12 Juni 2021 21:02

SEC-Formular 19b-4

Was ist das SEC-Formular 19b-4?

SEC Form 19b-4 ist ein Formular, das verwendet wird, um die Securities and Exchange Commission (SEC) über eine vorgeschlagene Regeländerung durch eine Selbstregulierungsorganisation (SRO) gemäß Regel 19b-4 des Securities Exchange Act von 1934zu informieren.

Eine SRO ist eine nichtstaatliche Einrichtung, die einen gewissen Grad an Regulierungsbefugnis über eine Branche oder einen Beruf ausübt. Beispiele für SROs in der Finanzindustrie sind Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) und das Municipal Securities Rulemaking Board.

Die zentralen Thesen

  • Das SEC-Formular 19b-4 wird von abgedeckten Selbstregulierungsorganisationen (SROs) verwendet, um eine Regeländerung bei der SEC zu erfassen.
  • Viele Börsen und Finanzaufsichtsbehörden sind SROs, und daher müssen ihre Satzungen, Regeln und Vorschriften bei der SEC zur öffentlichen Aufzeichnung eingereicht werden.
  • Dieses Formular, einschließlich relevanter Exponate, soll der Öffentlichkeit Informationen entlocken, die für eine sinnvolle Stellungnahme zu der vorgeschlagenen Regeländerung erforderlich sind.

So funktioniert das SEC-Formular 19b-4

Selbstregulierungsorganisationen (SROs) müssen das SEC-Formular 19b-4 bei der SEC einreichen, bevor sie Änderungen an ihren Regeln vornehmen, insbesondere in Bezug auf Handelsregeln. In der Einreichung muss die SRO die neuen Regeln gegenüber den Mitarbeitern der SEC begründen und deutlich machen, dass die Regeländerung faire Handelsmärkte unterstützt und Anlegerschutz und erforderliche Aufsichtsverfahren bietet.

Alle 19b-4-Einreichungen werden im Electronic Document Gathering, Analysis and Retrieval (EDGAR)-Systemder SEC zur Verfügung gestellt. Sobald das Formular offiziell eingereicht wurde, kann die Überprüfung und Genehmigung oder Ablehnung durch die SEC 90 Tage dauern. Die SEC-Mitarbeiter werden 19b-4-Einreichungen ablehnen, wenn eine der erforderlichen Informationen von der endgültigen Einreichung ausgeschlossen wird.

Die SEC lädt auch die Öffentlichkeit ein, mitzureden. Auf jede 19b-4-Einreichung folgt eine öffentliche Kommentarfrist, in der andere Börsen und die Öffentlichkeit die vorgeschlagene Regeländerung unterstützen oder ablehnen können. Während dieser Zeit werden interessierte Personen aufgefordert, ihre Ansichten und Argumente schriftlich vorzulegen, einschließlich der Frage, ob die vorgeschlagene Regel mit dem Securities Exchange Act von 1934 vereinbar ist.


Die SEC veröffentlicht alle Kommentare zu Regeländerungen, die in SEC Form 19b-4 vorgeschlagen wurden, auf ihrer Website.

Besondere Überlegungen

Verständnis von Selbstregulierungsorganisationen (SROs)

Obwohl SROs private Organisationen sind, unterliegen sie bis zu einem gewissen Grad einer von der Regierung auferlegten Regulierung. Die Regierung delegiert einige Aspekte der Branchenaufsicht an SROs. Alle anwendbaren Gesetze oder behördlichen Vorschriften gelten und sind vorrangig, während die von der SRO festgelegten ergänzen.

Da die SRO einen gewissen regulatorischen Einfluss auf eine Branche oder einen Beruf hat, kann sie oft als Wachhund zum Schutz vor Betrug oder unprofessionellen Praktiken dienen. Die Befugnis einer SRO, Regulierungskompetenzen auszuüben, beruht jedoch nicht auf einer Ermächtigung der Regierung.

Stattdessen führen SROs die Kontrolle oft durch interne Mechanismen durch, die den Fluss der Geschäftstätigkeit regulieren. Die Befugnis kann auch aus einer externen Vereinbarung zwischen gleichartigen Unternehmen hervorgehen. Der Zweck dieser Organisationen besteht darin, von innen heraus zu regieren und gleichzeitig Verbindungen zur Regierung eines Landes zu vermeiden.

Beispiele für Selbstregulierungsorganisationen (SROs)

Einige Beispiele für SROs, die wahrscheinlich ein Formular 19b-4 einreichen würden, sind:

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