28 Juni 2021 23:31

SEC Form 19b-4

Was ist das SEC-Formular 19b-4?

Das SEC-Formular 19b-4 ist ein Formular, mit dem die Securities and Exchange Commission (SEC) über eine vorgeschlagene Regeländerung durch eine Selbstregulierungsorganisation (SRO) gemäß Regel 19b-4 des Securities Exchange Act von 1934informiert wird.

Eine SRO ist eine Nichtregierungsorganisation, die ein gewisses Maß an Regulierungsbefugnis über eine Branche oder einen Beruf ausübt. Beispiele für SROs in der Finanzbranche wären Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) und das Municipal Securities Rulemaking Board.

Die zentralen Thesen

  • Das SEC-Formular 19b-4 wird von abgedeckten Selbstregulierungsorganisationen (SROs) verwendet, um eine Regeländerung bei der SEC aufzuzeichnen.
  • Viele Börsen und Finanzaufsichtsbehörden sind SROs, und daher müssen ihre Statuten, Regeln und Vorschriften bei der SEC zur öffentlichen Führung eingereicht werden.
  • Dieses Formular, einschließlich relevanter Exponate, soll Informationen liefern, die für die Öffentlichkeit erforderlich sind, um einen aussagekräftigen Kommentar zu der vorgeschlagenen Regeländerung abzugeben.

Wie SEC Form 19b-4 funktioniert

Selbstregulierungsorganisationen (SROs) müssen das SEC-Formular 19b-4 bei der SEC einreichen, bevor sie Änderungen an ihren Regeln vornehmen, insbesondere in Bezug auf Handelsregeln. Bei der Einreichung muss die SRO die neuen Regeln gegenüber den Mitarbeitern der SEC begründen und klarstellen, dass die Regeländerung faire Handelsmärkte unterstützt und Anlegerschutz und die erforderlichen Aufsichtsverfahren bietet.

Alle 19b-4-Einreichungen werden imEDGAR-System ( Electronic Document Gathering, Analysis and Retrieval )der SEC zur Verfügung gestellt. Sobald das Formular offiziell eingereicht wurde, kann die Überprüfung und Genehmigung oder Ablehnung durch die SEC 90 Tage dauern. Die Mitarbeiter der SEC lehnen 19b-4-Anmeldungen ab, wenn eine der erforderlichen Informationen von der endgültigen Einreichung ausgeschlossen ist.

Die SEC lädt auch die Öffentlichkeit ein, mitzureden. Nach jeder Einreichung von 19b-4 folgt eine öffentliche Kommentierungsfrist, in der andere Börsen und die Öffentlichkeit ihre Unterstützung oder Ablehnung der vorgeschlagenen Regeländerung zum Ausdruck bringen können. Während dieser Zeit werden interessierte Personen gebeten, ihre Ansichten und Argumente schriftlich einzureichen, einschließlich der Frage, ob die vorgeschlagene Regel mit dem Securities Exchange Act von 1934 vereinbar ist.


Die SEC veröffentlicht alle Kommentare zu Regeländerungen, die im SEC-Formular 19b-4 vorgeschlagen wurden, auf ihrer Website.

Besondere Überlegungen

Selbstregulierungsorganisationen (SROs) verstehen

Obwohl SROs private Organisationen sind, unterliegen sie bis zu einem gewissen Grad immer noch einer von der Regierung auferlegten Regulierung. Die Regierung delegiert einige Aspekte der Branchenaufsicht an SROs. Alle geltenden Gesetze oder behördlichen Vorschriften gelten und sind vorrangig, während die von der SRO festgelegten Gesetze ergänzend werden.

Da die SRO einen gewissen regulatorischen Einfluss auf eine Branche oder einen Beruf hat, kann sie häufig als Wachhund dienen, um sich vor Betrug oder unprofessionellen Praktiken zu schützen. Die Fähigkeit einer SRO, Regulierungsbefugnisse auszuüben, beruht jedoch nicht auf einer Machtgewährung durch die Regierung.

Stattdessen erreichen SROs häufig die Kontrolle durch interne Mechanismen, die den Geschäftsfluss regulieren. Die Behörde kann auch aus einer externen Vereinbarung zwischen ähnlichen Unternehmen stammen. Der Zweck dieser Organisationen ist es, von innen heraus zu regieren und gleichzeitig Verbindungen zur Regierungsführung eines Landes zu vermeiden.

Beispiele für Selbstregulierungsorganisationen (SROs)

Einige Beispiele für SROs, die wahrscheinlich ein Formular 19b-4 einreichen würden, sind:

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