SEC-Formular 15-12B
Was ist das SEC-Formular 15-12B?
SEC Form 15-12B ist eine Bescheinigung über die Beendigung der Registrierung einer Wertpapierklasse gemäß Abschnitt 12(g) oder eine Mitteilung über die Aussetzung der Pflicht zur Einreichung von Berichten gemäß Abschnitt 13 und 15(d) des Wertpapierbörsengesetzes von 1934, Abschnitt 12( b). Dieses Formular wird verwendet, wenn ein Unternehmen privatisiert wird und bestehende Wertpapiere registrieren muss.
Die zentralen Thesen
- Ein Unternehmen, das sich für die freiwillige Delisting und Deregistrierung von Wertpapieren gemäß dem Securities and Exchange Act entscheidet, muss das Formular 15-12B bei der SEC einreichen
- Ein Unternehmen, das privatisiert wird, kann beschließen, der SEC bestimmte Informationen nicht mehr zur Verfügung zu stellen, vorausgesetzt, es hat zu Beginn des Geschäftsjahres nach dem Antrag auf Delisting nicht mehr als 300 Aktionäre.
- Unternehmen melden Wertpapiere ab, wenn es finanziell unerschwinglich wird, ein öffentlich berichtendes Unternehmen zu bleiben und an einer nationalen Wertpapierbörse notiert zu bleiben.
So funktioniert das SEC-Formular 15-12B
Gemäß Abschnitt 12(b) des Securities Exchange Act muss ein Emittent, wenn er sein Wertpapier bei der SEC registriert, relevante Finanzdaten bereitstellen. Diese Daten können neben den Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen der letzten drei Jahre auch Angaben zur Unternehmensstruktur und zur Vorstandsvergütung enthalten.
Wenn ein Unternehmen Formular 15 einreicht oder dunkel wird, kann es diese Meldepflichten aussetzen, solange es am ersten Tag eines jeden Geschäftsjahres nach Einreichung des Formulars 15 nicht mehr als 300 Aktionäre der abgemeldeten Wertpapiergattung hat 15-12B wird von Unternehmen mit einem Kommissionsaktenzeichen-Präfix von 001- eingereicht.
Warum Unternehmen „dunkel werden“
Unternehmen „gehen dunkel“ oder dekotieren ihre Aktien freiwillig von Börsen, wenn die Kosten für den Verbleib als börsennotiertes Unternehmen und die Notierung an der nationalen Wertpapierbörse die Vorteile überwiegen. Dazu muss der Emittent diese Wertpapiere auch gemäß dem Securities and Exchange Act von 1934 abmelden
Während der Großen Rezession von 2008-2009 beispielsweise gingen viele kleinere börsennotierte Unternehmen als Reaktion auf die zunehmende finanzielle Belastung, ein börsennotiertes Unternehmen zu bleiben, ins Leere oder dachten, dass es dunkel wird. Gerade für kleinere Unternehmen können die Kosten für die Einhaltung der Kotierungs- und Meldepflichten in wirtschaftlich schwierigen Zeiten zur Belastung werden. Die Delisting und Deregistrierung ermöglicht es einem in Schwierigkeiten geratenen Unternehmen, seine schwindenden Ressourcen von den Melde- und Notierungsanforderungen der SEC abzulenken.
Besondere Überlegungen
Delisting allein entbindet ein Unternehmen nicht von seinen Anforderungen an die öffentliche Berichterstattung. sie muss ihre Aktien auch gemäss Börsengesetz abmelden. Ein nicht börsennotiertes Unternehmen kann gegenüber der SEC Berichtspflichten haben. Oftmals unterzieht sich ein Unternehmen einer Going-Private-Transaktion, bei der es den größten Teil oder alle seiner öffentlichen Aktien auszahlt, um den Prozess des „Going Dark“ einzuleiten. Die Privatisierung kann durch eine Fusion, eine umgekehrte Aufteilung der Aktien des Unternehmens oder ein Übernahmeangebot erfolgen.
Ein Unternehmen, Fairness Opinion erstellen. Einige Unternehmen können ihren Aktionären jedoch einen Aktienrückkauf, ein Kaufangebot oder ein anderes Liquiditätsangebot unterbreiten.