SEC-Formular S-3
Was ist das SEC-Formular S-3?
Formular S-3 ist ein vereinfachtes Sicherheitsregistrierungsformular, das von Unternehmen verwendet wird, die bereits andere Meldepflichten erfüllt haben. Das Formular registriert Wertpapiere bei der SEC gemäß dem Securities Act von 1933 nur für US-amerikanische Unternehmen.
Unternehmen, die das S-3 verwenden möchten, müssen alle Meldepflichten des Securities Exchange Act von 1934 aus den Abschnitten 12 oder 15(d) erfüllen, die der Annahme folgen, dass Unternehmen, die sich registrieren lassen möchten, eine Form von Sicherheit bei der SEC hinterlegt haben.
Die zentralen Thesen
- SEC Form S-3 ist eine behördliche Einreichung, die Emittenten von registrierten Wertpapieren vereinfachte Meldungen bietet.
- Eine S-3-Einreichung wird verwendet, wenn ein Unternehmen Kapital beschaffen möchte, normalerweise als Zweitangebot, nachdem bereits ein Börsengang stattgefunden hat.
- Um das vereinfachte Verfahren nutzen zu können, müssen Unternehmen zunächst bestimmte Zulassungskriterien erfüllen.
SEC-Formular S-3 erklärt
Das SEC-Formular S-3 wird manchmal nach einem Börsengang (IPO) eingereicht und wird im Allgemeinen gleichzeitig mit Stammaktien oder Vorzugsaktienangeboten eingereicht.
Es gibt eine Vielzahl weiterer Anforderungen, die ein Unternehmen erfüllen muss, um das S-3-Formular einzureichen. In den 12 Monaten vor dem Ausfüllen des Formulars muss ein Unternehmen alle Schulden- und Dividendenanforderungen erfüllt haben. Der SEC Act von 1933 verlangt auch, dass diese Formulare eingereicht werden, um sicherzustellen, dass wesentliche Tatsachen über das Geschäft bei der Registrierung von Wertpapieren durch das Unternehmen offengelegt werden. Dadurch kann die SEC den Anlegern Einzelheiten zu den angebotenen Wertpapieren zur Verfügung stellen und betrügerische Verkäufe solcher Wertpapiere verhindern.
Zusammensetzung des SEC-Formulars S-3
Das Formular S-3 besteht im Wesentlichen aus zwei Teilen. Teil eins besteht aus einem Deckblatt, Risikofaktoren und einem Prospekt, der schließlich allen potenziellen Anlegern zur Verfügung gestellt wird. Teil zwei besteht aus Exponaten, Verpflichtungen und verschiedenen anderen Offenlegungen, die normalerweise nicht an Investoren verteilt werden, sondern der Öffentlichkeit über das elektronische Datenerfassungs, Analyse- und Abrufsystem (EDGAR) der SEC zur Verfügung gestellt werden.
Der Prospekt besteht hauptsächlich aus einem zusammenfassenden Abschnitt, der alle kritischen Informationen über das Wertpapierangebot enthält, einschließlich der Wertpapierart, falls es sich um eine Mehrzuteilungsoption handelt, der Börse (falls vorhanden), an der es notiert wird, und wie die Erlöse verwendet werden. Emittenten, die relativ neu oder ziemlich unbekannt sind, enthalten wahrscheinlich Geschäftsstrategie, Marktstärken und oft auch grundlegende Finanzinformationen über das Unternehmen. Preisbedingungen werden erst im endgültigen Entwurf des Prospekts berücksichtigt, der den Anlegern mit Verkaufsbestätigungen der Konsortialbanken zugestellt wird.
Die Offenlegung von Risikofaktoren ist grundsätzlich in Unterabschnitte gegliedert, die Risiken für das Angebot selbst und Risiken im Zusammenhang mit dem Emittenten umfassen. Die meisten Risikofaktoren sind auf dem aktuellsten Formular 10-K oder Formular 10-Q des ausstellenden Unternehmens zu finden.
Zusätzliche Abschnitte, die je nach Art des emittierenden Unternehmens und der Art des ausgegebenen Wertpapiers in das Formular S-3 aufgenommen werden müssen, umfassen die Angabe des Verhältnisses der Erträge zu den festen Gebühren, den Verteilungsplan und vollständige Beschreibungen der Wertpapiere, die werden registriert.
In den meisten Fällen enthält das Formular S-3 auch Informationen über die Expertise der Buchhalter und Berater des Emittenten, die die Validierung der zum Verkauf angebotenen Wertpapiere anbieten.
Form S-3 vs. Form S-1
Das Formular S-3 folgt einem vereinfachten Verfahren. Die Einreichung des Formulars S-1 hingegen wird als Erstregistrierung für neue Wertpapiere verwendet, die von öffentlichen Unternehmen in den Vereinigten Staaten ausgegeben werden. Die Einreichung muss abgeschlossen sein, bevor Aktien an einer nationalen Börse gehandelt werden können. Die meisten Unternehmen reichen das S-1-Formular vor ihrem Börsengang ein.
Wenn ein Unternehmen die S-1-Einreichung abschließt, muss es mehrere wichtige Details über das Unternehmen offenlegen, einschließlich der beabsichtigten Verwendung des aufgenommenen Kapitals, seines Geschäftsmodells sowie eines Prospekts über das Wertpapier.