SEC-Formular 10-12B
Was ist das SEC-Formular 10-12B?
SEC Form 10-12B ist eine Einreichung, die von der Securities and Exchange Commission (SEC)verlangt wird,wenn ein börsennotiertes Unternehmen eine neue Aktie durch eine Ausgliederung ausgibt. Die SEC verlangt von den Muttergesellschaften, die abzuspaltenden Wertpapiere zu registrieren und ihren Aktionären und der Öffentlichkeit Informationen über die Abspaltung offenzulegen. Unternehmen verwenden dazu das SEC-Formular 10-12B.
Im Rahmen ihrer Melde- und Offenlegungspflichten muss die Muttergesellschaft umfangreiche Angaben zu ihrer Person und zur Ausgründung machen. Dazu gehören Jahresabschlüsse und Pro-Forma-Finanzinformationen sowie eine Offenlegung von Risikofaktoren.
Die zentralen Thesen
- SEC Form 10-12B ist eine behördliche Einreichung, die der Emittent von Aktien über eine Abspaltung melden muss.
- Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine Muttergesellschaft durch den Vertrieb oder Verkauf neuer Aktien ihres bestehenden Geschäfts eine neue unabhängige Gesellschaft gründet.
- Der Zweck von SEC Form 10-12B besteht darin, dass die Muttergesellschaft den Aktionären und den Handelsmärkten relevante Informationen über die geplante Abspaltung offenlegt.
- Eine SEC-Einreichung in Form 10-12B enthält einen Proforma-Abschluss, ein Schreiben, in dem der Grund für die Abspaltung erläutert wird, Einzelheiten zur Funktionsweise des neuen Unternehmens und eine Offenlegung von Risikofaktoren.
Grundlegendes zum SEC-Formular 10-12B
SEC Form 10-12B hat seinen Ursprung im Securities Exchange Act (SEA) von 1934. In den USA müssen alle börsennotierten börsennotierten Unternehmen die SEA-Anforderungen erfüllen. Die SEA genehmigte die Bildung der Securities and Exchange Commission, um Wertpapiergesetze durchzusetzen, den Wertpapiermarkt zu regulieren und Anleger vor Wertpapierbetrug zu schützen.
SEC Form 10-12B ist das Formular, das ein Unternehmen bei der SEC einreicht, wenn es durch eine Ausgliederung neue Aktien ausgibt. Ein Spin-off ist eine Art von Veräußerung, die auftritt, wenn eine Muttergesellschaft beschließt, durch den Verkauf oder die Verteilung neuer Aktien ihres bestehenden Geschäfts ein neues unabhängiges Unternehmen zu gründen. Der Zweck von SEC Form 10-12B besteht darin, der Öffentlichkeit angemessene und transparente Informationen über die geplante Ausgliederung bereitzustellen.
Anforderungen des SEC-Formulars 10-12B
Das SEC-Formular 10-12B enthält ein Schreiben der Muttergesellschaft an die Aktionäre, in dem der Grund für dieAbspaltungerläutert wird, sowie eine Pro-Forma- Rechnung, die zeigt, wie sich die Abspaltung in der Vergangenheit entwickelt hätte, wenn sie bereits ein unabhängiges Unternehmen gewesen wäre. Das Formular enthält auch Angaben zur Funktionsweise des neuen Unternehmens, zu den potenziellen Stärken und Schwächen des neuen Unternehmens und zu den Aussichten für die Branche des neuen Unternehmens.
Während Unternehmen verpflichtet sind, in ihren Unterlagen vollständige Angaben zu machen, ist die SEC nicht dafür verantwortlich, den Wert oder die Vorzüge der Ausgliederung als Investition zu bewerten. Wie bei jeder Investition liegt es in der Verantwortung des Investors, eine Due Diligence durchzuführen, bevor er in einen Spin-off investiert.
Bevor sie in einSpin-off-Unternehmen investieren, können Anlegerdie EDGAR-Datenbank derSEC durchsuchen, um die 10-12B-Anmeldung zu einem bestimmten Spin-off zu finden. Anleger können die Einreichung auf wichtige Finanzinformationen überprüfen, die sich auf ihre Anlageentscheidung auswirken könnten.
Besondere Überlegungen
Unternehmen machen oft Ausgründungen aus strategischen Gründen. Die Ausgliederung einer Tochtergesellschaft kann dem Management helfen, sich auf sein Kerngeschäft zu konzentrieren, so dass die Ausgliederung unter der neuen Führung in den Mittelpunkt der Aufmerksamkeit und der Ressourcen rücken kann. Dies kann es der Tochtergesellschaft ermöglichen, ihren potenziellen Wert für die Aktionäre besser auszuschöpfen.
Die Abspaltung einer Tochtergesellschaft kann es der Muttergesellschaft auch ermöglichen, ihren Wert vollständiger zu realisieren, wenn sich die abgespaltene Tochtergesellschaft in einer langsam wachsenden Branche befindet, die die Gewinne der Muttergesellschaft belastet. Der Verkauf einer Tochtergesellschaft kann auch als Übernahmeschutz dienen, wodurch die Muttergesellschaft möglicherweise für Bewerber weniger attraktiv wird.
Andere Arten von SEC-Formularen
Das SEC-Formular 10-12B ist nur eine Art der Einreichung, die börsennotierte Unternehmen bei der SEC einreichen müssen. Die SEC verfügt über mehr als 160 Formulare – einschließlich zugehöriger Regeln, Vorschriften und Zeitpläne –, die ihr bei der Regulierung des Wertpapiermarktes helfen.
Zwei wichtige Einreichungen, die für die meisten Anleger von Interesse sind, sind die 10-Q-Anmeldung und die 10-K-Anmeldung. SEC Form 10-Q ist ein umfassender Bericht über die vierteljährliche Leistung eines börsennotierten Unternehmens. Das 10-Q bietet Anlegern eine Momentaufnahme der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens. Das 10-Q enthält unter anderem relevante Finanzinformationen für das Quartal, enthüllt die Analyse der Unternehmensleistung durch das Management und legt Risikofaktoren offen, die sich auf die Zukunft des Unternehmens auswirken können.
Ähnlich wie der 10-Q-Bericht ist auch das SEC-Formular 10-K ein umfassender Bericht über die finanzielle Leistung eines Unternehmens. Der 10-K wird jedoch jährlich eingereicht, während der 10-Q vierteljährlich eingereicht wird. Ein weiterer Unterschied besteht darin, dass das 10-Q normalerweise ungeprüft ist, während das 0-K geprüft wird.