Saisonalität
Was ist Saisonalität?
Saisonalität ist ein Merkmal einer Zeitreihe, in der die Daten regelmäßige und vorhersehbare Änderungen erfahren, die sich jedes Kalenderjahr wiederholen. Alle vorhersehbaren Schwankungen oder Muster, die sich über einen Zeitraum von einem Jahr wiederholen oder wiederholen, werden als saisonal bezeichnet.
Saisonale Effekte unterscheiden sich von zyklischen Effekten, da saisonale Zyklen innerhalb eines Kalenderjahres beobachtet werden, während zyklische Effekte, wie z. B. Umsatzsteigerungen aufgrund niedriger Arbeitslosenquoten, Zeiträume umfassen können, die kürzer oder länger als ein Kalenderjahr sind.
Die zentralen Thesen
- Saisonalität bezieht sich auf vorhersehbare Veränderungen, die über einen Zeitraum von einem Jahr in einem Unternehmen oder einer Volkswirtschaft auftreten, basierend auf den Jahreszeiten, einschließlich Kalender- oder Handelssaisons.
- Saisonalität kann verwendet werden, um Aktien und wirtschaftliche Trends zu analysieren.
- Unternehmen können die Saisonalität nutzen, um bestimmte Geschäftsentscheidungen wie Lagerbestände und Personalausstattung zu bestimmen.
- Ein Beispiel für eine saisonale Kennzahl sind Einzelhandelsumsätze, bei denen in der Regel im vierten Quartal des Kalenderjahres höhere Ausgaben getätigt werden.
Saisonalität verstehen
Saisonalität bezieht sich auf periodische Schwankungen in bestimmten Geschäftsbereichen und Zyklen, die regelmäßig aufgrund einer bestimmten Jahreszeit auftreten. Eine Saison kann sich auf eine Kalendersaison wie Sommer oder Winter beziehen, oder sie kann sich auf eine kommerzielle Saison wie die Ferienzeit beziehen.
Unternehmen, die die Saisonabhängigkeit ihres Geschäfts verstehen, können Lagerbestände, Personalbesetzung und andere Entscheidungen vorhersagen und zeitlich so planen, dass sie mit der erwarteten Saisonalität der zugehörigen Aktivitäten übereinstimmen, wodurch Kosten gesenkt und Einnahmen gesteigert werden.
Bei der Analyse von Aktien aus fundamentaler Sicht ist es wichtig, die Auswirkungen der Saisonalität zu berücksichtigen, da diese einen großen Einfluss auf die Gewinne und das Portfolio eines Anlegers haben können. Ein Unternehmen, das zu bestimmten Jahreszeiten höhere Umsätze erzielt, kann in der Hauptsaison erhebliche Gewinne und in Nebensaisonen erhebliche Verluste erzielen. Wird dies nicht berücksichtigt, kann ein Anleger Wertpapiere je nach vorliegender Aktivität kaufen oder verkaufen, ohne den saisonalen Wechsel zu berücksichtigen, der später im Rahmen des saisonalen Geschäftszyklus des Unternehmens auftritt.
Bei der Verfolgung bestimmter Wirtschaftsdaten ist auch die Saisonalität zu berücksichtigen. Das Wirtschaftswachstum kann durch verschiedene saisonale Faktoren beeinflusst werden, darunter das Wetter und die Feiertage. Ökonomen können sich ein besseres Bild von der Entwicklung einer Volkswirtschaft machen, wenn sie ihre Analysen anhand dieser Faktoren anpassen. Zum Beispiel bestehen etwa zwei Drittel des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) aus den Konsumausgaben – was eine saisonale Kennzahl ist. Je mehr Verbraucher ausgeben, desto mehr wächst die Wirtschaft.
Umgekehrt wird die Wirtschaft schrumpfen, wenn sie ihren Geldbeutel kürzen. Ohne diese Saisonalität hätten Ökonomen kein klares Bild davon, wie sich die Wirtschaft wirklich bewegt.
Die Saisonalität wirkt sich auch auf Branchen aus – sogenannte saisonale Branchen –, die ihr Geld normalerweise in kleinen, vorhersehbaren Teilen des Kalenderjahres verdienen.
Beispiele für Saisonalität
Es gibt viele verschiedene Fälle, in denen Saisonalität im Zusammenhang mit dem regelmäßigen Übergang während der Jahreszeiten beobachtet werden kann.
Wenn Sie beispielsweise in einem Klima mit kalten Wintern und warmen Sommern leben, steigen Ihre Heizkosten wahrscheinlich im Winter und fallen im Sommer. Sie erwarten, dass sich die Saisonalität Ihrer Heizkosten jedes Jahr zur gleichen Zeit vernünftigerweise wiederholt.
Ähnlich sieht ein Unternehmen, das Sonnenschutz- und Bräunungsprodukte in den Vereinigten Staaten verkauft, im Sommer einen Umsatzsprung, da die Nachfrage nach seinen Produkten steigt. Auf der anderen Seite wird das Unternehmen im Winter wahrscheinlich einen deutlichen Rückgang verzeichnen.
Ein weiterer Bereich, der von Saisonalität betroffen ist, ist der Einzelhandel. Einzelhandelsumsätze messen Konsumausgaben und -nachfrage und werden jeden Monat vom US-Volkszählungsamt gemeldet. Die Daten schwanken zu bestimmten Jahreszeiten, hauptsächlich während der Weihnachtsgeschäftssaison. Dieser Zeitraum fällt in das vierte Quartal des Jahres – zwischen Oktober und Dezember. Viele Einzelhändler erleben saisonale Einzelhandelsverkäufe und verzeichnen einen großen Anstieg der Verbraucherausgaben rund um die Weihnachtszeit.
Besondere Überlegungen
Saisonalität und Zeitarbeitskräfte
Große Einzelhändler, darunter der E-Einzelhandelsriese Amazon, können Leiharbeiter einstellen, um auf die mit der Weihnachtszeit verbundene höhere Verbrauchernachfrage zu reagieren. Im Jahr 2018 kündigte das Unternehmen an, rund 100.000 Mitarbeiter einzustellen, um die erwartete gestiegene Aktivität in den Geschäften auszugleichen.
In der Zwischenzeit sagte der Einzelhändler Target, er würde 120.000 für die gleiche Urlaubszeit einstellen. Wie bei den meisten Einzelhändlern wurden diese Entscheidungen getroffen, indem die Verkehrsmuster früherer Weihnachtszeiten untersucht und anhand dieser Informationen vorhergesagt wurde, was in der kommenden Saison zu erwarten ist. Nach der Saison werden viele Zeitarbeitskräfte aufgrund der Verkehrserwartungen nach der Saison nicht mehr benötigt.
Daten an Saisonalität anpassen
Viele Daten werden von der Jahreszeit beeinflusst, und die Bereinigung um die Saisonalität bedeutet, dass genauere relative Vergleiche zwischen verschiedenen Zeiträumen gezogen werden können. Durch die Anpassung der Daten an die Saisonalität werden periodische Schwankungen der Statistiken oder Bewegungen von Angebot und Nachfrage im Zusammenhang mit wechselnden Jahreszeiten ausgeglichen. Durch die Verwendung eines Werkzeuges bekannt als saisonbereinigten Jahresrate können (Saar), jahreszeitlich bedingte Schwankungen in den Daten entfernt werden.
So verkaufen sich beispielsweise Häuser im Sommer tendenziell schneller und zu höheren Preisen als im Winter. Vergleicht eine Person die Sommerimmobilienverkaufspreise mit den Medianpreisen des Vorjahres, kann sie daher den falschen Eindruck gewinnen, dass die Preise steigen. Passt er die Ausgangsdaten jedoch saisonal an, kann er erkennen, ob die Werte durch das warme Wetter wirklich steigen oder nur vorübergehend steigen.