SEC Form 10-12B
Was ist das SEC-Formular 10-12B?
Das SEC-Formular 10-12B ist eine Anmeldung, die von der Securities and Exchange Commission (SEC)verlangt wird,wenn eine Aktiengesellschaft durch eine Abspaltung eine neue Aktie ausgibt. Die SEC verpflichtet Mutterunternehmen, die auszulagernden Wertpapiere zu registrieren und ihren Aktionären und der Öffentlichkeit Informationen über die Abspaltung offenzulegen. Unternehmen verwenden dazu das SEC-Formular 10-12B.
Im Rahmen ihrer Anmelde- und Offenlegungspflichten muss die Muttergesellschaft umfassende Informationen über sich und die Ausgründungsgesellschaft bereitstellen. Dies umfasst Abschlüsse und Pro-forma-Finanzinformationen sowie die Offenlegung von Risikofaktoren.
Die zentralen Thesen
- Das SEC-Formular 10-12B ist eine aufsichtsrechtliche Anmeldung, die der Emittent von Aktien über eine Abspaltung melden muss.
- Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine Muttergesellschaft durch den Vertrieb oder Verkauf neuer Anteile ihres bestehenden Geschäfts eine neue unabhängige Gesellschaft gründet.
- Der Zweck des SEC-Formulars 10-12B besteht darin, dass die Muttergesellschaft den Aktionären und den Handelsmärkten relevante Informationen über die geplante Abspaltung offenlegt.
- Eine Einreichung des SEC-Formulars 10-12B enthält Pro-forma-Abschlüsse, ein Schreiben, in dem der Grund für die Abspaltung erläutert wird, Einzelheiten zur Funktionsweise des neuen Unternehmens sowie Angaben zu Risikofaktoren.
Grundlegendes zum SEC-Formular 10-12B
Das SEC-Formular 10-12B hat seinen Ursprung im Securities Exchange Act (SEA) von 1934. In den USA müssen alle börsennotierten börsennotierten Unternehmen die SEA-Anforderungen erfüllen. Die SEA genehmigte die Bildung der Securities and Exchange Commission, um die Wertpapiergesetze durchzusetzen, den Wertpapiermarkt zu regulieren und die Anleger vor Wertpapierbetrug zu schützen.
Das SEC-Formular 10-12B ist das Formular, das ein Unternehmen bei der SEC einreicht, wenn es durch eine Abspaltung neue Aktien ausgibt. Eine Abspaltung ist eine Art von Veräußerung, die auftritt, wenn eine Muttergesellschaft beschließt, durch den Verkauf oder die Verteilung neuer Anteile ihres bestehenden Geschäfts ein neues unabhängiges Unternehmen zu gründen. Der Zweck des SEC-Formulars 10-12B besteht darin, der Öffentlichkeit angemessene und transparente Informationen über die vorgeschlagene Abspaltung bereitzustellen.
Anforderungen des SEC-Formulars 10-12B
Das SEC-Formular 10-12B enthält ein Schreiben der Muttergesellschaft an die Aktionäre, in dem der Grund für dieAbspaltungerläutert wird, sowie einen Pro-forma- Abschluss, aus dem hervorgeht, wie sich die Abspaltung in der Vergangenheit entwickelt hätte, wenn sie bereits ein unabhängiges Unternehmen gewesen wäre. Das Formular enthält auch Einzelheiten zur Funktionsweise des neuen Unternehmens, zu den potenziellen Stärken und Schwächen des neuen Unternehmens sowie zu den Aussichten für die Branche des neuen Unternehmens.
Während Unternehmen verpflichtet sind, vollständige Angaben in ihren Unterlagen zu machen, ist die SEC nicht dafür verantwortlich, die Wertigkeit oder die Vorzüge der Abspaltung als Investition zu bewerten. Wie bei jeder Anlage liegt es in der Verantwortung des Anlegers, vor der Investition in eine Ausgliederung eine Due Diligence durchzuführen.
Vor einer Investition in einSpin-off-Unternehmen können Anlegerdie EDGAR-Datenbank derSEC durchsuchen, um die 10-12B-Anmeldung zu einem bestimmten Spin-off zu finden. Anleger können die Einreichung auf wichtige Finanzinformationen überprüfen, die sich auf ihre Anlageentscheidung auswirken können.
Besondere Überlegungen
Unternehmen machen häufig Ausgründungen aus strategischen Gründen. Die Abspaltung einer Tochtergesellschaft kann dem Management helfen, sich auf sein Kerngeschäft zu konzentrieren, sodass die Abspaltung unter der neuen Leitung im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit und der Ressourcen steht. Dies kann es der Tochtergesellschaft ermöglichen, ihren potenziellen Wert für die Aktionäre besser auszuschöpfen.
Die Abspaltung einer Tochtergesellschaft kann es der Muttergesellschaft auch ermöglichen, ihren Wert besser zu realisieren, wenn sich die ausgegliederte Tochtergesellschaft in einer langsam wachsenden Branche befindet, die die Gewinne der Muttergesellschaft belastet. Der Verkauf einer Tochtergesellschaft kann auch als Übernahmeabwehr verwendet werden, wodurch die Muttergesellschaft möglicherweise für Antragsteller weniger attraktiv wird.
Andere Arten von SEC-Formularen
Das SEC-Formular 10-12B ist nur eine Art der Einreichung von börsennotierten Unternehmen, die bei der SEC eingereicht werden müssen. Die SEC verfügt über mehr als 160 Formulare – einschließlich zugehöriger Regeln, Vorschriften und Zeitpläne , mit denen sie den Wertpapiermarkt regulieren kann.
Zwei wichtige Einreichungen, die für die meisten Anleger von Interesse sind, sind die 10-Q-Anmeldung und die 10-K-Anmeldung. SEC Form 10-Q ist ein umfassender Bericht über die Quartalsperformance eines börsennotierten Unternehmens. Der 10-Q bietet Anlegern einen Überblick über die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Unter anderem enthält das 10-Q relevante Finanzinformationen für das Quartal, eine Analyse der Unternehmensleistung durch das Management sowie Risikofaktoren, die sich auf das künftige Unternehmen auswirken können.
Ähnlich wie der 10-Q-Bericht ist auch das SEC-Formular 10-K ein umfassender Bericht über die finanzielle Leistung eines Unternehmens. Das 10-K wird jedoch jährlich eingereicht, während das 10-Q vierteljährlich eingereicht wird. Ein weiterer Unterschied besteht darin, dass der 10-Q normalerweise ungeprüft ist, während der 0-K geprüft wird.