Serie 63

In den meisten Staaten müssen Personen, die eine Lizenz zum Verkauf von Wertpapieren erhalten möchten, diePrüfungder Serien 63 oder 66 bestehen, abhängig von der Stufe der anderen Registrierung der Person. Die Prüfung der Serie 63 ermöglicht es Einzelpersonen, Wertpapierhändler zu werden und Aufträge für jede Art von Sicherheit in einem bestimmten Staat einzuholen. Wenn Sie mehr über die Prüfung der Serie 63 erfahren möchten, lesen Sie weiter, während wir sie im Detail durchgehen, und geben Sie Tipps, damit Sie die Punktzahl erhalten, die Sie für eine Karriere als Wertpapierhändler benötigen (der Begriff, der von Uniform Securities verwendet wird) Act (USA) für einen eingetragenen Vertreter ).

Prüfungshintergrund der Serie 63

Das Uniform Securities Act steht im Mittelpunkt der Prüfung der Serie 63. Das Gesetz ist kein Bundesgesetz, sondern eine Reihe von Landesgesetzen, die auf einem Modell basieren, das von einer Organisation von Personen erstellt wurde, die Wertpapiergesetze innerhalb der Bundesländer verwalten.

Die Organisation, die für die Prüfungen der Serie 63 (sowie für die Prüfungen der Serien 65 und 66) verantwortlich ist, ist die North American Securities Administrators Association (NASAA), die in ihrer Prüfungsübersicht der Serie 63 Folgendes feststellt :

Die Kandidaten sollten sich über das Uniform Securities Act sowie
die von der NASAA verabschiedeten Richtlinienerklärungen und
Modellregeln informieren.

Wer ist die NASAA?

Die NASAA ist, wie der Name schon sagt, eine Organisation von Wertpapierverwaltern. Der Begriff Administrator ist ein allgemeiner Titel, der verwendet wird, um die Person anzugeben, die für die Durchsetzung des Einheitlichen Wertpapiergesetzes in einem Staat verantwortlich ist. In verschiedenen Staaten wird diese Person als „Kommissar“, „Direktor“ oder „Staatssekretär für Wertpapiere“ bezeichnet.

Die NASAA als Organisation datiert tatsächlich vor den wichtigsten Bundesgesetzen für Wertpapiere wie dem Securities Act von 1933 und dem Securities and Exchange Act von 1934. Die NASAA wurde 1919 in Kansas gegründet und unternahm kurz darauf erste Anstrengungen, um die US-amerikanischen Wertpapiergesetze zu standardisieren. Ziel der Organisation war es, die Öffentlichkeit durch die Ausarbeitung von Mustergesetzen zu schützen, die von den einzelnen Staaten verabschiedet werden könnten, um Betrug zu verhindern und die am Wertpapiergeschäft beteiligten Personen zu registrieren.

In den frühen Tagen der Wertpapierregulierung wurde ein Richter am Obersten Gerichtshof von Kansas mit den Worten zitiert, dass Menschen in seinen Staat kommen und Systeme verkaufen, die nicht mehr Substanz haben als „so viele Fuß blauen Himmels“. Infolgedessen wurde das Uniform Securities Act als Blue Sky Laws bekannt.

Die NASAA konzentriert sich nach wie vor stark auf den Schutz der Öffentlichkeit vor Betrug im Wertpapiergeschäft. Das Einheitliche Wertpapiergesetz ist jedoch weitaus stärker auf den Schutz des durchschnittlichen Anlegers ausgerichtet als auf den Schutz der Institute. Dies ist ein Konzept, das eine Person, die sich auf die Prüfung vorbereitet, während des Studiums berücksichtigen sollte.

Geschichte der Prüfung

Die erste Version des Uniform Securities Act, die von den Staaten breite Akzeptanz fand, wurde 1956 von den Uniform Law Commissioners ausgearbeitet. Diese Version des Gesetzes bildet immer noch die Grundlage für die meisten staatlichen Gesetze und für die Prüfung der Serie 63. Es ist eine Vorlage für einheitliche Wertpapiergesetze, die es Staaten ermöglicht, Gesetze zu bilden, die ihren individuellen Bedürfnissen entsprechen und gleichzeitig die Einheitlichkeit mit den Gesetzen anderer Staaten gewährleisten.

Eine Überarbeitung des Gesetzes von 1956 wurde 1985 von der NASAA verfasst und 1988 erneut überarbeitet, aber nur von einer Handvoll Staaten verabschiedet. Im Jahr 2002 haben die Uniform Law Commissioners den Entwurf eines neuen Uniform Securities Act fertiggestellt, um das Modell des Landesrechts mit den wichtigsten Bundesgesetzen in Einklang zu bringen, die in den letzten Jahren verabschiedet wurden. Bis heute ist die Akzeptanz des neuen Gesetzes durch die Staaten noch nicht weit verbreitet. Die Dokumente „Angenommene Richtlinienerklärungen, Resolutionen und Absichtserklärungen“ und „Angenommene Modellregeln der NASAA“ wurden von der NASAA veröffentlicht, um die Aufsichtsbehörden dabei zu unterstützen, die auf dem Gesetz von 1956 basierenden staatlichen Wertpapiergesetze mit den Wertpapiergesetzen des Bundes in Einklang zu bringen.

Bundes- und Landesrecht

Einige der jüngsten Bundesgesetze, die sich dramatisch auf die USA ausgewirkt haben, sind das National Securities Markets Improvement Act von 1996 (NSMIA) und das Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 (GLBA).

In der NSMIA hat der Kongress wesentliche Teile der Befugnis eines Staates, die Bundesregulierung zu duplizieren, vorweggenommen. Zum Beispiel verbietet es einem Staat, ein Angebot von bundesweit gedeckten Wertpapieren einer Überprüfung und anderen Registrierungsanforderungen durch die Staaten zu unterziehen. Eine Hauptanstrengung des Einheitlichen Gesetzes von 2002 bestand darin, „eine bessere Koordinierung der Wertpapierregulierung von Bund und Ländern zu erreichen“. NSMIA war das Gesetz, das bundesweit gedeckte Wertpapiere definierte, die von praktisch allen Bestimmungen der Landesgesetze ausgenommen sind.

Ein weiteres Beispiel für die Prüfung der Serie 63 ist die Registrierung von Anlageberatern. Unter NSMIA registriert sich ein Anlageberater (oder eine Firma)entweder bei der Securities and Exchange Commission (SEC) (als föderaler Berater)oder beim Staat in den USA. Die Vermögenswerte, die das Unternehmen verwaltet, sowie andere Überlegungen sind Faktoren, die die genauen Registrierungsanforderungen festlegen.

Obwohl dies für das Verständnis der Funktionsweise der USA nicht so wichtig ist, hat der GLBA von 1999 die Art der Registrierung für Broker-Dealer geändertund in bestimmten Fällen den Banken die Registrierung als Broker-Dealer ermöglicht. Bisher haben die Banken die Praxis fortgesetzt, Broker-Dealer- Tochtergesellschaften zu gründen, anstatt sich selbst als solche zu registrieren. In den USA genießen Banken immer noch eine breite Palette von Ausnahmen.

Serie 63 Struktur

Kandidaten der Serie 63 sollten sich der folgenden anfänglichen Herausforderungen bewusst sein:

• Obwohl es drei Versionen des Uniform Securities Act gibt, wie oben erwähnt, nur eine davon, ist das Uniform Securities Act von 1956 für die Prüfung der Serie 63 relevant. Die Fassung dieses Gesetzes von 2002 mag für die heutige Welt relevanter sein, wurde jedoch bisher nur von einer Handvoll Staaten verabschiedet.
• Es ist jetzt äußerst schwierig, eine Kopie des Gesetzes von 1956 zu erhalten, aber zusammen mit den „Richtlinienerklärungen, Absichtserklärungen und Modellregeln der NASAA“ ist dieses Gesetz das Ausgangsmaterial für die Prüfung.
• Die von der NASAAangenommenen Modellregeln  und angenommenen Richtlinienerklärungen sind auf der Website der NASAA verfügbar.

Das Hauptthema der USA sowie das Ziel der NASAA als Organisation ist der Schutz der Öffentlichkeit vor Wertpapierbetrug. Dies spiegelt sich in der Aufschlüsselung der Prüfung der Serie 63 wider:

• Staatliche Wertpapiergesetze und damit verbundene Regeln und Vorschriften: 75% (45 Fragen)
• Ethische Praktiken und Treuhandverpflichtungen : 25% (15 Fragen)

Prüfungsterminologie

Schauen wir uns die Situation etwas genauer an. Die USA und die Regeln der NASAA legen in ihrer wesentlichen Form Folgendes fest:

• Agenten : Was die meisten Leute als „registrierte Vertreter“ bezeichnen, wird als „Agenten“ für die Prüfung der Serie 63 bezeichnet. Sie müssen beim Staat registriert sein.
• Broker-Dealer : Muss beim Staat registriert sein.
• Anlageberater : Muss beim Staat registriert sein (es sei denn, es handelt sich um bundesweit abgedeckte „Berater – dies sind Unternehmen).
• Anlageberater (IAR): Muss beim Staat registriert sein – dies sind die Personen, die für Anlageberater arbeiten.
• Wertpapiere : Muss beim Staat registriert sein (sofern nicht ausgenommen).
• Betrug, falsche Darstellung, Unehrlichkeit, manipulative und irreführende Geschäftspraktiken sind verboten.
• Administrator : Der Zustand Administrator ist unverfallbar mit beträchtlicher Energie für die USA die Durchsetzung und die Regeln.

Achten Sie auch auf andere Begriffe, mit denen Sie möglicherweise nicht vertraut sind – Begriffe wie Hypothek, Vergütung und Entschädigung sind in der Prüfung üblich. Stellen Sie sicher, dass Sie sich mit allen neuartigen Wörtern vertraut machen, die Sie während des Studiums finden. Möglicherweise sehen Sie viele davon wieder, wenn Sie Ihren Test machen.

Mit anderen Worten, wenn eine Aktie – sagen wir mal ein New Yorker Börse notierten Aktie, die für die Notierung an seinem genehmigten Börsengang (IPO) -ist befreit von der Registrierung nach den USA, ist es befreit sowohl im Primärmarkt und in nachfolgenden Sekundärmarkt Handel.

Wenn es sich bei einer Aktie um eine nicht befreite Aktie handelt, sollte sie registriert werden, es sei denn, die Umstände, die sie in den Staat bringen, machen die Transaktion befreit.

Es kann auch hilfreich sein, das Wort „Ausschluss“ im Kontext der USA im Vergleich zu einer Ausnahmeregelung zu berücksichtigen.

Beispielsweise gebendie USAbei der Definition des Begriffs „Sicherheit“ an, dass sie „kein Interesse an einem beitragsabhängigen oder beitragsunabhängigen Pensions- oder Sozialplan gemäß dem Employee Retirement Income Security Act von 1974 “ enthalten.

Mit anderen Worten, ein qualifizierter Vorsorgeplan ist ausgeschlossen aus der Definition von Sicherheit. Bestimmte Aktien, wie die an den Börsen notierten, sind dagegen von der Registrierung ausgenommen.

Die häufigsten Ausnahmen sind:

• US-Regierung und kommunale Wertpapiere : Als Emittenten sind diese von praktisch allem außer den Betrugsbekämpfungsgesetzen ausgenommen. Zum größten Teil können wir auch Wertpapiere hinzufügen, die von ausländischen Regierungen ausgegeben wurden, mit denen die USA diplomatische Beziehungen unterhalten. Die Prüfungsfragen, die Sie sehen, konzentrieren sich möglicherweise auf kanadische Wertpapiere. Im Falle Kanadas (nur) sind die kommunalen Wertpapiere ebenfalls von der Registrierung in den USA befreit.
• Banken : Die Regulierungsstruktur für Bundes- und Landesbanken wird in den meisten Fällen als ausreichend angesehen, um sicherzustellen, dass die Öffentlichkeit nicht betrogen wird. Mit anderen Worten, eine zusätzliche Aufsichtsebene für Banken wird normalerweise als unnötig erachtet.
• Andere Institutionen : Die USA sind in erster Linie so strukturiert, dass sie die investierende Öffentlichkeit – nicht die Institutionen – vor Betrug schützen. Die wesentliche Idee dabei ist, dass Institute anspruchsvolle Anleger sind (oder sein sollten), die über das erforderliche Fachwissen verfügen, um Wertpapierangebote zu untersuchen, und es sich leisten können, Risiken einzugehen, die der normale Anleger nicht eingehen sollte. Transaktionen mit Instituten sind fast immer ausgenommene Transaktionen.

Beachten Sie außerdem, dass eine Ausnahme normalerweise in Anspruch genommen wird, wenn sie verfügbar ist. Niemand möchte die Zeit oder das Geld für die Registrierung aufwenden, wenn dies nicht unbedingt erforderlich ist.

Häufige Testprobleme

Es gibt andere Schwierigkeiten, die wiederholt auftreten, wenn Personen die Prüfung der Serie 63 ablegen. Diese Tipps sollen Ihnen bei der Planung dieser Eventualitäten helfen.