Option des Verkäufers
Was ist eine Verkäuferoption?
Verkäufer- Option, ein Begriff, der oft in Verbindung mit einem verwendeten Terminkontrakt, gibt den Verkäufer das Recht einige der Merkmale, wie zB die Zeit und den Ort der Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Ware zu wählen geliefert.
Die zentralen Thesen
- Die Verkäuferoption, ein Begriff, der häufig in Verbindung mit einem Termingeschäft verwendet wird, gibt dem Verkäufer das Recht, einige der Spezifikationen, wie beispielsweise den Zeitpunkt und den Ort der Lieferung, des zu liefernden Wertpapiers oder der zu liefernden Ware zu wählen.
- Die Option eines Verkäufers ist nützlich, um eine physische Lieferung nachzuholen, ohne sich so viele Gedanken über die strengen Spezifikationen standardisierter Kontrakte wie börsennotierte Futures-Kontrakte machen zu müssen.
- Eine Verkäuferoption kann sich auch auf eine Put-Option beziehen, da der Inhaber eines Puts das Recht hat, den Basiswert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen.
Die Option eines Verkäufers verstehen
Die Option des Verkäufers gibt dem Short in einem Forward-Kontrakt die Möglichkeit, mit der Long-Seite des Kontrakts zusammenzuarbeiten, um sicherzustellen, dass die Lieferung erfüllt wird, wobei der Verkäufer jedoch genau wählen kann, was er im Rahmen des Vertrags liefern möchte.
Die Verkäuferoption wird am häufigsten bei Termingeschäften auf physische Waren eingesetzt. Für einige Waren wie Reis und Öl kann das Sammeln geeigneter Mengen einer Ware und das Bereitstellen des Transports ein sehr komplizierter und in der Tat kostspieliger Prozess sein.
Ein Terminkontrakt für Mais kann beispielsweise 5.000 Scheffel darstellen. Da Hedger dazu neigen, eine große Anzahl von Kontrakten zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen, muss ein Verkäufer von Terminkontrakten möglicherweise Hunderttausende von Maisbuschel während eines einzigen Lieferfensters liefern. Vertragsverkäufern ein wenig Spielraum zu geben, kann einige Schwierigkeiten bei der Lieferlogistik lindern.
Die Auswahl der Qualität und der Lieferspezifikationen der gelieferten Ware oder des gelieferten Vermögenswerts muss innerhalb der in den Vertragsbedingungen festgelegten Grenzen liegen. Die Option eines Verkäufers ist nützlich, um eine physische Lieferung nachzuholen, ohne sich so viele Gedanken über die strengen Spezifikationen standardisierter Kontrakte wie börsennotierte Futures Kontrakte machen zu müssen. Die Option eines Verkäufers kann auch eine gewisse Flexibilität in Bezug auf den genauen Abrechnungs und Liefertermin bieten.
Eine Verkäuferoption kann sich auch auf eine Put Option beziehen, da der Inhaber eines Puts das Recht hat, den Basiswert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen.
Verkäuferoption: Günstigste Lieferung in Anleihen-Futures
Die Verkäuferoption kommt auch an den Märkten für Anleihenderivate mit den günstigsten zu liefernden (CTD) Kontrakten ins Spiel. Dieses Merkmal ist bei Futures-Kontrakten auf Staatsanleihen üblich, die normalerweise festlegen, dass jede qualifizierte Staatsanleihe geliefert werden kann, solange sie innerhalb eines bestimmten Laufzeitbereichs liegt und einen bestimmten Kuponsatz aufweist.
Die Bestimmung des günstigsten zu liefernden Wertpapiers ist für die Short-Position wichtig, und diese Option des Verkäufers macht es für den Verkäufer vorteilhaft, ein bestimmtes Wertpapier für die Lieferung gegenüber einem anderen in seinem Buch auszuwählen, um seinen Gewinn zu maximieren.
Da jedoch davon auszugehen ist, dass die Short-Position immer die günstigste Sicherheit bietet, bewertet der Markt diese Futures-Kontrakte in der Regel auf Basis der ohnehin günstigsten Sicherheit.