SEC Form 17-H
Was ist SEC Form 17-H?
Der Begriff SEC-Formular 17-H bezieht sich auf ein Formular, das von allen Wertpapiermaklern bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden muss. Das Formular, das als Risikobewertungsbericht für Broker-Dealer bezeichnet wird, besteht aus sechs Seiten, auf denen die Geschäftsaktivitäten eines Brokers im Zusammenhang mit seinem Risikoprofil aufgeführt sind. Dieses SEC-Formular verpflichtet Broker-Dealer, das Formular gemäß den Regeln 17h-1T und Regel 17h-2T des Securities and Exchange Act von 1934 einzureichen.
Die zentralen Thesen
- Bestimmte Broker-Dealer müssen das SEC-Formular 17-H bei der Securities and Exchange Commission einreichen.
- Das Formular verlangt von Brokern, finanzielle Informationen über ihr Risikoprofil bereitzustellen, einschließlich Abschlüsse und Informationen zu rechtlichen Problemen, mit denen sie konfrontiert sind.
- Broker-Dealer müssen Informationen über die Aktivitäten einer Muttergesellschaft, Holdinggesellschaft oder Tochtergesellschaft bereitstellen, die sich auf ihre finanziellen oder betrieblichen Bedingungen auswirken können.
- Die SEC verabschiedete nach dem Zusammenbruch von Drexel Burnham Lambert und seiner Holdinggesellschaft Drexel Burnham and Lambert Group die Regel und Form 17-H.
SEC-Formular 17-H verstehen
Die Securities and Exchange Commission ist eine unabhängige Bundesbehörde, die für den Schutz der Anleger und die Gewährleistung der Fairness der US- Märkte verantwortlich ist. Die 1934 gegründete Agentur fördert die Offenlegung von Informationen und überwacht Unternehmensübernahmen in den USA. Gleichzeitig schützt sie die Anleger vor Marktmanipulationen und anderen Arten von Risiken.
Die 17-Stunden-Regeln (17h-1T und 17h-2T) des Securities and Exchange Act von 1934, die 1992 verabschiedet wurden, legten bestimmte Anforderungen für die Führung und Berichterstattung für bestimmte Broker-Dealer fest. Form 17-H verpflichtet sie daher, Informationen über die Aktivitäten bestimmter verbundener Unternehmen offenzulegen, die die finanziellen und betrieblichen Bedingungen eines Broker-Dealers wesentlich beeinflussen könnten. Zu diesen Unternehmen gehören Mutterunternehmen, Holdinggesellschaften und Tochterunternehmen.
Wie oben erwähnt, besteht das Formular aus sechs Seiten und wird als Risikobewertungsbericht für Makler und Händler bezeichnet. Es fordert Elemente wie das aktuelle Organigramm der Investmentgesellschaft, Kopien des gesamten Jahresabschluss der Gesellschaft an.
Die SEC hat die Anmeldepflichten für Regel 17h im Juni 2020 geändert und den Schwellenwert für berichtende Unternehmen erhöht. Diese Änderung befreite bestimmte Broker-Dealer, von denen die Agentur sagte, dass sie die Belastung für kleinere Unternehmen verringern würden. Unternehmen, deren Kapital zwischen 20 und 50 Millionen US-Dollar liegt, sind jetzt von der Regel ausgenommen, sofern sie eine Bilanzsumme von weniger als 1 Milliarde US-Dollar haben.
Broker-Dealer-Unternehmen müssen bestimmte Anforderungen erfüllen, bevor sie sich bei der Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) registrieren können, einschließlich Lizenzierung, Compliance und Weiterbildung.
Besondere Überlegungen
Eine Form des Risikos, das die SEC identifizieren möchte, ist Marktmanipulation oder Fehlverhalten. Diese Art von Risiko hängt häufig nicht mit dem Wert der der Investition zugrunde liegenden Projekte zusammen. Vielmehr sind diese Situationen häufig durch Interessenkonflikte motiviert und treten häufig auf, wenn asymmetrische Informationen zwischen verschiedenen Marktteilnehmern vorliegen – beispielsweise wenn Hedgefondsmanager Vermögenswerte falsch bewerten , um ihre Renditen zu erhöhen oder zu glätten, oder wenn Emittenten von Unternehmen falsche Angaben machen Gewinne oder in Fällen, in denen Broker einige Anleger gegenüber anderen bevorzugen, indem sie ihnen Geschäfte auswählen (oder zuweisen), bei denen wesentliche Daten oder allgemeine Marktkennzahlen möglicherweise nicht berücksichtigt werden.
Eine andere Art der Risikobewertung befasst sich mit dem Verständnis und der Identifizierung marktweiter oder systemischer Risiken, die sich aus den korrelierten Aktivitäten vieler Marktteilnehmer ergeben können. Diese Risiken können sich über den gesamten Markt oder ein Segment davon ausbreiten und sich nachteilig auf viele Unternehmen auswirken, einschließlich solcher, die nicht zu der Aktivität beigetragen haben, die das marktweite Risiko verursacht hat. Ein Beispiel für diese Art von Risiko könnte der Einsatz von derivativen Wertpapieren wie OTC- Margining die Kunden dem Kontrahentenrisiko aussetzen könnte.
Durch die Störung der Marktaktivitäten, auf die sich Anleger verlassen, gefährden solche Risiken den Zugang zu und die Kosten von Kapital, das zur Finanzierung lohnender Investitionsmöglichkeiten in der Wirtschaft erforderlich ist. Im Rahmen ihres Risikobewertungsprogramms konzentriert sich die SEC derzeit auf 50 bis 75 Unternehmen pro Jahr – von ungefähr 275 17-H-Filer-Unternehmen – für persönliche Screening-Besuche.
Die SEC entwickelt außerdem ein erweitertes Finanzkrise 2008.
Geschichte der SEC Form 17-H
Nach dem Zusammenbruch von Drexel Burnham Lambert und seiner Holdinggesellschaft Drexel Burnham und Lambert Group, einem der spektakulärsten Beispiele für Insiderhandel in der Geschichte,verabschiedete die SEC sowohl Regel als auch Form 17-H.
Drexel war bereits 1990 wegen seiner fragwürdigen Handelspraktiken für hochrentierliche Anleihen, die von Michael Milken und anderen in den 1980er Jahren verbreitet wurden, in Schwierigkeiten geraten , als DBL 220 Mio. USD BD-Kapital als kurzfristiges Darlehen an seine Muttergesellschaft übertrug.
Weder die SEC noch die New York Stock Exchange (NYSE) wurden zu diesem Zeitpunkt auf diesen bedeutenden Kapitaltransfer aufmerksam gemacht. Innerhalb weniger Wochen konnten Drexel und seine verbundenen Unternehmen ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen, weshalb DBL Insolvenz anmeldete. Regel 17-H ist daher eine wichtige Möglichkeit für die SEC, Wertpapierorganisationen zu überprüfen, um potenzielle Risiken und Bedrohungen wie den oben genannten Niedergang von Drexel zu mindern oder abzuwenden.