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Was ist säkular?
Im Finanzbereich ist säkular ein beschreibendes Wort, das sich auf langfristig stattfindende Marktaktivitäten bezieht. Secular kann auch auf bestimmte Aktien oder Aktiensektoren verweisen, die von kurzfristigen Trends nicht beeinflusst werden. Säkulare Trends sind weder saisonal noch zyklisch. Stattdessen bleiben sie im Laufe der Zeit konstant.
Die zentralen Thesen
- Säkular bezieht sich auf Marktaktivitäten, die sich über lange Zeiträume erstrecken oder nicht von kurzfristigen Faktoren beeinflusst werden.
- Ein säkularer Trend oder Markt ist ein Markt, der sich wahrscheinlich auf absehbare Zeit in dieselbe allgemeine Richtung bewegen wird.
- Zu den säkularen Aktien gehören Technologieunternehmen wie Netflix und führende E-Commerce-Unternehmen wie Amazon.
- Die säkulare Bewegung eines langfristigen Trends kann in ihrer Richtung neutral (flach), positiv oder negativ sein.
Säkular verstehen
Investoren und Analysten erwarten, dass sich säkulare Trends und säkulare Aktien langfristig in dieselbe Richtung bewegen und unabhängig von den aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen einen statischen Kurs beibehalten. Bei der Anwendung des Begriffs auf den Aktienmarkt ist ein säkularer Markt der übergreifende Trend oder die übergreifende Richtung des Marktes für fünf oder mehr Jahre. Darüber hinaus können säkulare Trends nach oben oder nach unten gerichtet sein.
Für Anleger ist es wichtig, langfristige Trends auf den Märkten zu erkennen, nicht nur kurzfristige Trends, um eine langfristige Anlagestrategie zu entwickeln. Beispiele für säkulare Trends sind eine alternde Bevölkerung, die tendenziell andere Ausgaben- und Spargewohnheiten hat als eine jüngere, die Verbreitung bestimmter Technologien wie das Internet, die Bewegung für saubere Energie und die Zunahme von Impact Investing.
An der wie CNBC im März 2018 berichtete, eine Liste der besten langfristigen Wachstumsaktien für Investitionen erstellt. Auf der Shortlist stehen die Internetunternehmen Amazon und Googles Alphabet sowie Dominos Pizza und Summit Materials. Goldman hat sich für diese Unternehmen entschieden, weil sie in den drei Jahren zuvor den Umsatz um über 10 % gesteigert haben und über ein robustes und zukunftsorientiertes Potenzial verfügen.
Säkulare Aktien unterscheiden sich stark von zyklischen Aktien, bei denen es sich um Wertpapiere handelt, deren Preis aufgrund der Kaufkraft der Verbraucher von den Bewegungen in der Gesamtwirtschaft beeinflusst wird.
Eine Aktie ist säkular, wenn die Gewinne des assoziierten Unternehmens unabhängig von anderen Trends auf dem Markt konstant bleiben. Unternehmen sind oft säkular, wenn das Hauptgeschäft sich auf Basiskonsumgüter oder Produkte bezieht, die die meisten Haushalte ständig verwenden. Grundnahrungsmittel können Körperpflegeartikel wie Shampoo und Toilettenpapier, verschiedene Lebensmittelhersteller und bestimmte Pharmaunternehmen sein.
Besondere Überlegungen
Säkulare Bewegungen können in positiver oder negativer Richtung verlaufen. Daher bedeutet der Begriff nicht immer Wachstum. Anleger können säkulare Bären oder säkulare Bullen sein.
Säkular kann sich auch auf subtile oder dramatische Bewegungen beziehen, da der Begriff den Grad der Veränderung nicht identifiziert. Die bestimmenden Merkmale sind der langfristige Charakter der Bewegung und der fehlende Einfluss kurzfristiger Trends auf die damit verbundene Aktivität.
Während Experten sie als langfristig betrachten, sind weltliche Trends nicht unbedingt dauerhaft.
In seinem Buch Stocks for the Long Run (McGraw-Hill Education, 5. Auflage, 2014) argumentiert Jeremy Siegel, ein promovierter Wirtschaftswissenschaftler und Finanzprofessor an der Wharton School, University of Pennsylvania, dass Aktienwerte – insbesondere US- Aktien – sind säkular und werden wahrscheinlich die anderen großen Anlageklassen langfristig oder langfristig übertreffen.
Zur Untermauerung seiner Argumentation verweist Siegel auf die 130 Jahre zwischen 1871 und 2001. Während eines rollierenden 30-Jahres-Zeitraums innerhalb dieses Zeitraums übertrafen Aktien alle anderen Anlageklassen, insbesondere Anleihen und T-Bills. Die meisten Experten sind sich einig, dass ein Zeitraum von 30 Jahren einen säkularen Trend darstellt.