20 Juni 2021 18:56

Serie 3 Lizenz: Eine Karriere ohne Grenzen

Personen, die Investmentprofi werden möchten, stehen verschiedene Karrierewege zur Verfügung. Der traditionelle Weg, eine Lizenz zum Handel oder zur Anlage in Wertpapieren (wie Aktien und Anleihen) zu erhalten, besteht darin, einen Test durchzuführen, der als Serie 7 bekannt ist. Die Serie 7 wird von der Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) verwaltet und gilt als einer der schwierigsten Tests, die Sie durchführen können, um eine professionelle Lizenz zu erhalten.

Während die Serie 7 wichtig ist, beschränkt die Lizenz Profis darauf, ihren Kunden nur eine enge Liste von Investitionen anzubieten. Ein zweiter, weniger bekannter Karriereweg besteht darin, die National Commodity Futures Examination, auch als Series 3 bekannt, abzulegen, die es jedem in den USA ermöglicht, alternative Anlagen in Rohstoffen und Futures Wertpapieren anzubieten.

Die Series 3 Lizenz und Prüfung

Die Prüfung der Serie 3 ist der umfassende Test, der von der National Futures Association (NFA) und der Commodities Futures Trading Commission (CFTC) verlangt wird, um als Experte für Rohstoffe und Futures zu gelten. Es besteht aus zwei Teilen: Marktkenntnis und regulatorisches Wissen.

Die zentralen Thesen

  • Investmentprofis können verschiedene Wege beschreiten, z. B. eine Series 7- oder eine Series 3-Lizenz erwerben.
  • Die weniger bekannte Serie 3 ermöglicht Finanzfachleuten den Umgang mit alternativen Anlagen und Terminkontrakten.
  • Die Serie 3 kann ein Weg zu anderen Karrieren sein: Verwaltung anderer Makler, Gründung einer Maklerfirma und / oder Verwaltung von Kundengeldern.
  • Rohstoffhandelsberater sind ausgewiesene Fachleute, die mit dem Geld anderer Personen umgehen dürfen.

Börsenmakler können sowohl eine Series 7- als auch eine Series 3-Lizenz gleichzeitig besitzen. Wenn dies nicht der Fall ist, sind sie gesetzlich verpflichtet, einen an Waren und Futures interessierten Kunden an einen lizenzierten Series 3-Vertreter weiterzuleiten.

Da die Series 3-Prüfung die Bedürfnisse von Personen, die Rohstoff- und Futures-Handel nutzen, so gründlich abdeckt, bietet die CFTC denjenigen, die einen weiten Spielraum für die Anlagevehikel haben, die sie ihren Kunden anbieten können. Dies führt dazu, dass viele neu lizenzierte Broker der Serie 3 damit zufrieden sind, den Test zu bestehen und assoziierte Personen (APs) zu werden. Dies ist eine Person, die Aufträge anfordert und erteilt, während sie für ein Maklerunternehmen oder ein anderes Finanzdienstleistungsunternehmen arbeitet. Dies muss nicht der Fall sein. Stattdessen kann ein neu geprägter AP sofort einen von zwei Wegen in seiner Rohstoffkarriere gehen, entweder in Form eines Filialleiters oder eines einführenden Maklers.

Tatsächlich gibt es über die Serie 3 hinaus mehrere andere verwandte Prüfungen, die abgeschlossen werden können und die ein unterschiedliches Maß an beruflicher Verantwortung ermöglichen:

  • Die Serie 30 (Branch Manager Test)
  • Die Serie 31 (Futures Managed Funds Test)
  • Die Serie 32 (Limited Futures Examination)

Karrierewege

Niederlassungsleiter Um Niederlassungsleiter zu werden, muss ein AP die Prüfung der Serie 30 bestehen. Der Test besteht aus 50 Fragen, die das Verständnis einer Vielzahl von NFA- und CFTC-Regeln in Bezug auf Marketing, regulatorische Fragen und Kundenanforderungen messen. Einmal vollendet, hat die Person, die Fähigkeit, andere APs zu überwachen, während des Tag-zu-Tag der eigenen Waren Umgang Niederlassung.


Die Teilnahme am Test der Serie 30, um kurz nach der Teilnahme an der Serie 3 Filialleiter zu werden, bietet einen Vorteil, da die Kenntnis der kürzlich erlernten regulatorischen Informationen in der Serie 3 die Prüfung der Filialleiter einfacher macht.

Introducing Broker (IB) Wenn Sie ein Unternehmer sind, der bereit ist, sich selbstständig zu machen und über die Verwaltung einer Niederlassung hinauszugehen, können Sie sich bei der NFA als einführender Broker registrieren. Um ein IB zu werden, ist keine zusätzliche Lizenz erforderlich, die über das Bestehen der Serie 3 hinausgeht. Als Filialleiter können Sie APs in Ihrem Büro überwachen. Im Gegensatz zu einem Filialleiter übernehmen Sie jedoch die gesamte Haftung und die Belohnungen für das Erhalten und Arbeiten mit Kunden direkt.

Nicht jeder kann sich als einführender Broker einrichten. Die einzige Möglichkeit, die IB-Bezeichnung (oder eine der anderen in diesem Artikel aufgeführten Bezeichnungen) zu erhalten, besteht darin, die NFA zu durchlaufen. Die NFA verlangt eine Gebühr, bestimmte Kapitalanforderungen und regelmäßige Berichtspflichten für IBs, Commodity Trading Advisors (CTA), Commodity Pool Operators (CPOs) und Futures Commission Merchants (FCMs).

Wenn Sie vorhaben, IB zu werden, können Sie Ihr Unternehmen auf zwei Arten einrichten:

  • „Garantierte“ IBs Die Mehrheit der APs, die den Übergang von einem einfachen Rohstoffmakler zu einem Maklerunternehmen vollziehen, beschließt normalerweise, von einem FCM „garantiert“ zu werden. Durch die Vereinbarung, ein Garant zu sein, wickelt ein FCM nicht nur alle Kundengelder und Handelsgeschäfte ab, sondern bürgt auch für den IB, wodurch die Notwendigkeit verringert wird, dass der IB Kapitalanforderungen hat, während gleichzeitig der IB eingesetzt wird eine exklusive Beziehung mit dem FCM, die dies garantiert.
  • „Unabhängige“ IBs Die zweite Möglichkeit, eine IB einzurichten, besteht darin, unabhängig zu werden. Unabhängige IBs verlassen sich immer noch auf FCMs, um ihre Handelsgeschäfte abzuwickeln, aber anstatt eine firmeneigene Beziehung zu haben, können die IB und ihre Kunden mehrere Beziehungen zu so vielen FCMs haben, wie sie möchten. Im Laufe der Jahre hat die NFA verschiedene Kapitalanforderungen eingeführt, die ein IB einhalten muss, um das Privileg zu haben, unabhängig zu sein. Der Hauptvorteil besteht darin, dass IBs aufgrund des erzwungenen Wettbewerbs um das Geschäft der IBs die bestmöglichen Provisionssätze aus den verschiedenen FCMs aushandeln können. Dies kann den Gewinn der IBs steigern und gleichzeitig bessere Einsparungen an ihre Kunden weitergeben.

Kundengeld verwalten

Es gibt auch Personen, die den Series 3-Test absolvieren und das Gefühl haben, einen einzigartigen Einblick in die Funktionsweise der Märkte zu haben. Sie glauben, dass sie in der Lage sind, das Geld ihrer Kunden zu verwalten, und lieber einen Prozentsatz des Gewinns erzielen möchten, anstatt nur eine Provision für die Transaktionen zu verdienen. Diejenigen APs, die in diese Richtung gehen möchten, können sich tatsächlich als Commodity Trading Advisors (CTA) oder Commodity Pool Operators (CPOs) bei der NFA bewerben. IBs können auch ihre Firma registrieren oder eine Schwesterfirma gründen, um diese Geldverwaltungsdienste abzuwickeln.

Rohstoffhandelsberater Mit der Erlangung der CTA-Bezeichnung muss sich ein AP sowohl bei der CFTC als auch bei der NFA registrieren lassen. Ein CTA hat die Möglichkeit, sich bei der CFTC und nicht bei der NFA zu registrieren, aber nicht umgekehrt. Wenn sich ein AP nur bei der CFTC als CTA registriert, darf diese Person allgemeine Handelsratschläge erteilen, Newsletter herausgeben und Empfehlungen aussprechen, kann jedoch nicht mit dem Geld der Kunden umgehen. Dies ist in der Branche als „pädagogischer“ CTA bekannt. Wenn Sie Kundengelder aktiv verwalten möchten, müssen Sie sich bei NFA als CTA registrieren, zusätzliche Gebühren zahlen und strenge Regeln und Vorschriften einhalten.


Die NFA verlangt, dass CTAs (die die Gelder der Kunden verwalten) potenziellen Kunden die erfolgreichen Konten des Managers und die erfolglosen Konten offenlegen.

Eine weitere strenge Regel ist, dass CTAs für jeden Kunden, für den sie Geld verwalten, getrennte Konten führen müssen. Dies erfordert, dass jedes Konto Aufträge unabhängig ausgeführt hat und Trades dem Konto jedes Kunden zugeordnet werden müssen, um Gewinne und Verluste richtig zuzuordnen. Auf diese Weise ähnelt der CTA dem Rohstoffäquivalent eines registrierten Anlageberaters für das Aktien- und Anleihenportfolio einer Person.

Als Gegenleistung für all diese zusätzlichen Arbeiten können CTAs eine Verwaltungsgebühr und eine Leistungsgebühr erheben. Die Verwaltungsgebühr beträgt in der Regel 2% des gesamten verwalteten Vermögens, und die Performancegebühr kann zwischen 20% und mehr des gesamten eingeworbenen Geldes liegen. Während CTAs ihr Geschäft aufbauen, gibt es keine Begrenzung für die Höhe des Kapitals, das sie verwalten können, wenn sie gute Manager sind.

Commodity Pool Operators (CPO) Der CPO ist eine andere Art von Geldverwaltungsprofi. CPOs können dieselben Management- und Performancegebühren wie CTAs erheben, müssen jedoch nicht jeden Kunden einzeln nachverfolgen, sondern das gesamte Kapital unter einem Konto zusammenfassen und die Renditen entsprechend dem Prozentsatz zuweisen, den jeder Investor besitzt.

Es gibt zwei Arten von CPOs: öffentliche und private. Öffentliche CPOs müssen sowohl mit der CFTC als auch mit der Securities and Exchange Commission (SEC) eine Menge Probleme lösen, um an einer der Börsen notiert zu werden und Geld zu sammeln. Private CPOs können die SEC-Verordnung D, die Privatplatzierungen regelt, verwenden, um nur Mittel von akkreditierten Anlegern zu beschaffen.

Ein AP oder ein IB kann im Laufe der Jahre genug Kundenstamm schaffen, um ihre CTA- oder CPO-Operationen zu finanzieren, ohne jemals zu viel Fremdkapital vermarkten oder beschaffen zu müssen. Für APs, die seit Jahren im Geschäft sind, ist dies einfach einer von vielen logischen Schritten, um ihren Wert in den Augen ihrer Kunden zu steigern und ihren Status unter ihren Kollegen zu verbessern. Als CTA oder CPO können Sie einem IB ebenbürtig sein, indem Sie Ihre eigenen APs einstellen, um Ihre Dienste zu bewerben und zu vermarkten, und ihnen Boni zahlen, wenn sie Kunden gewinnen.

Prüfungen für lizenzierte Makler

Serie 3 ist nur eine Möglichkeit, Ihren Kunden Zugang zur Warenwelt zu verschaffen. Börsenmakler, die ihre Arbeit darauf beschränken möchten, CTAs und CPOs bei der Kapitalbeschaffung zu unterstützen, können die Prüfung der Serie 31 ablegen, die nur 45 Fragen enthält. Nach Abschluss können Börsenmakler ihren Kunden die alternative Welt der Futures- und Rohstoffinvestitionen näher bringen und gleichzeitig ihrer treuhänderischen Verantwortung nachkommen.

Diejenigen Börsenmakler oder Rohstoffmakler, die im Vereinigten Königreich lizenziert sind, können in die US-amerikanische Struktur von Futures eintreten, indem sie einfach die Serie 32 nehmen. Sobald die Serie 32 abgeschlossen ist, können diese Personen IB, CTA, CPO oder FCM sein.

Das Fazit

Ein Rohstoff- oder Terminmakler zu werden, muss nicht mit dem Bestehen der Serie 3 enden. Dies ist nur ein Tor zur Verwaltung anderer Makler, zur Gründung einer eigenen Maklerfirma und / oder zur Verwaltung von Kundengeldern. Dies ist eine Karriere, in der der Himmel die Grenze ist. Ein Rohstoffmakler kann von einem kleinen Prozentsatz der Provision, die für jede Transaktion berechnet wird, zu einer eigenen Geldverwaltungsfirma übergehen, die für sich und seine Kunden Einnahmen in Millionenhöhe generieren kann.

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