Ausverkauf
Was ist ein Ausverkauf?
Ein Ausverkauf tritt auf, wenn in kurzer Zeit ein großes Volumen von Wertpapieren verkauft wird, wodurch der Kurs eines Wertpapiers in schneller Folge sinkt. Da mehr Aktien angeboten werden, als die Käufer zu akzeptieren bereit sind, kann sich der Kursverfall beschleunigen, da die Marktpsychologie pessimistisch wird.
Es gibt mehrere potenzielle Auslöser für einen Ausverkauf, darunter die Veröffentlichung enttäuschender Gewinnberichte oder schlechte Prognosen, die Angst vor einem verstärkten Wettbewerb oder die Gefahr eines technologischen Umbruchs. Auch breitere Ursachen wie makroökonomische Bedenken oder Naturkatastrophen können Ausverkäufe auslösen.
Ein Ausverkauf kann einer Marktrallye gegenübergestellt werden.
Die zentralen Thesen
- Ein Ausverkauf bezieht sich auf den Abwärtsdruck auf den Wertpapierpreis, begleitet von steigendem Handelsvolumen und fallenden Preisen.
- Ausverkäufe können durch eine beliebige Anzahl von Ereignissen ausgelöst werden und werden tendenziell an Dynamik gewinnen, wenn sich die Anlegerpsychologie in Richtung Angst oder Panik verlagert.
- Obwohl Ausverkäufe dramatisch sein können, sind sie oft auch nur von kurzer Dauer und können eine Überreaktion sein. Danach können sie sich relativ schnell stabilisieren oder umkehren.
Wie Sell-Offs funktionieren
Ausverkäufe erfolgen nach dem Prinzip von Angebot und Nachfrage. Entscheiden sich viele Anleger, ihre Bestände ohne kompensierende Zunahme der Käufer zu verkaufen, sinkt der Kurs dieser Anlage.
Ausverkäufe sind ein Spiegelbild der Anlegerpsychologie. Wenn es beispielsweise nach einem neuen Gewinnbericht zu einem Ausverkauf kommt, waren die Verkäufer möglicherweise zu optimistisch in Bezug auf dieses Wertpapier, als sie es zuvor gekauft haben.
Für konträre Anleger können Ausverkäufe die Möglichkeit bieten, zu niedrigen Preisen zu kaufen. Wenn Anleger der Meinung sind, dass der Ausverkauf ungerechtfertigt oder zu extrem war, könnten sie die Gelegenheit nutzen, das Wertpapier zu einem „Schnäppchen“-Preis zu kaufen.
Die folgenden Situationen können einen Ausverkauf auslösen:
- Nach dem Markt in der Nähe, gibt ein Unternehmen deutlich niedrigeres Ergebnis Führung für das laufende Geschäftsjahr. Im nachbörslichen Handel kommt es zu einem steilen Ausverkauf der Aktien des Unternehmens.
- Während der Börsenhandelszeiten verbreitet sich schnell eine Nachrichtenmeldung, dass Kunden eines Restaurants an E. coli erkrankt sind. Die Aktie der Restaurantkette ist ausverkauft, da der Markt nun davon ausgeht, dass das Ergebnis des Unternehmens stark beeinträchtigt wird.
- In Deutschland wird ein unerwartet hoher Inflationsbericht veröffentlicht, der einen Ausverkauf deutscher Bundesanleihen auslöst .
- China überrascht den Weltmarkt mit einer Prognose der Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts (BIP), die deutlich unter den Erwartungen liegt. Bei vielen Grundstoffen findet ein großer Ausverkauf statt.
- Ein Gerücht während der Marktzeiten, dass ein Unternehmen im Begriff ist, eine stark verwässernde Akquisition anzukündigen, führt zu einem Ausverkauf. Das Unternehmen veröffentlicht jedoch eine Erklärung, dass keine derartigen Gespräche mit dem mutmaßlichen Ziel stattgefunden haben, und die Aktie macht schnell eine Kehrtwende und geht wieder nach oben.
Beispiel für einen Ausverkauf: Die BP-Ölpest
Ein bemerkenswertes Beispiel für einen Ausverkauf ereignete sich im April 2010 während der Ölkatastrophe von Deepwater Horizon. In diesem Monat explodierte die Offshore-Ölbohrplattform Deepwater Horizon vor der Küste von Louisiana und mündete schließlich schätzungsweise vier Millionen Barrel Öl in den Golf von Mexiko (die Schätzungen schwanken stark zwischen drei und fünf Millionen Barrel).
Neben den Auswirkungen auf die Umwelt hatte dieses Ereignis schwerwiegende Auswirkungen auf die Aktionäre von British Petroleum (BP), die für den Betrieb der Deepwater Horizon verantwortlich waren. In den Monaten nach der Ölpest verlor die BP-Aktie über 50 % ihres Wertes, angetrieben durch eine hundertfache Steigerung des Verkaufsvolumens. Verständlicherweise fürchteten die Anleger mögliche Bußgelder und rechtliche Konsequenzen.
Am Ende kostete die Ölpest von Deepwater Horizon BP 65 Milliarden US-Dollar an Geldstrafen und Vergleichen und trug zu seinem vierteljährlichen Verlust von 17 Milliarden US-Dollar im Juli 2010 bei.3
Wichtig
Abhängig von der Ursache des Ausverkaufs und den Fundamentaldaten des betreffenden Wertpapiers können Ausverkäufe attraktive Gelegenheiten bieten, „tief zu kaufen“ und „hoch zu verkaufen“.
Im November 2010 zeigte die finanzielle Performance von BP jedoch Anzeichen einer Erholung und beendete das Quartal mit einem Gewinn von 1,8 Milliarden US-Dollar. Dementsprechend hat der Aktienkurs bis zum Jahresende etwa die Hälfte seiner Verluste wieder wettgemacht.
Für viele konträre Anleger bot dieser Ausverkauf eine attraktive Kaufgelegenheit. Diejenigen, die gegen den Strom liefen und BP-Aktien zu ihren niedrigsten Kursen kauften, konnten ihre Aktien bis zum Jahresende um über 30% steigern.