Verkaufen, um zu öffnen
Was ist Sell-to-Open?
Sell to open ist eine Phrase, die von vielen Brokern verwendet wird, um die Eröffnung einer Short-Position in einer Optionstransaktion darzustellen.
Grundlagen von Sell-to-Open
Sell-to-Open bezieht sich auf Fälle, in denen ein Optionsinvestor einen Optionshandel durch den Verkauf oder die Einrichtung einer Short-Position in einer Option initiiert oder eröffnet. Dies ermöglicht es dem Optionsverkäufer, die vom Käufer auf der gegenüberliegenden Seite der Transaktion gezahlte Prämie zu erhalten. Optionen sind eine Art derivativer Wertpapiere.
Der Verkauf zur Eröffnung ermöglicht es einem Anleger, eine Prämie zu erhalten, da der Anleger die mit der Option verbundene Gelegenheit an einen anderen Anleger auf dem Markt verkauft. Damit geht der verkaufende Anleger beim Call oder Put in die Short-Position, während der zweite Anleger die Long-Position oder den Kauf eines Wertpapiers in der Hoffnung auf Wertsteigerung einnimmt. Der Anleger, der die Position leerverkauft, hofft, dass sich der zugrunde liegende Vermögenswert oder die Aktie nicht über den Ausübungspreis hinaus bewegt, da dies ihm ermöglicht, die Aktien zu halten und von der Long-Investorprämie zu profitieren.
Put- und Call-Optionen
Sell-to-Open können für eine Put-Option oder eine Call-Option oder eine beliebige Kombination von Puts und Calls eingerichtet werden, abhängig von der Handelsausrichtung, ob bullisch, bärisch oder neutral, die der Optionshändler oder Investor umsetzen möchte. Bei einem Sell to Opening schreibt der Investor einen Call oder Put in der Hoffnung, eine Prämie zu erhalten. Der Call oder Put kann gedeckt oder nackt sein, je nachdem, ob der Anleger, der den Call schreibt, derzeit im Besitz der betreffenden Wertpapiere ist.
Die zentralen Thesen
- Sell to Open ist die Eröffnung einer Short-Position auf eine Option durch einen Händler. Die Eröffnung ermöglicht es dem Händler, Bargeld oder die Prämie für die Optionen zu erhalten.
- Die mit der Option verbundene Call- oder Put-Position kann gedeckt sein, bei der der Optionsinhaber den Basiswert besitzt, oder nackt, die riskanter sind.
Ein Beispiel für eine Sell-to-Open-Transaktion ist eine Verkaufsoption, die auf eine Aktie verkauft oder geschrieben wird, beispielsweise eine, die über Microsoft angeboten wird. In diesem Fall hat der Put-Verkäufer möglicherweise eine neutrale bis bullische Meinung zu Microsoft und wäre bereit, das Risiko der Zuteilung oder des Puts der Aktie einzugehen, wenn sie unter den Ausübungspreis fällt, im Gegenzug für den Erhalt der vom. gezahlten Prämie Optionskäufer.
Als weiteres Beispiel kann eine Sell-to-Open-Transaktion einen Covered Call oder einen Naked Call beinhalten. Bei einem Covered Call Geschäft wird die Short-Position im Call auf eine vom Anleger gehaltene Aktie aufgebaut. Es wird im Allgemeinen verwendet, um Prämieneinnahmen aus einer Aktie oder einem Portfolio zu erzielen. Ein Naked Call, auch Uncovered Call genannt, ist riskanter als ein Covered Call, da er eine Short-Call-Position auf eine nicht vom Anleger gehaltene Aktie eingeht.
Beispiel für Sell to Open
Angenommen, der Händler XYZ glaubt, dass der Kurs der Aktie ABC in den kommenden Wochen sinken wird. Dann eröffnet XYZ eine Sell-to-Open-Position auf die Call-Optionen von ABC. Dies bedeutet, dass der Händler über eine Abwärtsbewegung des ABC-Preises spekuliert und seine Call-Optionen an den Market Maker verkauft, der darauf gewettet hat, dass der ABC-Preis steigen wird. Die Eröffnung der Short-Position ermöglicht es XYZ, Prämien auf die Call-Optionen von ABC zu sammeln.