Säkularer Markt
Was ist ein säkularer Markt?
Ein säkularer Markt ist ein Markt, der von Kräften angetrieben wird, die über viele Jahre hinweg bestehen können und dazu führen, dass der Preis einer bestimmten Anlage oder Anlageklasse über einen langen Zeitraum steigt oder fällt. In einem säkularen Bullenmarkt treiben positive Bedingungen wie niedrige Zinsen und starke Unternehmensgewinne die Aktienkurse in die Höhe. In einem säkularen Bärenmarkt, in dem nachlassende Unternehmensgewinne oder Stagnation der Wirtschaft zu einer schwachen Anlegerstimmung führen, geraten Aktien über einen längeren Zeitraum unter Verkaufsdruck.
Die zentralen Thesen
- Ein säkularer Markt wird von Kräften angetrieben, die dazu führen, dass die Preise von Anlagen oder einer Anlageklasse über einen langen Zeitraum steigen oder fallen.
- Ein säkularer Bullenmarkt hat positive Bedingungen wie niedrige Zinsen und starke Unternehmensgewinne, die die Aktienmärkte stärken.
- Säkulare Bärenmärkte zeigen an den Aktienmärkten über einen längeren Zeitraum einen Verkaufsdruck, der möglicherweise auf eine Wirtschaftsschwäche zurückzuführen ist.
Säkularen Markt verstehen
Säkulare Märkte werden typischerweise von groß angelegten nationalen und internationalen Trends angetrieben, die gleichzeitig auftreten können. Die Märkte, einschließlich Aktien und Anleihen, bewegen sich im Laufe der Jahre in Trends. Ein Bullenmarkt ist ein allgemeiner Hintergrund, der das Vertrauen der Anleger, günstige Wirtschaftsbedingungen und optimistische Erwartungen zeigt, dass Gewinne und Wirtschaftswachstum wahrscheinlich anhalten werden. An der Börse ist ein Bullenmarkt in der Regel mit einem Anstieg der Aktienkurse um 20 % vereinbar, der normalerweise von einem Index vieler Unternehmen wie dem S&P 500 gemessen wird.
Umgekehrt ist ein Bärenmarkt ein Hintergrund von Pessimismus, Angst und der Erwartung, dass das Wirtschaftswachstum und die Märkte in Zukunft zurückgehen werden. An der Börse ist ein Bärenmarkt normalerweise mit einem Rückgang der Aktienkurse um 20 % vereinbar.
Ein säkularer Bullenmarkt kann Korrekturen (definiert als ein Rückgang von 10 % oder mehr von einem Markthoch) oder Bärenmarktperioden aufweisen, aber sie werden den Trend steigender Vermögenswerte nicht umkehren. Mit anderen Worten, etwaige Marktrückgänge werden durch die anhaltenden Marktrallyes mehr als wettgemacht. Dasselbe gilt für einen säkularen Bärenmarkt, da alle Rallyes nur von kurzer Dauer sind, wenn der Bärenmarkttrend seine Kontrolle wiedererlangt, was zu fallenden Vermögenspreisen führt.
Sowohl säkulare Hausse- als auch Bärenmärkte können Korrekturen aufweisen, aber der langfristige säkulare Trend bleibt intakt.
Säkularer Markt vs. zyklischer Markt
Ein zyklischer Markt hat eine kürzere Dauer und weist typischerweise saisonale oder zyklische Geschäftsbedingungen auf. Ein zyklischer Markt weist Spitzen-Tief-Spitzen-Bewegungen auf. Zyklische Aktien neigen dazu, sich mit makroökonomischen Bedingungen wie Konsumausgaben oder Wirtschaftswachstum zu bewegen. Sobald das Wachstum jedoch nachlässt, werden zyklische Aktien in der Regel verkauft. Ein säkularer Markt ist ein langfristiges Ereignis mit anhaltenden Bedingungen, unabhängig von wirtschaftlichen Verlangsamungen und Zyklen.
Beispiele für einen säkularen Markt
Ein säkularer Markt kann Wertpapiere wie Aktien umfassen, aber auch wirtschaftliche Bedingungen wie eine gesunde, beständige Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen.
Hausse
Ein globaler Bullenmarkt für Aktien und andere riskante Vermögenswerte begann Anfang 2009, hauptsächlich als Reaktion auf synchronisierte Maßnahmen der Zentralbanken in den USA und auf der ganzen Welt, um die Zinsen zu senken und geldpolitische Anreize hinzuzufügen, die die Volkswirtschaften effektiv mit „ leichtem Geld “ überfluteten.
Von 2009 bis 2019 hatte es eine Reihe von Korrekturen gegeben, aber kein Ereignis oder keine Reihe von wirtschaftlichen oder politischen Bedingungen war ernst genug, um den Bullenmarkt zu entgleisen. Im Jahr 2020 gingen die Märkte mit der Coronavirus-Pandemie und dem daraus resultierenden wirtschaftlichen Abschwung jedoch um weitere 20% zurück und beendeten den Bullenmarkt effektiv. Die Aktienmärkte könnten sich Ende 2020 und im gesamten Jahr 2021 erholen, was eine Debatte darüber auslösen könnte, ob der säkulare Bullenmarkt wirklich beendet ist.
Die globalen Volkswirtschaften sehen sich jedoch als wirtschaftlichem Hintergrund mit hoher Arbeitslosigkeit und einer Rezession konfrontiert. Infolgedessen scheint es, als hätte eine Aktienmarktrallye nicht die insgesamt günstigen Bedingungen, um sie als Fortsetzung des säkularen Bullenmarktes zu definieren.
Technologiebedarf
Obwohl er am häufigsten auf den Aktien- oder Rentenmarkt angewendet wird, kann ein säkularer Markt auch verwendet werden, um die langfristige Nachfrage nach bestimmten Gütern zu beschreiben. Der Markt für Informationstechnologie zum Beispiel erlebt ein säkulares Wachstum, das ergebnisoffen scheint. E-Commerce, Cloud-Dienste, künstliche Intelligenz und mobile Geräte sind einige der Grundlagen des langfristigen Wachstums, das den Technologiesektor weiterhin antreibt.