SEC Form 15-12B
Was ist das SEC-Formular 15-12B?
Das SEC-Formular 15-12B ist eine Bescheinigung über die Beendigung der Registrierung einer Wertpapierklasse gemäß Abschnitt 12 (g) oder eine Mitteilung über die Aussetzung der Pflicht zur Einreichung von Berichten gemäß Abschnitt 13 und 15 (d) des Securities Exchange Act von 1934, Abschnitt 12 ( b). Dieses Formular wird verwendet, wenn ein Unternehmen privat wird und vorhandene Wertpapiere registrieren muss.
Die zentralen Thesen
- Ein Unternehmen, das Wertpapiere nach dem Securities and Exchange Act freiwillig dekotiert und abmeldet, muss das Formular 15-12B bei der SEC einreichen
- Ein Unternehmen, das privat wird, kann beschließen, der SEC bestimmte Informationen nicht mehr zur Verfügung zu stellen, vorausgesetzt, es hat zu Beginn des Geschäftsjahres nach Einreichung des Delisting-Antrags nicht mehr als 300 Aktionäre.
- Unternehmen melden Wertpapiere ab, wenn es finanziell unerschwinglich wird, ein börsennotiertes Unternehmen zu bleiben und an einer nationalen Wertpapierbörse notiert zu bleiben.
So funktioniert SEC Form 15-12B
Gemäß Abschnitt 12 (b) des Securities Exchange Act muss ein Emittent, wenn er seine Sicherheit bei der SEC registriert, relevante Finanzdaten vorlegen. Diese Daten können Informationen zur Unternehmensstruktur und zur Vergütung des Managements sowie zu den Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen der letzten drei Jahre enthalten.
Wenn ein Unternehmen das Formular 15 einreicht oder dunkel wird, kann es diese Berichtspflichten aussetzen, solange es am ersten Tag eines Geschäftsjahres nach Einreichung des Formulars 15 nicht mehr als 300 Aktionäre der abgemeldeten Wertpapierklasse hat. SEC-Formular 15-12B wird von Unternehmen mit dem Präfix 001- der Provisionsdateinummer eingereicht.
Warum Unternehmen „dunkel werden“
Unternehmen „werden dunkel“ oder dekotieren ihre Aktien freiwillig vom Umtausch, wenn die Kosten für den Verbleib eines börsennotierten Unternehmens und den Verbleib an der nationalen Wertpapierbörse die Vorteile überwiegen. Zu diesem Zweck muss der Emittent diese Wertpapiere auch gemäß dem Securities and Exchange Act von 1934 abmelden
Während der großen Rezession 2008-2009 wurden beispielsweise viele kleinere börsennotierte Unternehmen dunkel oder als dunkel eingestuft, als Reaktion auf die zunehmende finanzielle Belastung, ein öffentliches Berichterstattungsunternehmen zu bleiben. Insbesondere für kleinere Unternehmen können die Kosten für die Einhaltung der Kotierungs- und Berichtspflichten in schwierigen finanziellen Zeiten zu einer Belastung werden. Durch Delisting und Deregistrierung kann ein Unternehmen mit Schwierigkeiten seine schwindenden Ressourcen von den SEC-Melde- und Listungsanforderungen ablenken.
Besondere Überlegungen
Delisting allein entbindet ein Unternehmen nicht von seinen Anforderungen an die öffentliche Berichterstattung. es muss auch seine Aktien gemäß dem Börsengesetz abmelden. Ein nicht börsennotiertes Unternehmen kann Meldepflichten gegenüber der SEC haben. Oft kann ein Unternehmen eine private Transaktion durchlaufen, bei der es die meisten oder alle öffentlichen Aktien auszahlt, um den Prozess der Dunkelheit zu beginnen. Die Privatisierung kann durch eine Fusion, eine umgekehrte Aufteilung der Aktien des Unternehmens oder ein Übernahmeangebot erfolgen.
Ein Unternehmen, Fairness Opinion abgeben. Einige Unternehmen bieten den Aktionären jedoch möglicherweise einen Aktienrückkauf, ein Übernahmeangebot oder ein anderes Liquiditätsangebot an.