwas genauer an. Die USA und die Regeln der NASAA besagen in ihrer wesentlichen Form Folgendes:

• Agenten : Was die meisten Leute als „registrierte Vertreter“ bezeichnen, werden für die Serie 63-Prüfung als „Agenten“ bezeichnet. Sie müssen beim Staat registriert sein.
• Broker-Dealer : Muss beim Staat registriert sein.
• Anlageberater : Müssen beim Staat registriert sein (es sei denn, es handelt sich um bundesstaatliche“ Berater – dies sind Firmen).
• Investment Advisory Representatives (IAR): Muss beim Staat registriert sein – das sind die Personen, die für Anlageberater arbeiten.
• Wertpapiere : Muss beim Staat registriert werden (sofern nicht ausgenommen).
• Betrug, falsche Darstellung, Unehrlichkeit, manipulative und betrügerische Geschäftspraktiken sind verboten.
• Verwalter : Der Staatsverwalter ist mit beträchtlicher Macht zur Durchsetzung der USA und der Regeln ausgestattet.

Achten Sie auch auf andere Terminologien, mit denen Sie möglicherweise nicht vertraut sind – Begriffe wie Verpfändung, Vergütung und Entschädigung sind in der Prüfung üblich. Machen Sie sich mit allen neuen Wörtern, die Sie beim Lernen finden, vertraut – Sie werden viele davon vielleicht wiedersehen, wenn Sie Ihren Test machen.

Mit anderen Worten, wenn eine Aktie – sagen wir mal ein New Yorker Börse notierten Aktie, die für die Notierung an seinem genehmigten Börsengang (IPO) -ist befreit von der Registrierung nach den USA, ist es befreit sowohl im Primärmarkt und in nachfolgenden Sekundärmarkt Handel.

Handelt es sich bei einer Aktie um eine nicht steuerbefreite Aktie, sollte sie registriert werden, es sei denn, die Umstände, die sie in den Zustand versetzen, machen die Transaktion steuerbefreit.

Es kann hilfreich sein, das Wort „Exclusion“ auch im Kontext der USA im Vergleich zu einer Ausnahme zu betrachten.

Beispielsweise gebendie USAbei der Definition des Begriffs „Sicherheit“ an, dass er nicht „eine Beteiligung an einem beitragspflichtigen oder beitragsfreien Renten- oder Wohlfahrtsplan gemäß dem Employee Retirement Income Security Act von 1974 “ umfasst.fünfzehn

Mit anderen Worten, ein qualifizierter Vorsorgeplan ist von der Definition der Sicherheit ausgenommen. Bestimmte Aktien, beispielsweise börsennotierte, sind hingegen von der Registrierung ausgenommen.

Die häufigsten Ausnahmen sind:

• US-Staats- und Kommunalpapiere : Als Emittenten sind diese von praktisch allem außer den Gesetzen zur Betrugsbekämpfung ausgenommen. Zum größten Teil können wir auch Wertpapiere ausländischer Regierungen hinzufügen, mit denen die USA diplomatische Beziehungen unterhalten. Die Prüfungsfragen, die Sie sehen, konzentrieren sich möglicherweise auf kanadische Wertpapiere. Im Fall von Kanada (nur) sind auch die Kommunalanleihen von der Registrierung in den USA ausgenommen.
• Banken : Die Regulierungsstruktur für das Bundes- und Landesbankwesen wird in den meisten Fällen als ausreichend erachtet, um sicherzustellen, dass die Öffentlichkeit nicht betrogen wird. Mit anderen Worten, eine zusätzliche Aufsichtsebene für Banken wird in der Regel als unnötig erachtet.
• Andere Institutionen : Die USA sind in erster Linie darauf ausgerichtet, das investierende Publikum – nicht Institutionen – vor Betrug zu schützen. Die wesentliche Idee dabei ist, dass Institute erfahrene Anleger sind (oder sein sollten), die über das Fachwissen verfügen, um Wertpapierangebote zu untersuchen, und es sich leisten können, Risiken einzugehen, die der normale Anleger nicht sollte. Transaktionen mit Instituten sind fast immer steuerbefreite Transaktionen.

Beachten Sie auch, dass, wenn eine Ausnahme verfügbar ist, diese normalerweise in Anspruch genommen wird. Niemand möchte die Zeit oder das Geld für die Registrierung aufwenden, wenn es nicht unbedingt erforderlich ist.

Häufige Testprobleme

Es gibt andere Schwierigkeiten, die immer wieder auftreten, wenn die Leute die Prüfung der Serie 63 ablegen. Diese Tipps sollen Ihnen helfen, für diese Eventualitäten zu planen.