SEC-Formular 424B4
Was ist das SEC-Formular 424B4?
SEC-Formular 424B4 ist das Prospektformular, das ein Unternehmen einreichen muss, um Informationen offenzulegen, auf die es sich in den SEC-Formularen 424B1 und 424B3 bezieht. Rule 424(b)(4) des Securities Act von 1933 schreibt dies vor.
Verständnis des SEC-Formulars 424B4
Der Securities Act von 1933 hilft Anlegern, fundiertere Entscheidungen zu treffen, indem er von Wertpapieremittenten verlangt, Registrierungserklärungen (einschließlich finanzieller und anderer wesentlicher Informationen) auszufüllen und bei der SEC einzureichen, bevor sie ihre Wertpapiere zum öffentlichen Kauf anbieten. Das Investment Company Act von 1940 verlangt oft ähnliche Registrierungserklärungen.
Unternehmen müssen das SEC-Formular 424B1 einreichen, um zusätzliche Informationen bereitzustellen, die sie bei der Registrierung ihres ursprünglichen Prospekts ausgelassen haben. SEC Form 424B3 ist das Prospektformular, das die Securities and Exchange Commission (SEC) von einem emittierenden Unternehmen verlangt, in dem die Informationen aufgeführt sind, die zu einer wesentlichen Änderung gegenüber den zuvor bereitgestellten Informationen geführt haben.
Der Erstprospekt (einschließlich vorläufiger und endgültiger Fassung) enthält wesentliche Angaben zu einem Anlageangebot, wie die genaue Anzahl der auszugebenden Aktien oder Zertifikate und die vereinbarte Bandbreite für den Angebotspreis. Bei Publikumsfonds enthält ein Fondsprospekt Angaben zu Zielen, Anlagestrategien, Risiken, Wertentwicklung, Vertriebspolitik, Gebühren und Aufwendungen sowie zur Fondsverwaltung.
SEC-Formular 424B4 und Börsengänge
Unternehmen reichen das SEC-Formular 424B4 zusammen mit einem Börsengang (IPO) ein. Ein Börsengang ist der allererste Verkauf von Aktien eines Unternehmens an die Öffentlichkeit. (Im Gegensatz dazu ist ein Secondary Offering ein Folgegeschäft, das stattfindet, nachdem die Aktien des Unternehmens bereits an den öffentlichen Märkten gehandelt werden.) Unternehmen entscheiden sich trotz einiger regulatorischer Hürden und des damit verbundenen großen Arbeitsaufwands häufig für einen Börsengang, um Geld zu beschaffen und schaffen mehr Hype um ihre Produkte und Dienstleistungen. Wenn der Deal erfolgreich ist, bringt ein Börsengang mehr Geld ein, als privat zu bleiben.
Zu den wichtigsten Phasen eines Börsengangs gehören:
- Die Bildung eines externen Börsengangsteams, bestehend aus einem Underwriter oder Konsortium von Underwritern, Anwälten, Wirtschaftsprüfern (CPAs) und SEC-Experten.
- Die Zusammenstellung von sehr detaillierten Informationen über das Unternehmen oder den Emittenten, einschließlich finanzieller Leistung, Nuancen der Geschäftstätigkeit, Diskussion der Ergebnisse und Ziele durch das Management sowie Fußnoten wie laufende oder anhängige Rechtsstreitigkeiten. All dies wird Bestandteil des Unternehmensprospekts, den das IPO-Team zur Prüfung an institutionelle Anleger verteilt.
- Die formelle Vorlage von Jahresabschlüssen zur Prüfung.
- Die Einreichung des Prospekts der Gesellschaft bei der SEC und die Entscheidung über einen Termin für das Angebot.