Wegverkauf
Was wird wegverkauft?
Ein Wegverkauf liegt vor, wenn ein Broker einen Kunden zum Kauf von Wertpapieren auffordert, die nicht von der ausführenden Brokerfirma gehalten oder angeboten werden. Maklerfirmen verfügen im Allgemeinen über Listen zugelassener Produkte, die von ihren Maklern den Kunden der Firma angeboten werden können. Diese zugelassenen Produkte wurden in der Regel einer Due-Diligence-Prüfung unterzogen und vom Prüfpersonal des Unternehmens als solide Produkte identifiziert.
Wenn ein Makler außerhalb der Liste der zugelassenen Produkte des Unternehmens verkauft, läuft er Gefahr, etwas zu verkaufen, für das die Due Diligence noch nicht abgeschlossen ist. Solche Aktivitäten verstoßen in der Regel gegen Wertpapiervorschriften.
Die zentralen Thesen
- Der Wegverkauf bezieht sich auf das Anbieten oder Beschaffen von Finanzprodukten für einen Kunden, die nicht von einem Makler genehmigt wurden.
- Dies kann einem Makler zusätzliche Provisionen einbringen, ist jedoch mit einem höheren Risiko verbunden, da diese Produkte nicht vom Arbeitgeber des Maklers überprüft oder zum Verkauf zugelassen werden.
- Der Verkauf wird oft als Verstoß sowohl gegen interne Arbeitsplatzvorschriften als auch gegen umfassendere Wertpapiervorschriften angesehen.
So funktioniert der Wegverkauf
Ein Wegverkauf tritt auf, wenn ein Broker Investitionen verkauft, die nicht auf der offiziellen Liste der von seiner Firma angebotenen Produkte stehen. Manchmal kann ein Broker dies unangemessen, weil der Kunde ein Produkt kaufen möchte, die noch nicht durch die Maklerfirma, wie ein bestimmten Investmentfonds oder eine genehmigt over-the-counter (OTC) Sicherheit.
Der Makler ist möglicherweise bestrebt, eine Provision zu verdienen und seinen Kunden zufrieden zu stellen, sodass er die Regeln verbiegen oder brechen und einen Weg finden kann, die von seinem Kunden gewünschte Sicherheit zu erhalten. Dies kann häufig vorkommen, wenn es sich bei den fraglichen Investitionen um Privatplatzierungen oder andere nicht öffentliche Investitionen handelt, die nur eine begrenzte Aufsicht oder Transparenz haben. Im Allgemeinen stellt der Verkauf einen Verstoß gegen die Wertpapiervorschriften dar und kann zu Disziplinarmaßnahmen oder Geldstrafen führen.
Die FINRA-Regel 3040 verbietet einem registrierten Vertreter oder einer verbundenen Person, Wertpapiere von der Mitgliedsfirma „weg“ zu verkaufen, essei denn, die Firma hat die verbundene Person zum Verkauf autorisiert. Regel 3040 verlangt ferner, dass registrierte Personen ihre Firma schriftlich über die geplante Transaktion informieren, bevor der Verkauf erfolgt.
Beispiel für den Wegverkauf
Bert ist beispielsweise Makler bei Bert’s Brokerage. Ernie ist Berts Kunde. Ernie möchte Aktien des Unternehmens XYZ kaufen, das ein privates Unternehmen ist, das nicht an öffentlichen Börsen gehandelt wird. Sie bieten Aktien direkt über eine Agentur an, die Privatplatzierungen zeichnet und vertreibt. Leider hat Berts Brokerage die erforderliche Due Diligence für das Unternehmen XYZ nicht durchgeführt, sodass dessen Privatbestand nicht auf der Liste der zum Verkauf stehenden zugelassenen Produkte steht. Bert möchte jedoch die mit diesem Verkauf von XYZ-Unternehmensaktien verbundene Provision verdienen, also „verkauft“ Bert von Bert’s Brokerage und schließt die Transaktion im Namen seines Kunden ab, indem er einen Drittanbieter, Sam’s Securities, beauftragt Zulassung für dieses Produkt.