ETFs für Sektorrotationsstrategien

Viele Anleger sind daran interessiert, ihr Portfolio in verschiedenen globalen und lokalen Sektoren zu investieren und zu diversifizieren, sind sich jedoch häufig nicht sicher, wo sie anfangen sollen. Sektorrotation ist eine von Anlegern verwendete Strategie, bei der sie eine übergewichtete Position in starken Sektoren und eine Untergewichtung in schwächeren Sektoren halten. Exchange Traded Funds (ETFs), die sich auf bestimmte Branchen konzentrieren, bieten Anlegern eine unkomplizierte Möglichkeit, an der Rotation einer Branche teilzunehmen. ETFs ermöglichen es einem Anleger auch, die Anlagemöglichkeiten in vielen Industriegruppen auf der ganzen Welt zu nutzen. ( Informationen zu den Grundlagen der Exchange Traded Fund Investing. )

In diesem Artikel zeigen wir Ihnen drei verschiedene Sektorenrotationsstrategien und ermitteln, warum ETFs dazu beitragen, den Weg jedes Stils zu ebnen.

Warum wählen Investoren die Sektorrotation?

Während die Wirtschaft voranschreitet, schneiden verschiedene Wirtschaftssektoren tendenziell besser ab als andere. Die Leistung dieser Sektoren kann ein Faktor der Phase des Konjunkturzyklus, des Kalenders oder ihrer geografischen Lage sein.

Anleger, die versuchen, den Markt zu schlagen, können unzählige Stunden damit verbringen, Artikel und Forschungsberichte zu lesen . Mithilfe eines Top-Down-Ansatzes könnten sie eine grundlegende Wirtschaftsprognose entwickeln, gefolgt von einer Einschätzung, welche Branchen am vielversprechendsten sind. Dann beginnt die eigentliche Arbeit – der Versuch, die richtigen Unternehmen zum Kauf zu finden.

Eine einfachere Alternative ist die Verwendung von ETFs, die sich auf bestimmte Sektoren konzentrieren. Die Sektorrotation nutzt die Konjunkturzyklen, indem sie in steigende Sektoren investiert und fallende Sektoren vermeidet. (Lesen Sie darüber weiter in Die Höhen und Tiefen des Investierens in zyklische Aktien.)

Die Sektorrotation ist eine Mischung aus aktivem Management und langfristigem Investieren: aktiv insofern, als Anleger einige Hausaufgaben machen müssen, um die Sektoren auszuwählen, von denen sie erwarten, dass sie eine gute Performance erzielen; langfristig, indem Sie einige Sektoren über Jahre halten können.

Die Märkte tendieren dazu, die Sektoren zu antizipieren, die sich am besten entwickeln, oft drei bis sechs Monate vor Beginn des Konjunkturzyklus. Dies erfordert mehr Hausaufgaben als nur den Kauf und das Halten von  Aktien oder Investmentfonds, aber weniger als für den Handel mit einzelnen Aktien erforderlich ist. Der Schlüssel besteht darin, immer in einen Sektor einzukaufen, der gerade in Mode kommt, während man den Sektor verkauft, der seinen Höhepunkt erreicht hat.

Anleger können drei Sektorenrotationsstrategien für ihre Portfolios in Betracht ziehen. Die bekannteste Strategie folgt dem normalen Konjunkturzyklus. Die zweite Strategie folgt dem Kalender, während die dritte sich auf geografische Themen konzentriert.

Konjunkturstrategie

Sam Stovall von Standard & Poor’s beschreibt eine Sektorrotationsstrategie, die davon ausgeht, dass die Wirtschaft einem klar definierten Konjunkturzyklus folgt, wie er vom National Bureau of Economic Research (NBER) definiert wurde. Seine Theorie besagt, dass verschiedene Industriesektoren in verschiedenen Phasen des Konjunkturzyklus besser abschneiden. Die S&P-Sektoren sind auf jede Phase des Konjunkturzyklus abgestimmt. Jeder Sektor folgt seinem Zyklus, der von der Wirtschaftslage vorgegeben wird. Anleger sollten in den nächsten Sektor investieren, der kurz vor einer Aufwärtsbewegung steht. Wenn ein Sektor den im Konjunkturzyklus definierten Höhepunkt seiner Bewegung erreicht, sollten Anleger diesen ETF-Sektor verkaufen. Mit dieser Strategie kann ein Anleger gleichzeitig in mehrere verschiedene Sektoren investiert werden, während diese von einem Sektor zum anderen wechseln – alles abhängig von der Phase der Konjunkturzyklen.

Das Hauptproblem bei dieser Strategie besteht darin, dass die Wirtschaft dem Konjunkturzyklus in der Regel nicht genau wie definiert folgt. Selbst Ökonomen können sich nicht immer über den Trend der Wirtschaft einig sein. Es ist wichtig zu beachten, dass eine Fehleinschätzung der Phase des Konjunkturzyklus eher zu Verlusten als zu Gewinnen führen kann.

Kalenderstrategie

Die Kalenderstrategie nutzt die Sektoren, die zu bestimmten Jahreszeiten tendenziell gut abschneiden. Die Hochsommerzeit vor dem Schulbeginn schafft oft zusätzliche Absatzmöglichkeiten für den Handel. Auch bieten die Weihnachtsferien den Händlern oft zusätzliche Verkaufs- und Reisemöglichkeiten. ETFs, die sich auf Einzelhändler konzentrieren, die von diesen Ereignissen profitieren, sollten in diesen Zeiträumen gut abschneiden.

Beispiele für fahrradspezifische Verbraucherevents gibt es viele, aber leicht einzuordnen ist die sommerliche Fahrsaison. Die Menschen auf der Nordhalbkugel neigen dazu, in den Sommermonaten häufiger mit dem Auto zu fahren. Dies erhöht die Nachfrage nach Benzin und Diesel und schafft Chancen für Ölraffinerien. Jeder ETF, die einen wesentlichen Teil seiner hat  Beteiligungen an Unternehmen, dass refine Öl profitieren können. Mit dem Ende der Saison werden jedoch auch die Gewinne der ETFs dieses verwandten Sektors steigen.

Geografische Strategie

Die Rotationsperspektive des dritten Sektors, die Anleger anwenden können, besteht darin, ETFs auszuwählen, die potenzielle Gewinne in einer oder mehreren der Weltwirtschaften nutzen. Vielleicht profitiert ein Land oder eine Region von der Nachfrage nach den von ihnen hergestellten Produkten. Oder vielleicht wächst die Wirtschaft eines Landes schneller als der Rest der Welt. Möglicherweise sind ETFs verfügbar, die Anlegern die Möglichkeit bieten, solche Trends zu spielen, ohne einzelne Aktien kaufen zu müssen.

Risikomanagement

Wie bei jeder Investition ist es wichtig, die Risiken der Sektorrotationsstrategie und der entsprechenden ETFs zu verstehen, bevor Sie Kapital binden. Indem Sie gleichzeitig in mehrere verschiedene Sektoren investieren, die nach Ihren Erwartungen an die zukünftige Performance gewichtet sind, können Sie ein stärker diversifiziertes Portfolio aufbauen, das dazu beiträgt, das Risiko zu verringern, bei einer bestimmten Anlage falsch zu liegen. Eine ETF-Strategie verteilt das Aktienauswahlrisiko natürlich auf alle Unternehmen im ETF. Anleger sollten jedoch darauf achten, dass sie keine unerwünschte Konzentration in einem Sektor erzeugen, insbesondere wenn sie eine Mischung aus Konjunktur, Kalender- und geografischen Strategien verwenden.

Bei so vielen ETFs, die Anlegern zur Verfügung stehen, ist es wichtig, die Anlagestrategie und die Portfoliozusammensetzung des ETF zu verstehen, bevor Sie Kapital binden. Darüber hinaus bergen leicht gehandelte ETFs ein zusätzliches Risiko, da sie möglicherweise schwer schnell zu verkaufen sind, wenn kein zugrunde liegendes Angebot für die Aktien vorliegt.

Die Quintessenz

Durch die Investition in eine diversifizierte Reihe von ETFs ist ein Anleger in der Lage, von einem Aufwärtstrend in bestimmten Sektoren zu profitieren  und gleichzeitig das Risiko von Verlusten aufgrund eines Engagements in risikoreichen Aktien zu reduzieren. Indem Sie einen Teil Ihrer Bestände in Sektoren verkaufen, die sich auf dem Höhepunkt ihres Zyklus befinden, und in jene Sektoren reinvestieren, von denen erwartet wird, dass sie sich in den nächsten Monaten gut entwickeln, verfolgen Sie eine disziplinierte Anlagestrategie. (Siehe auch: Disziplinierte Strategie Schlüssel zu hohen Renditen.)

Eine Sektorrotationsstrategie, die ETFs verwendet, bietet Anlegern eine optimale Möglichkeit, die Performance ihres Portfolios zu verbessern und die Diversifikation zu erhöhen. Achten Sie nur darauf, die Risiken in jedem ETF und jeder Strategie zu bewerten, bevor Sie Ihr Geld einsetzen.