SEC-Formular ATS-R
SEC-Formular ATS-R
Das SEC-Formular ATS-R ist eine vierteljährliche Aktualisierung, die alternative Handelssysteme (ATS) bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen müssen . Es meldet das Volumen und den Dollarbetrag aller Wertpapiergeschäfte, die im Vorquartal über das Handelssystem durchgeführt wurden.
Die zentralen Thesen
- Das SEC-Formular ATS-R wird von alternativen Handelssystemen verwendet, um das Volumen und den Dollarbetrag der Wertpapiertransaktionen zu melden, die es im Vorquartal ermöglicht hat.
- Alternative Handelssysteme ermöglichen private Käufe und Verkäufe großer Wertpapierpakete, vor allem für institutionelle Anleger.
- Ein alternatives Handelssystem ist keine Wertpapierbörse, obwohl es beantragen kann, eine solche zu werden.
Definition des alternativen Handelssystems (ATS)
Ein alternatives Handelssystem (ATS) wird von der Regierung als eine von der SEC regulierte elektronische Plattform für Wertpapiere definiert.
Die SEC definiert ein alternatives Handelssystem als „jede Organisation, Vereinigung, Person, Personengruppe oder jedes System (1), das einen Marktplatz oder Einrichtungen zur Zusammenführung von Käufern und Verkäufern von Wertpapieren oder zur anderweitigen Durchführung darstellt, unterhält oder bereitstellt in Bezug auf Wertpapiere die Funktionen, die üblicherweise von einer Börse im Sinne von Regel 3b-16 des Börsengesetzes erfüllt werden, und (2) die (i) keine anderen Regeln für das Verhalten von Zeichnern als das Verhalten des Handels dieser Zeichner festlegt auf eine solche Organisation, Vereinigung, Person, Personengruppe oder ein solches System oder (ii) die Abonnenten außer durch Ausschluss vom Handel disziplinieren.“
Formular ATS-R Understanding verstehen
Das SEC-Formular ATS-R meldet die vierteljährlichen Aktivitäten des alternativen Handelssystems sowohl in Bezug auf das Stückvolumen als auch das Dollarvolumen der Handelsgeschäfte in jeder Art von Wertpapier, das es behandelt. Ein ATS muss das Formular innerhalb von 30 Tagen nach Ende jedes Kalenderquartals einreichen.
Arten von Assets im Bericht
Das Formular muss diese Details für Aktivitäten enthalten, die über das System durchgeführt werden, einschließlich Transaktionen in den folgenden Bereichen:
- Börsennotierte Beteiligungspapiere
- Wertpapiere des Nasdaq National Market
- Nasdaq SmallCap Market Wertpapiere
- Regel 144A Beteiligungspapiere
- Penny Stocks
- Sonstige Beteiligungspapiere
- Rechte und Garantien
- Aufgeführte Optionen
- Nicht aufgeführte Optionen
- Staatspapiere
- Kommunale Wertpapiere
- Unternehmensschuldtitel
- Hypothekenbezogene Wertpapiere
- Sonstige Schuldtitel
Der ATS muss in den meisten dieser Kategorien auch Transaktionszahlen in Einheiten und Dollar für den nachbörslichen Handel bereitstellen, der auf dem ATS stattfindet.
Über die ATS
Ein ATS ist keine Wertpapierbörse, kann aber bei der SEC beantragen, eine solche zu werden. Ein alternatives Handelssystem ist eher ein Broker-Dealer als eine Börse. Seine Funktion besteht darin, Käufer mit Verkäufern zusammenzubringen, im Allgemeinen für große Vermögensblöcke. Zum Beispiel könnte ein institutioneller Investor wie Goldman Sachs oder Chase ein ATS verwenden, um einen anderen institutionellen Investor zu finden, der eine Million Aktien von Microsoft (MSFT) kaufen möchte.
Ein alternatives Handelssystem ist per Definition ein „ Dark Pool “. Das heißt, der Preis und die Größe der Bestellung eines Benutzers werden anderen Benutzern nicht angezeigt. Der Deal wird privat oder im „Dark Pool“ abgeschlossen, um zu vermeiden, dass eine so große Transaktion unbeabsichtigte Auswirkungen auf den Aktienkurs hat. Große Transaktionen, die in den Orderbüchern der großen Börsen erscheinen, können einen Dominoeffekt verursachen.
Alternatives Handelssystem ist die Terminologie, die in den USA und Kanada verwendet wird. In Europa sind sie als multilaterale Handelssysteme bekannt.