Ist die technische Analyse eine sich selbst erfüllende Prophezeiung?
Dies war seit der Erfindung der technischen Analyse ein kontrovers diskutiertes Thema, und es bleibt eine sehr hitzige Debatte. Eine sich selbst erfüllende Prophezeiung ist ein Ereignis, das nur durch die vorhergehende Vorhersage oder Erwartung verursacht wird, dass es eintreten würde.
Einerseits scheinen die in der technischen Analyse verwendeten Werkzeuge – wie Unterstützung und Widerstand, Trendlinien, wichtige gleitende Tagesdurchschnitte und andere Arten von Indikatoren – Vorhersagequalitäten zu haben. Oft bewegt sich der Preis eines Vermögenswerts in die von diesen Indikatoren vorhergesagte Richtung.
Diejenigen jedoch, die die technische Analyse als sich selbst erfüllende Prophezeiung ansehen, argumentieren, dass diese Indikatoren nur deshalb „richtig“ sind, weil extrem viele Menschen ihre Handelsentscheidungen auf dieselben Indikatoren stützen, wodurch sie die gleichen Informationen verwenden, um ihre Positionen einzunehmen und wiederum die Preis in die prognostizierte Richtung.
Technische Analyse analysiert
Andere argumentieren, dass technische Indikatoren zukünftige Preisbewegungen vorhersagen können, weil die Grundprinzipien der technischen Analyse, auf denen das Design dieser Indikatoren basiert, gültig sind und einen echten Einblick in den Markt und die inneren Kräfte bieten, die ihn bewegen. Beide Seiten der Debatte mögen bis zu einem gewissen Grad richtig sein.
Es stimmt, dass gängige Signale, die durch die technische Analyse generiert werden, selbsterfüllend sein können und den Preis eines Wertpapiers nach oben oder unten drücken können, was die Stärke des Signals verstärkt. Das heißt, es ist wahrscheinlich, dass dies nur für kurze Zeit anhält. Da die Ziele der teilnehmenden Investoren und Händler unterschiedlich sind und es Hunderte von Indikatoren gibt, die diese Marktteilnehmer informieren – ganz zu schweigen von den fundamentalen Kräften, die die Preise antreiben – wird es für die technische Analyse auf lange Sicht fast unmöglich, sich selbst zu erfüllen.
Wer treibt die Preise?
Viele technische Trader platzieren beispielsweise eine Stop-Loss-Order unter dem 200-Tage-gleitenden Durchschnitt eines bestimmten Unternehmens. Wenn eine große Anzahl von Händlern dies getan hat und die Aktie diesen Preis erreicht, wird es eine große Anzahl von Verkaufsaufträgen geben, die die Aktie nach unten drücken und die von den Händlern erwarteten Bewegungen bestätigen.
Dann werden andere Händler den Preisrückgang sehen und auch ihre Positionen verkaufen, was die Stärke des Trends verstärkt. Dieser kurzfristige Verkaufsdruck kann als selbsterfüllend angesehen werden, hat jedoch wenig Einfluss darauf, wo der Preis des Vermögenswerts in Wochen oder Monaten liegen wird. Kurz gesagt, wenn genügend Leute die gleichen Signale verwenden, könnten sie die durch das Signal vorhergesagte Bewegung verursachen, aber auf lange Sicht kann diese einzige Gruppe von Händlern den Preis nicht treiben.