Zum Schließen verkaufen
Was ist Verkauf zu schließen?
Verkaufen zum Schließen zeigt an, dass eine Optionsbestellung zum Beenden eines Handels aufgegeben wird. Der Händler besitzt bereits den Optionskontrakt und schließt durch den Verkauf des Kontrakts die Position.
Sell to Close wird verwendet, um eine Long-Position zu schließen, die ursprünglich mit einem Buy-to-Open Auftrag gegründet wurde, und kann mit Buy-to-Close und Sell-to-Open Aufträgen verglichen werden. Es wird auch, jedoch seltener, im Aktien- und Rentenhandel verwendet, um einen Verkauf anzuzeigen, der eine bestehende Long-Position schließt.
Die zentralen Thesen
- Sell to Close gibt an, dass ein Verkauf zur Glattstellung einer bestehenden Long-Position verwendet wird und häufig im Zusammenhang mit dem Handel mit Derivaten verwendet wird.
- Händler verwenden normalerweise einen Sell-to-Close-Auftrag, um eine offene Long-Position zu verlassen, die durch einen Buy-to-Open-Auftrag festgelegt wird.
- Wenn eine Option aus dem Geld ist und wertlos verfällt, kann ein Händler dennoch entscheiden, zu verkaufen, um zu schließen, um die Position zu klären.
Grundlegendes zu Sell to Close
Verkauf zum Schließen bezieht sich auf die Aktion des Schließens der Position durch Verkauf des Vertrags. Im Optionshandel werden sowohl Short- als auch Long-Positionen über gekaufte Kontrakte eingegangen. Sobald ein Vertrag einem Händler gehört, kann er nur auf drei Arten bearbeitet werden:
- Die Option ist aus dem Geld (OTM) und verfällt wertlos;
- Die Option ist im Geld (ITM) enthalten und kann ausgeübt werden, um für den Basiswert zu handeln oder die Differenz auszugleichen. oder
- Die Option kann verkauft werden, um die Position zu schließen. Ein Sale-to-Close-Auftrag kann mit der Option ITM, OTM oder sogar am Geld (ATM) erfolgen.
Händler verkaufen in der Regel, um Call-Option Kontrakte zu schließen, die sie besitzen, wenn sie keine bullische Long-Position mehr auf dem Basiswert halten möchten. Sie verkaufen, um Put-Optionskontrakte zu schließen, die sie besitzen, wenn sie keine lange bärische Position mehr auf dem Basiswert halten möchten.
Beispiel für den Verkauf zum Schließen
Nehmen wir an, ein Trader ist lange Zeit eine börsengehandelte Option, bei der ein Kauf zum Öffnen einer Order für eine Call-Option auf Unternehmen A verwendet wird. Stellen Sie sich vor, die Aktie hatte zu diesem Zeitpunkt einen Preis von 175,00 USD. Lassen Sie sich auch davon ausgehen, dass der $ 170.00 Streik Aufruf, mit einem Verfallsdatum 90 Tage entfernt, wurde für $ 7,50 pro Aktie zu verkaufen. Dies ergibt die Option 5,00 USD inneren Wert (175,00 USD Aktienkurs – 170,00 USD Ausübungspreis = 5,00 USD innerer Wert) und 2,50 USD äußeren Wert (7,50 USD Optionsprämie – 5,00 USD innerer Wert = 2,50 USD äußerer Wert).
Mit der Zeit und dem Wert von Unternehmen A schwankt auch der Wert der Call-Option. Je höher der Wert der Call-Option ist, desto rentabler wird sie. Umgekehrt wird die Call-Option umso weniger rentabel, je niedriger der Wert ist. Diese Gewinne oder Verluste werden jedoch erst realisiert, wenn der Händler die Position mit einem Sell-to-Close-Auftrag verlässt.
Es gibt drei mögliche Ergebnisse, wenn ein Händler verkauft, um eine Long-Option zu schließen.
Beispiel: Verkaufen, um mit Gewinn zu schließen
Wenn der Preis des Basiswerts mehr als genug steigt, um den Zeitverfall auszugleichen, den die Option erfahren wird (je näher sie dem Ablauf kommt), steigt auch der Wert der Call-Option. In diesem Fall kann ein Händler verkaufen, um die Long-Call-Option mit Gewinn zu schließen.
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass Unternehmen A bis zum Ablauf von 175,00 USD auf 180,00 USD steigt und den Wert der Call-Option von 7,50 USD auf 10,00 USD erhöht. Diese Option wird jetzt bestehend aus $ 10.00 von inneren Wert – ($ 180.00 Aktienkurs $ 170.00 Ausübungspreis = $ 10.00 innerer Wert) und $ 0,00 von extrinsischem Wert (haben Optionen keinen extrinsischen Wert bei Verfall). Der Händler kann nun verkaufen, um die Long-Call-Optionsposition mit einem Gewinn von 2,50 USD zu schließen (aktueller Wert von 10,00 USD – Kaufpreis von 7,50 USD = Gewinn von 2,50 USD).
Beispiel: Verkauf zum Schließen bei Break-Even
Wenn der Preis des Basiswerts nur so stark steigt, dass der Zeitverfall der Option ausgeglichen wird, bleibt der Wert der Call-Option unverändert. In diesem Fall kann ein Händler verkaufen, um die Long-Call-Option bei Break-Even zu schließen.
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass Unternehmen A bis zum Ablauf von 175,00 USD auf 177,50 USD steigt und der Wert der Call-Option bei 7,50 USD bleibt. Dieser Wert setzt sich aus einem inneren Wert von 7,50 USD (Aktienkurs von 177,50 USD – Ausübungspreis von 170,00 USD = innerer Wert von 7,50 USD) und einem inneren Wert von 0,00 USD zusammen. Der Händler kann jetzt verkaufen, um die Long-Call-Optionsposition zum Break-Even zu schließen (aktueller Wert von 7,50 USD – Kaufpreis von 7,50 USD = Gewinn von 0,00 USD).
Beispiel: Verkaufen, um für einen Verlust zu schließen
Wenn der Preis des Basiswerts nicht ausreichend steigt, um den Zeitverfall der Option auszugleichen, sinkt der Wert der Call-Option. In diesem Fall kann ein Händler verkaufen, um die Long-Call-Option mit Verlust zu schließen.
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass Unternehmen A bis zum Ablauf nur von 175,00 USD auf 176,00 USD steigt und den Wert der Call-Option auf 6,00 USD senkt. Dieser Wert setzt sich aus einem inneren Wert von 6,00 USD (Aktienkurs 176,00 USD – Ausübungspreis 170,00 USD = innerer Wert 6,00 USD) und einem inneren Wert von 0,00 USD zusammen. Der Händler kann jetzt nur verkaufen, um die Long-Call-Optionsposition mit einem Verlust von 1,50 USD zu schließen (aktueller Wert von 6,00 USD – Kaufpreis von 7,50 USD = Verlust von 1,50 USD).